摩根大通美股招股说明书(2026-05-15版)

核心观点与关键数据

产品概述
该产品为 JPMorgan Chase Financial Company LLC（简称 JPMorgan Financial）发行的与标普500指数挂钩的结构化投资票据，由 JPMorgan Chase & Co. 担保。目标投资者为寻求1.5倍指数回报（最高28.10%）的投资者，但需放弃利息和股息，并可能损失部分或全部本金。

关键条款

• 发行方：JPMorgan Financial
• 担保方：JPMorgan Chase & Co.
• 本金金额：每份10美元
• 指数：标普500®指数（SPX）
• 最高回报：至少28.10%（对应到期支付至少12.81美元）
• 上行杠杆因子：1.5
• 缓冲金额：10.00%
• 下行杠杆因子：1.11111
• 定价日期：2026年5月15日左右
• 发行日期（结算日期）：2026年5月20日左右
• 观察日期：2026年5月15日
• 到期日期：2028年5月18日

收益机制

• 上行情景：若最终指数值高于初始值，投资者将获得10美元本金加上指数回报乘以1.5的收益，但不超过28.10%的最大回报。
• 平价情景：若最终指数值等于初始值或低于初始值10.00%，投资者将获得全部本金。
• 下行情景：若最终指数值低于初始值超过10.00%，投资者将损失部分本金，损失比例等于（最终指数值低于初始值的比例-10%）乘以1.11111。

风险因素

• 本金损失风险：若指数下跌超过10.00%，投资者可能损失部分或全部本金。
• 信用风险：发行方和担保方的信用状况可能影响票据价值。
• 流动性风险：票据不上市交易，可能难以出售。
• 估值风险：票据估值基于内部资金利率和衍生品模型，可能与市场估值差异。
• 税收风险：美国税务处理可能存在不确定性，需咨询税务顾问。

二级市场价格

• 票据二级市场价格可能低于发行价，因包含的构建和对冲成本在二级市场可能被剔除。
• JPMS 可能以低于发行价的价格回购票据，且交易可能产生佣金或折扣。

其他条款

• 最小投资额为1000美元，面值为10美元及其整数倍。
• 发行方保留修改或拒绝订单的权利。
• 投资者需仔细阅读相关文件，包括风险因素部分。