龙辰科技：招股说明书

证券代码：920161 湖北龙辰科技股份有限公司 湖北省黄冈市黄州区西湖工业园青砖湖路289号1幢 湖北龙辰科技股份有限公司招股说明书 本次股票发行后拟在北京证券交易所上市，该市场具有较高的投资风险。北京证券交易所主要服务创新型中小企业，上市公司具有经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解北京证券交易所市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 保荐人（主承销商） （中国（上海）自由贸易试验区商城路618号） 中国证监会和北京证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 声明 发行人及全体董事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、准确、完整。 发行人及全体董事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销商承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法承担法律责任。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行股票制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法承担法律责任。 重大事项提示 本公司特别提醒投资者对下列重大事项给予充分关注，并认真阅读招股说明书正文内容： 一、本次公开发行股票并在北京证券交易所上市的安排及风险 公司本次公开发行股票完成后，将申请在北京证券交易所上市。公司本次公开发行股票获得中国证监会注册后，在股票发行过程中，会受到市场环境、投资者偏好、市场供需等多方面因素的影响；同时，发行完成后，若公司无法满足北京证券交易所上市的条件，均可能导致本次发行失败。公司在北京证券交易所上市后，投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 二、本次发行相关主体作出的重要承诺 发行人及其控股股东、实际控制人、董事、原监事、高级管理人员、相关股东等就本次公开发行作出了相关承诺，承诺的具体内容详见“第四节发行人基本情况”之“九、重要承诺”及“第十三节备查文件”之“附件二、本次发行和前期公开承诺具体内容”等章节。 三、本次发行前滚存利润的分配 公司2025年第二次临时股东会审议通过了《关于公司向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市前滚存利润分配方案的议案》，为维护公司新老股东的利益，公司未来向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市成功后，公司在北京证券交易所上市前滚存的未分配利润，由本次发行上市完成后的新老股东按照本次发行上市完成后所持股份比例共同享有。如因国家会计政策调整而相应调整前述未分配利润数额，以调整后的数额为准。 四、特别风险提示 （一）原材料价格波动风险 公司的主要产品为电容器用聚丙烯薄膜，其主要原材料为聚丙烯树脂。公司生产成本中聚丙烯树脂成本所占比重约为60%～70%，其属于石油衍生品，价格 会受国际原油价格波动的影响，原材料的市场价格波动将直接影响公司的生产成本。如果聚丙烯树脂价格出现大幅上涨，且公司不能及时有效地将原材料价格波动转移到产品和下游客户，将会对公司毛利率水平造成较大影响，从而影响公司整体盈利水平。此外，如果聚丙烯树脂价格短期出现大幅下降，则公司面临存货跌价的风险。 （二）主要供应商依赖风险 报告期内，公司直接向大韩油化采购聚丙烯树脂的金额分别为7,352.39万元、10,248.80万元及14,737.49万元，通过贸易商上海赛灵特塑料有限公司及其关联公司采购大韩油化聚丙烯树脂的金额分别为3,223.51万元、7,609.95万元及8,912.20万元，合计占总采购额的比例分别为54.72%、66.14%及74.62%，占比较高。若未来大韩油化受贸易政策或其他因素影响，不能及时足额供应相关原材料，且公司短期内无法寻求替代原材料，将对公司生产经营产生不利影响。 （三）毛利率下降风险 报告期内，公司主营业务毛利率分别为33.23%、29.66%和33.35%，呈波动趋势。公司产品的毛利率变动主要受市场需求变化、市场竞争格局变化及原材料价格波动等因素影响。未来如果由于电容器下游市场变化以及行业产能提升导致公司产品价格进一步下跌或销量下降，或者原材料价格、用工成本上升，可能导致毛利率水平继续下降，对公司经营业绩造成不利影响。 （四）业绩波动风险 报告期内公司主营业务收入分别为36,725.13万元、58,598.29万元和63,530.58万元，归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润分别为3,563.27万元、6,733.18万元和8,360.65万元，各年度主营业务收入总体呈增长态势，而归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润总体呈波动态势。报告期内，公司与主要客户之间的合作关系逐步深入，营业收入稳步提升。但公司未来经营业绩的增长情况仍然受到宏观经济环境、产业政策、技术创新、人才培养、资金投入、市场竞争、产能过剩、折旧增加、原材料价格波动等诸多因素影响，一旦上述影响因素出现较大不利变化，或公司不能在研发创新、 生产工艺、销售推广、人力资源等方面保持持续有效的完善和提升，则公司生产经营将会受到影响，进而可能导致经营业绩不能达到预期目标或出现较大幅度波动。 未来，随着同行业公司产能的扩张，我国薄膜电容器用BOPP薄膜材料市场供给将迎来一定增长，若下游市场的需求未能同步增长，则公司将面临因市场竞争加剧、阶段性产能过剩而导致的业绩下滑风险。 （五）应收账款无法及时回收的风险 报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为10,653.34万元、14,089.78万元和16,700.27万元，占流动资产的比例分别为32.26%、29.38%和43.99%。随着公司销售规模进一步扩大，应收账款余额可能会上升，若下游客户未来受到行业市场环境变化、技术更新及客户所在国家宏观政策变动等因素影响，生产经营和财务状况发生重大不利变化，出现应收账款不能按期或无法收回的情况，坏账风险增加，将对公司资金周转、经营业绩造成不利影响。 （六）经营性现金流为负的风险 报告期各期，公司经营活动现金流量净额分别为-5,220.26万元、395.93万元和-2,673.21万元，2023年度及2025年度，经营活动现金流量净额为负主要系公司将贴现中小型银行承兑的应收票据作为筹资活动，取得的相关款项列入“收到其他与筹资活动有关的现金”，同时将销售收到的票据背书给设备及工程供应商，不体现现金流所致。如果未来公司经营活动现金流量净额为负的情况仍出现并持续且无法筹集到经营所需资金，公司可能会存在营运资金紧张的风险，进而可能会对公司业务持续经营产生不利影响。 （七）资产负债率较高风险 近年来，公司经营规模快速增长，公司新增产线、厂房等固定资产投资较大，投资活动所需现金维持在较高水平。报告期内，由于公司融资渠道比较单一，主要依靠债务方式融资，资产负债率保持在较高水平。报告期各期末，公司资产负债率（合并）分别为46.18%、46.63%及42.12%，流动比率分别为0.77倍、0.95倍及0.78倍。未来，随着公司业务规模的持续扩大，对长期资金及流动资金的 需求将不断增加，若未来公司不能持续有效提升经营活动现金流入或有效地拓宽融资渠道，可能面临一定的偿债风险。此外，由于公司资产负债率较高，银行借款金额较大，如果利率上升，财务费用将增加，进而对公司经营业绩产生不利影响。 五、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况 公司财务报告的审计截止日2025年12月31日。天健会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2026年1-3月的财务报表及附注进行了审阅并出具了《审阅报告》（天健审〔2026〕8262号）。根据《审阅报告》，截至2026年3月末，公司资产负债状况良好，资产负债结构稳定，资产总额为144,075.02万元，较2025年末增加8.43%；所有者权益为79,964.20万元，较2025年末增加3.97%；2026年1-3月，公司实现营业收入18,478.07万元，较上年同期增长14.86%；归属于母公司股东的净利润为2,680.92万元，较上年同期增长5.88%。具体信息详见本招股说明书“第八节管理层讨论与分析”之“八、发行人资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项”之“（一）财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况”。 经初步预测，公司2026年1-6月业绩预计情况如下： 单位：万元 财务报告审计截止日至本招股说明书签署日，公司经营状况正常，在经营模式、主要原材料的采购规模及采购价格、主要客户及供应商的构成、主要产品的生产、销售规模及税收政策等方面未发生重大变化，亦未发生其他可能影响投资者判断的重大事项。 目录 第一节释义..............................................................................................................9第二节概览............................................................................................................13第三节风险因素....................................................................................................27第四节发行人基本情况........................................................................................33第五节业务和技术................................................................................................72第六节公司治理..................................................................................................162第七节财务会计信息..........................................................................................185第八节管理层讨论与分析..................................................................................216第九节募集资金运用..........................................................................................321第十节其他重要事项....................................