高盛美股招股说明书(2026-05-15版)

GS Finance Corp. 发行的固定息票标普500期货超额收益指数挂钩票据，由 The Goldman Sachs Group, Inc. 担保。票据每季度支付5美元（0.5%）的固定息票，直至2030年5月。票据到期支付金额取决于标普500期货超额收益指数的表现，该指数追踪E-mini标普500期货合约的表现。

核心观点：

• 票据挂钩标普500期货超额收益指数，而非标普500指数本身。
• 票据支付固定息票，不反映指数实际表现，且2030年5月后不再支付息票。
• 票据到期支付金额根据指数涨跌幅决定：
  • 指数涨幅为正或零：支付金额为1,000美元加上指数涨幅的乘积，或1,450美元两者取较大者。
  • 指数涨幅小于-20%：支付金额为1,000美元加上指数涨幅的乘积。
  • 指数涨幅介于-20%和零之间：支付金额为1,000美元加上指数涨幅绝对值的乘积。
• 票据存在信用风险，投资者需承担发行人和担保人的信用风险。
• 票据估值低于面值，且二级市场交易价格受多种因素影响，存在波动风险。
• 票据投资不享有股东权利，也不享有指数成分股的任何权利。
• 票据税收处理存在不确定性，需咨询税务顾问。

关键数据：

• 面值：1,000美元
• 息票率：0.5%，每季度支付一次
• 到期日：2031年5月20日
• 指数：标普500期货超额收益指数
• 阈值结算金额：1,450美元
• 触发缓冲水平：初始指数水平的80%

研究结论：

投资者应谨慎评估票据的风险和收益，并咨询税务顾问了解税收影响。票据投资存在较大波动风险，投资者可能损失全部投资。