瑞达期货机构调研纪要

调研日期: 2026-05-15 瑞达期货股份有限公司成立于1993年,总部位于深圳,在全国设有40多家分支机构,覆盖全国主要经济地区。公司经营范围包括金融期货经纪、商品期货经纪、期货投资咨询、资产管理业务等。此外,瑞达期货还通过全资子公司瑞达国际金融控股有限公司开展境外风险管理业务,为个人及企业机构客户提供完善可靠的境外风险管理业务和交易通道服务。瑞达期货已成为国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构之一,在深圳证券交易所中小板挂牌上市,是深交所期货第一股、第二家登陆A股的期货上市公司。公司坚持“专业风险管理·卓越金融服务”的使命,未来致力于以涵盖期货、证券等金融业经济业务为基础,以投资咨询业务为引导,以资产管理业务和风险管理业务为两翼的多元化、全方位业务发展格局,努力成为具有国际竞争力的全能型现代综合金融服务企业集团。 为进一步加强与投资者的互动交流,提升公司投资者关系管理水平,使广大投资者能更深入全面地了解公司情况,公司于2026 年5月15 日(星期五)下午15:40-17:00 参加由厦门证监局、厦门上市公司协会与深圳市全景网络有限公司联合举办的"厦门辖区上市公司 2025 年年报业绩说明会暨投资者网上集体接待日活动",线上与投资者进行了沟通交流,主要互动内容如下: 1、公司收购申港进展如何了? 您好,本次交易尚需取得中国证券监督管理委员会等相关部门的批准或核准,存在不确定性。公司将密切关注本次交易的进展情况,根据相关法律法规的要求履行相应的信息披露义务。公司所有重大事项均会及时在中国证监会指定信息披露媒体巨潮资讯网(http://www.cninfo.com.cn)上进行披露,请您关注公司通过法定渠道披露的公告,谢谢。 2、参股申港证券进展与时间线?期货与证券业务协同如何落地? 答:您好,公司已分别与两个交易方签署了股份转让协议,本次交易尚需取得中国证券监督管理委员会等相关部门的批准或核准,存在不确定性。若顺利获批完成交易,双方将有效整合各自的业务资源,满足不同类别客户多元化的需求,为客户提供全方位的风险管理、财富管理等综合金融服务,充分发挥协同效应。 公司所有重大事项均会及时在中国证监会指定信息披露媒体巨潮资讯网(http://www.cninfo.com.cn)上进行披露,请您关注公司通过法定渠道披露的公告,谢谢。 3、"Ql 业绩高增,请问持续性如何?资管业务高速增长的核心逻辑是什么?" 答:您好,感谢您对公司的关注。鉴于当前期货市场成交量、成交额再创新高,交投情绪持续高涨,交易活跃度显著提升,公司将积极把握市场机会,稳步推进各项业务,争取创造更好的经营业绩回报广大投资者。 资管业务增长其核心驱动逻辑在于市场环境的深刻变化与策略内在优势的共振。一方面,低利率时代传统资产收益承压,高波动环境又使得 分散风险的诉求空前迫切;另一方面,期货和衍生品策略本身凭借亮眼的收益表现、与传统资产低相关的特性及日益丰富的策略,填补了市场缺口。 (1)近年来,以 CTA 策略为代表的期货和衍生品类产品在大宗商品价格波动加剧、市场对冲需求提升的市场环境下,较好地捕捉市场行情机会,取得了相对不错的收益回报,相关产品持续吸引资金流入。 (2)期货和衍生品作为一种"投资工具",双向交易机制、上市品种持续丰富、股债商大类资产的广泛覆盖、投资工具的多元化和灵活性等都不断提升该类产品的策略(如趋势、对冲、套利、宏观策略等)丰富度,为投资者提供了较为丰富的配置选择。 (3)在低利率和高波动的宏观背景下,传统固收产品收益难以满足投资需求,而CTA 策略以其追求低回撤、适度绝对收益的能力,在一定程度上填补配置和收益缺口。传统股债资产相关性趋同,分散效果较弱。