瑞达期货机构调研纪要

调研日期: 2026-04-13 瑞达期货股份有限公司成立于1993年,总部位于深圳,在全国设有40多家分支机构,覆盖全国主要经济地区。公司经营范围包括金融期货经纪、商品期货经纪、期货投资咨询、资产管理业务等。此外,瑞达期货还通过全资子公司瑞达国际金融控股有限公司开展境外风险管理业务,为个人及企业机构客户提供完善可靠的境外风险管理业务和交易通道服务。瑞达期货已成为国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构之一,在深圳证券交易所中小板挂牌上市,是深交所期货第一股、第二家登陆A股的期货上市公司。公司坚持“专业风险管理·卓越金融服务”的使命,未来致力于以涵盖期货、证券等金融业经济业务为基础,以投资咨询业务为引导,以资产管理业务和风险管理业务为两翼的多元化、全方位业务发展格局,努力成为具有国际竞争力的全能型现代综合金融服务企业集团。 为进一步加强与投资者的互动交流,使广大投资者能更深入全面地了解公司情况,公司于 2026 年 4 月 13 日举办了 2025年度网上业绩说明会,线上与投资者进行了沟通交流,主要互动内容如下: 1、券商收购的进度如何? 答:您好,公司已分别与两个交易方签署了股份转让协议,本次交易尚需取得中国证券监督管理委员会等相关部门的批准或核准,存在不确定性。公司将密切关注本次交易的进展情况,根据相关法律法规的要求履行相应的信息披露义务。公司所有重大事项均会及时在中国证监会指定信息披露媒体巨潮资讯网(http://www.cninfo.com.cn)上进行披露,请您关注公司通过法定渠道披露的公告,谢谢。 2、请问境外业务开展怎么进行? 答:您好,感谢您对公司的关注。公司将采取如下措施进一步发展境外业务:一是深耕核心业务、夯实经营基础、扩大市场份额,在合适的时机在其他国家和地区设立分支机构,拓展海外客户参与境内期货市场;二是优化团队建设,增强专业能力,加强对国际化高端人才的培养和引入;三是以牌照多元化经营为目标,推进产品创新,致力于实现卖方积累资源、买方获得收益;四是深化跨境资产管理能力,通过优化CTA 策略及相关产品设计,开发多元化投资工具,满足不同客户的资产配置需求,吸引更多国际投资者;五是充分利用境外合格投资者的资格以及瑞达期货 CTA 的品牌优势,在香港及海外推广具备“中国元素”的跨境产品,打通在香港募集海外资金投资到瑞达期货国内资管以及其他市场的渠道。 3、什么时候港股上市? 答:您好,感谢您对公司的关注。公司所有重大事项均会及 时 在 中 国 证 监 会 指 定 信 息 披 露 媒 体 巨 潮资 讯 网(http://www.cninfo.com.cn)上进行披露,请您关注公司通过法定渠道披露的公告,谢谢! 4、林董您好,数据显示北向资金持股从去年四季度763.69 万股降至今年一季度末 123.10 万股,两季度累计减持约 640 万股,持股市值从 1.65 亿元降至 2764 万元。同期公司归母净利润同比增长 42.95%,外资为何在业绩大涨时持续撤退?公司是否了解外资减持的具体原因? 答:您好,感谢您的关注。公司股票价格主要受二级市场供求关系、市场走势等多重因素影响,公司未知外资减持的具体原因。目前公司经营情况良好,各项业务稳步推进,基本面没有发生变化,未来公司将继续聚焦主业、稳健经营,持续巩固盈利能力,保持现金分红的连续性与稳定性,以持续、稳定的投资回报切实回馈广大投资者。 5、26 年公司资管业务的收入和 AUM 增长目标分别是多少? 答:您好,感谢您的关注。公司将进一步丰富资管产品的类型,积极发展固收类、混合类、FOF 型产品,满足不同投资者的理财需求,此外,加大对“瑞达资管”品牌的宣传力度,加强销售渠道建设,强化与金融机构、基金销售公司的沟通与合作,委托第三方机构代理资管产品的销售,扩大公司资管产品的销售范围,推动资产管理规模稳步增长。