周度要点小结
- 价格：苯乙烯主力合约换月至07合约，受国际油价高位波动影响，期货震荡偏强。截至2026年5月15日，主力EB2607合约报收9231元/吨，上涨1.90%。
- 基本面：
- 供应端：淄博峻辰、浙石化等装置检修，苯乙烯产量环比下降7.57%至34.41万吨，产能利用率环比下降5.63%至68.60%。
- 需求端：下游装置恢复，EPS开工率环比上升28.18%至62.99%，PS、ABS、UPR开工率分别上升1.50%、0.66%、16.00%，丁苯橡胶开工率下降4.75%至58.56%。
- 库存：工厂库存环比上升1.88%至15.91万吨，华东港口库存环比下降3.42%至12.98万吨，华南港口库存下降7.55%至4.9万吨。
- 成本：纯苯、乙烯价格下跌，苯乙烯非一体化成本下降至10059.42元/吨，非一体化利润小幅修复至-494元/吨，一体化利润为527.99元/吨。
- 展望：检修计划陆续兑现，下周宝来、吉林石化装置变动，行业开工率预计维持偏低水平。下游买气不足，供需呈双弱僵持态势，显性库存去化趋势明显。短期期货随油价震荡，关注8800附近支撑与9700附近压力。
期现市场
- 期货价、仓单：主力合约宽幅波动，注册仓单持续为0。
- 期货市场：07合约持仓量环比上升，07-08月差小幅偏弱。
- 现货市场：苯乙烯现货价格下跌，主力基差走弱。
- 上游价格：乙烯、纯苯价格均下跌。
产业情况
- 供应：2026年苯乙烯仅9月计划投产70万吨，4月产量156.49万吨，环比下降1.45%，同比上升15.97%。产能利用率68.60%，环比下降5.63%。
- 需求：下游产品价格涨跌不一，开工率以升为主，EPS、UPR开工率偏中性，PS、ABS、丁苯橡胶开工率偏低。
- 库存：下游成品库存积累，EPS、PS、ABS利润小幅修复。
- 进出口：3月进口0万吨，出口8.45万吨。
- 港口库存：华东港口库存12.98万吨，华南港口库存4.9万吨。
- 工厂库存：截至5月14日，工厂库存15.91万吨。
- 成本及利润：非一体化成本下降，利润上升；一体化利润走缩。
- 进口成本及利润：进口窗口持续关闭。
期权市场分析
- 主力20日历史波动率报31.49%，平值期权隐含波动率在26%附近。
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（略）
