大国重器系列报告之二：光纤光缆：算力时代的物理基石

光纤光缆：算力时代的物理基石——大国重器系列报告之二 2026年05月16日 证券分析师芦哲执业证书：S0600524110003luzhe@dwzq.com.cn证券分析师李昌萌执业证书：S0600524120007lichm@dwzq.com.cn ◼我国光纤光缆的全球领先地位 相关研究 ➢从出口层面来看，2018年我国首次超过美国跃居全球最大的光纤光缆出口国，且新兴市场经济体对我国依赖度较高。2024年，我国光纤光缆出口占全球光纤光缆出口总额的24.8%，且新兴市场经济体对我国光纤光缆的依赖度均较高，2024年东盟、非洲和拉美地区从我国进口光纤光缆占其光纤光缆总进口的比重均超过50%。 《美国4月CPI：超预期只是技术调整——2026年4月美国CPI数据点评》2026-05-13 ➢从技术层面来看，我国目前在技术门槛极高的光纤预制棒领域已经实现了自主可控，且海外产能扩张一定程度上受制于我国锗金属出口。截至2025年底我国龙头企业的光纤预制棒自给率已较高，更为重要的是，四氯化锗是光纤预制棒的核心原材料之一，我国对锗金属的出口管制一定程度上使得海外光纤预制棒的产能扩张受限。 《伊朗的霍尔木兹海峡“收费站”能否实现？》2026-05-12 ➢从产能层面来看，2025年我国光纤出货量达到3.72亿芯公里，占全球比重约为56.3%，占据了全球超半数的光纤产能。此外在2023年全球光通信最具竞争力企业10强排行榜中，长飞光纤、中天科技、亨通光电和烽火通信四家中国企业均跻身前五，展现出了强劲的市场竞争力。 ◼为何要进一步推动光纤光缆发展 ➢经济层面：人工智能等新兴领域催生海量光纤光缆需求。一方面，生成式AI和大语言模型需求的增长对于算力基础设施的需求进一步凸显，而大规模数据中心之间的互联互通催生了海量的光纤需求。另一方面，在近些年地缘政治复杂性进一步提升的背景下，对于光纤无人机的需求成为了光纤光缆长期需求增长的又一潜在增量。 ➢战略层面：构建“全国一体化算力网”的客观要求。落实到国内层面，实现光纤光缆高质量发展是落实“东数西算”国家战略，加快构建全国一体化算力网的客观要求。“十五五”规划中，全国一体化算力网被列为构建现代化基础设施体系的重要任务之一，在这一战略背景下实现海量数据的长距离高效运输对光纤光缆的数量和技术均提出了更高要求。 ➢政治层面：地缘政治博弈下确保产业链及国家安全。截至2025年底，全球90%以上的国际数据传输都是通过海底光缆完成，是现代全球通信网络运行的关键基础设施。2025年7月，美国联邦通信委员会计划设立新规，将全面禁止含有中国技术的海底光缆接入美国，反映出海底光缆在内的通信基础设施已经成为了大国经济和政治博弈的一个重要领域。 ◼我国光纤光缆行业发展存在的风险与挑战 ➢一方面，截至2025年底我国拥有全球超过50%的光纤预制棒产能，但龙头企业光纤预制棒产能利用率已经基本饱和，使得国内光纤市场仍面临着一定供给紧张的问题。 ➢另一方面，近些年包括美国和欧盟等在内的经济体通过构筑市场准入限制和反倾销税等方式对我国光纤光缆设置贸易壁垒，使得我国光纤光缆产品面临着日益严峻的外部挑战。 ◼风险提示：（1）部分数据源于海外机构预测，可能存在误差；（2）国内市场短期跟随环境波动，针对光纤光缆的政策推进节奏不及预期；（3）伊朗事件导致美联储货币政策不确定性提升，对全球流动性造成冲击。 内容目录 1.我国光纤光缆的全球领先地位..........................................................................................................41.1.出口层面：全球出口份额不断提升.........................................................................................41.2.技术层面：光纤预制棒等核心技术自主可控.........................................................................61.3.产能层面：我国光纤光缆全球市占率遥遥领先.....................................................................72.为何要进一步推动光纤光缆发展？..................................................................................................82.1.经济层面：人工智能等新兴领域催生海量光纤光缆需求.....................................................82.2.战略层面：构建“全国一体化算力网”的客观要求.................................................................92.3.政治层面：地缘政治博弈下确保产业链及国家安全...........................................................103.我国光纤光缆行业发展存在的风险与挑战....................................................................................114.