谢谢! 6、业绩听起来还不错,有考虑进行市值管理吗? 答:您好,公司将继续聚焦主业、稳健经营,持续巩固盈利能力,保持现金分红的连续性与稳定性,以持续、稳定的投资回报切实回馈广大投 资者。同时通过多种渠道加强与各类投资者的沟通交流,做好市值管理工作。 7、与银行及第三方渠道合作的进展怎么样? 答:您好,感谢您对公司的关注。目前相关工作正在稳步推进中,部分银行的准入流程已经完成。 8、25 年业绩确实不错,展望 26 年业绩,能否保持这样增速? 答:您好,感谢您对公司的关注。当前期货市场成交量、成交额再创新高,交投情绪持续高涨,交易活跃度显著提升,公司将积极把握市场机会,稳步推进各项业务,争取创造更好的经营业绩回报广大投资者,谢谢! 9、公司的线下网点不少,这些是公司的优势吗?怎么进行功能定位?后续还会增加网点吗? 答:您好,公司在营业网点的数量和布局上具有领先优势,形成了“立足福建,面向全国”的经营布局。公司营业网点布局合理,基本覆盖了我国东部沿海以及中西部地区中经济增长实力强劲、潜力较大的区域。这些地区经济发展迅速、资金充裕,为公司营业网点取得良好经济效益提供了充足的客户资源保障。后续公司将视实际经营需要决定是否增设营业网点,谢谢! 10、请葛总介绍一下海外业务的情况。 答:您好,感谢您的关注。公司通过子公司瑞达国际股份及其下属子公司,为国内以及海外个人、企业、机构客户提供一周五天 24 小 时不间断交易、清算、风险管理、咨询一站式全球期货、证券经纪服务。同时为海内外地区高净值客户及专业投资者提供全球资产管理及跨境产品服务。2025 年,香港子公司把握行业发展机遇,大力开发机构客户,保证金规模及利息收入同步增加;同时,借助瑞达资管的品牌影响力,积极布局境外资产管理业务,资管业务规模及管理费收入相应增长。报告期内,境外子公司实现营业收入 3,195.98万元,较上年增长 51.87%。 11、公司资管规模从 23 亿增长到 46 亿,翻了一倍。请问2026 年资管规模的增长目标是多少?CTA 策略产品的收益率能否保持? 答:您好,公司已在相关定期报告中披露了公司资管业务的具体情况,后续公司将进一步丰富资管产品的类型,积极发展固收类、混合类、FOF 型产品,满足不同投资者的理财需求,此外,加大对“瑞达资管”品牌的宣传力度,加强销售渠道建设,强化与金融机构、基金销售公司 的沟通与合作,委托第三方机构代理资管产品的销售,扩大公司资管产品的销售范围,推动资产管理规模稳步增长。谢谢! 12、公司 2025 年业绩增长 42.95%,但股价今年跌了约16%,市盈率仅 19 倍左右。公司是否有回购或市值管理计划? 答:您好,感谢您的关注和建议。公司目前暂无回购计划。 13、25 年报非常好,建议分配设计上应该增添送转股,以吸引市场人气,扭转当前下跌趋势。 答:您好,感谢您对公司的关注和建议。 14、董事长你好。许多上市公司都预告了一季度业绩。今年一季度期货行业利润大增。贵公司能不能也预告一下啊?公司股票大幅下跌,不断亏损,让投资者很失望。 答:您好,感谢您对公司的关注。公司所有重大事项均会及 时 在 中 国 证 监 会 指 定 信 息 披 露 媒 体 巨 潮资 讯 网(http://www.cninfo.com.cn)上进行披露,请您关注公司通过法定渠道披露的公告,谢谢! 15、董事长好!贵公司业绩大增,能不能回购注销一些股本,增加股票吸引力?公司股价大幅下跌,让投资者亏损,算怎么回事啊! 答:您好,感谢您的关注和建议。公司目前暂无回购计划,股票价格主要受二级市场供求关系、市场走势等多重因素影响,目前公司经营情 况良好,各项业务稳步推进,基本面没有发生变化,未来公司将继续聚焦主业、稳健经营,持续巩固盈利能力,保持现金分红的连续性与稳定性,以持续、稳定的投资回报切实回馈广大投资者。 16、董秘,你好。请向董事会反映一下,预告一下一季度业绩。许多公司都预告了。这也是对投资者一种尊重啊。 