半导体设备主要原因是中芯国际的业绩说明会强化了圈内上周末重点讲的AI挤压半

中芯国际2026Q1业绩说明会要点速览： 1. Q2指引炸裂：收入环比暴增14%-16% Q1收入25.05亿美元（环比+0.7%），Q2指引直接给到环比增长14%-16%（近5 年最高指引），相当于同比30%+，毛利率指引20%-22%（环比提高2个百分点），显著高于 半导体设备，主要原因是中芯国际的业绩说明会，强化了圈内上周末重点讲的“AI挤压半导体产能”的逻辑。 中芯国际2026Q1业绩说明会要点速览： 1. Q2指引炸裂：收入环比暴增14%-16% Q1收入25.05亿美元（环比+0.7%），Q2指引直接给到环比增长14%-16%（近5 年最高指引），相当于同比30%+，毛利率指引20%-22%（环比提高2个百分点），显著高于市场预期和国内外竞争对手。 赵海军原话：”相较于上季度，公司对于今年的整体运营情况更加乐观。 “ 2.涨价逻辑：不是一次性，而是”逐步显现”在供不应求的品类上，公司与客户协商上调代工价格，Q2涨价效应明显体现，与同行”一次性官宣涨价” 不同，中芯注重和客户的长期关系，是逐步、持续涨价。 赵海军明确表示：涨价效应在Q3、Q4还会有更多体现。 8寸厂环比收入增长6%，主要来自价格提升而非量3. AI虹吸效应→全球产能大挤压→订单疯狂回流中国这是全场最核心的叙事逻辑：全球代工厂和IDM纷纷把产能切向AI/HBM，传统芯片产能被大幅砍掉。 赵海军判断：这不是短期现象，数据中心投资今年6000亿美元、明年可能破万亿，挤压效应到2030年前都会持续加剧4. 8寸满产+ 12寸供不应求，产能是最大瓶颈 – 8寸厂从去年Q2 – 12寸产能也是满的，想切换去做专用存储器都切不过来，只能靠新增总产量来腾挪，逻辑电路订单”大量大量增加”，BCD、电源管理、专用存储全线供不应求5.存储紧缺没有松动，比预期更紧 上季度赵海军预测Q3供需有望缓解，这次直接改口：”没有看到松动” 。 原因：AI建设速度超出去年Q4预测，超算中心计划在”膨胀、增多”，中间商库存不但没释放，还在进一步囤积6.先进封装：成立研究院+新三维子公司布局先进封装已有11年（2015 年起投资中国最大的封测公司长电科技），此前还成立了子公司中芯长电（现在的盛合晶微，因制裁问题分拆）近期两大动作：成立先进封装研究院+ 7. TOF平台”稍稍有点爆发”赵海军首次重点提及TOF平台—— 用于电动车测距、机器人视觉、AI眼镜，虽然还在启动阶段，但被定义为”很好的应用领域”，已经”看到成效”。 8.中芯北方收购：上交所已过会，等注册5月11日已获上交所并购重组委审议通过，完成后北方利润将从51% → 100%并入归母净利润，对EPS和ROE 均有提升。 PS:一句话总结，AI吃掉全球产能→订单疯狂回流中芯→产能满载、持续涨价→ Q2指引远超预期，这个故事至少讲到2030年。