风险提示............................................................................................................................................13 图表目录 图1：我国光纤光缆全球出口份额稳步提升（%）...........................................................................4图2：2024年全球光纤光缆出口份额（%）......................................................................................4图3：我国光纤光缆出口结构（%）...................................................................................................5图4：新兴市场经济体对我国光纤光缆依赖度较高（%）...............................................................5图5：我国光纤出口占全球份额快速提升（%）...............................................................................5图6：2024年全球光纤出口份额（%）..............................................................................................5图7：新兴市场经济体对我国光纤依赖度较高（%）.......................................................................6图8：欧盟对我国光纤依赖度逐步提升（%）...................................................................................6图9：2025年我国光纤出货量占全球比重超50%.............................................................................7图10：我国多家企业在光纤光缆具有全球竞争力（%）.................................................................7图11：AI和DCI对光纤光缆需求有望快速提升...............................................................................8图12：今年1-2月份光纤光缆出口同比录得高增长（%）..............................................................8 光纤光缆作为现代通信网络的物理基石，是全球数字经济、人工智能和通信技术发展的核心基础设施。在全球数字化程度不断提升、人工智能驱动算力需求大幅增长的背景下，光纤光缆正经历从单纯的通信介质扩张向高质量、高技术壁垒、深层地缘战略价值转移的深刻变革。 而就我国而言，在全球供应链重构、国家算力互联互通需求以及“东数西算”等国家级战略的深入推进的背景下，光纤光缆已经超越了普通工业品的范畴，成为了决定国家科技竞争力、数字主权以及全球信息供应链绝对安全的核心战略资源，是算力时代不可或缺的“大国重器”。 1.我国光纤光缆的全球领先地位 1.1.出口层面：全球出口份额不断提升 2018年前美国一直是光纤光缆第一大出口国，而2018年我国首次超过美国跃居全球最大的光纤光缆出口国，且在近几年占全球出口份额保持平稳提升。2024年，我国光纤光缆出口金额录得30.1亿美元，占全球光纤光缆出口总额的24.8%，连续7年占全球光纤光缆出口份额超过20%。2025年我国光纤光缆出口金额达到43.2亿美元，较美国的出口份额优势进一步扩大，对全球光纤光缆的供给重要性不断提升。 数据来源：ITC，东吴证券研究所 数据来源：ITC，东吴证券研究所 从我国光纤光缆的出口结构来看，美国是我国光纤光缆的主要出口目的地，2025年对美国光纤光缆出口占我国整体光纤光缆出口的比重约为21.8%，此外我国对东盟、非洲和拉美等在内的新兴市场国家出口光纤光缆份额较高，反映出新兴市场国家工业化进程对光纤光缆的高额需求。 从这些国家和地区进口的角度来看，其对我国光纤光缆的依赖度均较高，2024年东盟、非洲和拉美地区从我国进口光纤光缆占其光纤光缆总进口的比重均超过50%，超过半数的光纤光缆外部需求均由我国提供。 数据来源：ITC，东吴证券研究所 数据来源：ITC，东吴证券研究所 进一步聚焦到技术含量更高的光纤领域，可以看到我国在全球光纤领域出口方面的地位正加速提升。2020年我国占全球光纤出口的份额约为14.5%，而在2024年已经增长到了26.9%，仅用4年的时间就几乎实现了份额的翻倍。 数据来源：ITC，东吴证券研究所 数据来源：ITC，东吴证券研究所 在光纤出口结构方面，除了东盟、非洲和拉美等地区对我国光纤有较高的进口依赖以外，欧盟近几年从我国进口光纤的比重也不断提升，进一步凸显出我国光纤出口在全球范围内的比较优势。 数据来源：ITC，东吴证券研究所 数据来源：ITC，东吴证券研究所 1.2.技术层面：光纤预制棒等核心技术自主可控 在技术层面，我国目前在技术门槛极高的光纤预制棒领域已经实现了自主可控，同时在空芯光纤和海底光缆等新一代光纤光缆技术领域实现了大规模的落地应用，在全球相关领域的话语权不断增强。 由于极高的技术门槛以及高额的利润空间，光纤预制棒被誉为光纤行业“皇冠上的明珠”，拆解光纤产业链来看，光纤预制棒占光纤产业链约70%的利润，直接决定了光纤制造的利润水平。2005年，长飞光纤成功研发并量产光纤预制棒，使得我国开始逐步摆脱对于光纤预制棒