答:您好,感谢您对公司的关注和建议。目前公司计划于2026 年 4 月 28 日披露 2026 年第一季度报告,请您关注公司届时披露的公告。 17、2025 年公司资管、风险管理业务盈利表现亮眼,请问公司后续将通过哪些投研与技术升级举措,巩固自身业务优势,保障盈利长期稳定? 答:您好,感谢您对公司的关注。后续公司将:(1)加强投研能力建设,组建涵盖宏观、行业、量化等不同领域的研究团队,形成多角度分析能力,探索新的研究框架和模型,利用大数据和人工智能技术,辅助投资决策。(2)在保持传统期货领域研究的基础上,积极介入证券、债券、指数等市场研究,扩大研究覆盖面,以更高标准推动投研能力建设。(3)在合规框架内,加强对公司各项业务特别是创新业务的研究支持。提升对重点产业链的服务能力,开展对高净值客户和产业客户的个性化服务,实现研究咨询与客户需求的有效对接,增强客户粘性。 18、审批进度:收购 11.94%股权目前证监会等审批到哪一步?预计何时能落地?有哪些关键节点与不确定性? 答:您好,公司已分别与两个交易方签署了股份转让协议,本次交易尚需取得中国证券监督管理委员会等相关部门的批准或核准,存在不确定性。公司将密切关注本次交易的进展情况,根据相关法律法规的要求履行相应的信息披露义务。公司所有重大事项均会及时在中国证监 会指定信息披露媒体巨潮资讯网(http://www.cninfo.com.cn)上进行披露,请您关注公司通过法定渠道披露的公告,谢谢。 19、Q1 预览:2026 年一季度市场成交量火爆,公司经纪、资管、风险管理业务同比/环比表现如何?是否有业绩预告计划? 答:您好,感谢您的关注。公司将于 2026 年 4 月 28 日披露 2026 年第一季度报告,请您关注公司届时披露的公告。 20、资管放量:2025 年资管规模 46.29 亿(97%),2026年能否破 50/60 亿?CTA 产品收益、规模、费率、业绩分成趋势? 答:您好,公司已在相关定期报告中披露公司资管业务的具体情况,由于公司资管产品属于私募性质,投资者可以在完成合格投资者认证后在公司官网或与公司建立代销关系的基金销售机构平台查询或咨询有关公司资管产品的详细情况,谢谢! 21、分红连续性:2025 年 10 派 2.3 元,2026 年中期及全年分红比例、稳定性如何?未来三年(2026-2028)规划? 答:您好,公司实施积极的利润分配政策,重视对投资者的合理投资回报并兼顾公司的可持续发展,自 2024 年以来在年度分红的基础上增加中期分红,分红金额逐年增长,未来公司将继续聚焦主业、稳健经营,持续巩固盈利能力,保持现金分红的连续性与稳定性,以持续、稳定的投资回报切实回馈广大投资者。谢谢! 22、金融强国/品种创新:“金融强国”、新能源/商品指数期货、期权扩容对公司的具体机遇? 答:您好,感谢您对公司的关注。期货、期权品种的扩容进一步彰显期货市场服务实体经济能力,也给期货公司带来更多的业务机会。面对品种扩容带来的市场机遇,公司将以聚焦新增业务、提升服务质量为抓手,持续提高运营效率,构筑科学管理体系,提供更专业化、智能化、高端化的经纪通道和衍生品服务。 23、国际化:香港子公司 2026 年境外收入目标、跨境业务布局? 答:您好,感谢您对公司的关注。公司将采取如下措施进一步发展境外业务:一是深耕核心业务、夯实经营基础、扩大市场份额,在合适的时机在其他国家和地区设立分支机构,拓展海外客户参与境内期货市场;二是优化团队建设,增强专业能力,加强对国际化高端人才的培养 和引入;三是以牌照多元化经营为目标,推进产品创新,致力于实现卖方积累资源、买方获得收益;四是深化跨境资产管理能力,通过优化CTA 策略及相关产品设计,开发多元化投资工具,满足不同客户的资产配置需求,吸引更多国际投资者;五是充分利用境外合格投资者的资格以及瑞达期货 CTA 的品牌优势,在香港及海外推广具备“中国元素”的跨境产品,打通在香港募集海外资