CTA 策略与股债的低相关性特性,使其成为对冲系统性风险、平滑组合净值波动的重要工具。 (4)近阶段,FOF 产品、家族办公室业务快速发展,信托行业加速非标转标,成为配置期货和衍生品类理财产品的高效渠道,也是规模增长 的重要推手。 (5)公司资产管理业务专注 CTA,旗下 CTA 产品凭借良好的投资管理业绩,深受银行、证券、信托等金融机构以及高净值客户的认可。 4、外资减持:北向资金大幅减持,公司市值管理、投资者沟通计划? 答:您好,感谢您的关注。公司高度重视市值管理与投资者关系管理工作,将市值管理与公司经营发展深度融合,持续聚焦主业、稳健经营,巩固盈利能力,保持现金分红的连续性与稳定性,以持续、稳定的投资回报切实回馈广大投资者。并在此基础上做好投资者关系管理,增强信息披露质量和透明度,通过多种渠道积极与各类投资者进行沟通交流,充分传递公司投资价值信息,让公司市值匹配内在价值。 5、资管业务爆发:资管规模翻倍、收入 509%,核心策略与产品是什么?规模扩张与风控如何平衡? 答:您好,感谢您对公司的关注。公司资管的核心策略是CTA(管理期货)策略,目前已形成具有市场影响力的"瑞智无忧""瑞智进取"" 灯塔"等系列产品,公司高度重视风险控制工作,通过持续完善资产管理制度,强化内部管理,规范业务流程等多种手段确保资产管理业务平稳运行。 期货交易所相关风险控制制度、期货交易成交机制以及期货市场流动性的现实状况,客观上都会限制规模容量扩张。公司会实时关注管理规模上策略有效运行的合理边界,采用多频次现金分红,提高投资者资金准入门槛等多种措施实时进行规模管理。此外,积极开发工具类期货及衍生品策略、多资产配置策略来扩充管理规模,并通过策略的进一步分散来平衡规模扩张和风控要求。谢谢! 6、国际化布局:境外收入 51.87%,未来海外扩张计划(分支机构、牌照、产品)? 答:您好,感谢您对公司的关注。公司将采取如下措施进一步发展境外业务:一是深耕核心业务、夯实经营基础、扩大市场份额,在合适的时机在其他国家和地区设立分支机构,拓展海外客户参与境内期货市场;二是优化团队建设,增强专业能力,加强对国际化高端人才的培养和引入;三是以牌照多元化经营为目标,推进产品创新,致力于实现卖方积累资源、买方获得收益;四是深化跨境资产管理能力,通过优化 CTA 策略及相关产品设计,开发多元化投资工具,满足不同客户的资产配置需求,吸引更多国际投资者;五是充分利用境外合格投资者的资格以及瑞达期货CTA 的品牌优势,在香港及海外推广具备"中国元素"的跨境产品,打通在香港募集海外资金投资到瑞达期货国内资管以及其他市场的渠道。 7、申港证券参股进展:拟 5.89 亿购 11.935%申港证券股权,目前证监会审批进度如何?预计何时落地?答:您好,本次交易尚待取得中国证券监督管理委员会等相关部门的批准或核准,具体需要的时间公司无法预计。公司将密切关注本次交易的进展情况,根据相关法律法规的要求履行相应的信息披露义务。公司所有重大事项均会及时在中国证监会指定信息披露媒体巨潮资讯网(http://www.cninfo.com.cn)上进行披露,请您关注公司通过法定渠道披露的公告,谢谢。 8、管理层您好。面对目前行业内较为激烈的市场竞争态势,公司在今年的市场开拓(例如渠道下沉、新客户拓展或海外市场布局)上,主要 有哪些侧重点或新的规划思路? 答:您好,感谢您的关注。根据行业发展趋势及市场环境变化,公司今年业务发展的侧重点主要包括: (1)深化产业服务:围绕实体经济需求,拓展服务深度与广度,切实增强服务实体经济的能力; (2)强化产品研究:紧跟指数等创新产品发展方向,提升公司投研能力; (3)延伸服务链条:扩大产业链服务覆盖范围,完善套期保值服务体系,提升服务实效;