公募基金观察（20260506-20260508）

核心观点与关键数据

• 行情复盘：上周主要指数普遍上涨，沪深300指数上涨1.34%，中证A500指数上涨2.22%，科创50指数上涨4.42%。股票指数型基金收益率+2.49%，跑赢上证指数0.84个百分点；债券型指数基金收益率+0.02%，跑输上证指数1.63个百分点。
• 行业动态：
  • “五一”小长假后公募基金产品迎来新发小高峰，逾百只新品扎堆开售，其中权益类基金占比超过七成。
  • 《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》明确，基金销售机构同时开展基金投资顾问业务的，对基金投资顾问业务形成的保有量，不得收取客户维护费，并设置了12个月的过渡期。易方达财富已启动投顾业务客户维护费全额让利。
• 重点点评：首批12家公募基金集体调整旗下多只基金业绩比较基准，涉及195只基金产品，规模约3910亿元。调整类型多样，包括主动权益基金将股票基准权重上调、宽基指数调整为行业主题指数或风格策略指数、增加港股指数权重等。业绩比较基准调整将持续平稳推进，预计今年内将有四轮调整。
• 新发产品跟踪：上周新成立18只公募基金，合并发行份额116.49亿份。被动指数基金发行数量居首为5只，偏债混合型基金发行份额最大为41.06亿份。
• 主动权益基金业绩跟踪：2026年以来，普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金跑赢基准的比例分别为63%、69%、69%。跑赢基准或负超额小于10%的占比分别为96%、95%、98%。
• 公募基金市场规模跟踪：截至5/8，公募基金规模合计37.75万亿，非货币基金规模合计22.17万亿。货币基金规模为15.58万亿，纯债基金规模为6.54万亿。权益类产品中，被动权益基金规模为4.59万亿，主动权益基金规模4.02万亿。
• ETF数据跟踪：
  • ETF市场总规模5.13万亿元，总份额3.20万亿份。
  • 股票型ETF总规模2.87万亿元，行业主题ETF规模增长至1.35万亿，超过宽基ETF。宽基ETF规模近几个月持续收缩，截至上周为1.29万亿。
  • 风格策略型ETF规模2253亿元，资金整体净流入。
  • 跨境ETF规模9627亿元，资金流出34亿元。
  • 商品ETF规模3265亿元，黄金ETF收益率领先。
  • 债券ETF规模7999亿元，上周资金净流出59亿。

研究结论

公募基金市场持续发展，新发基金数量和规模均有所增长，权益类基金仍是发行主力。业绩比较基准调整有序推进，将更好地发挥“锚”和“尺”的作用。ETF市场规模持续增长，行业主题ETF和风格策略ETF表现突出。投资者应关注市场变化和新产品动态，合理配置资产。