EIA C3：本土需求骤降叠加产量回升，累库节奏或将开启

EIAC3 ——本土需求骤降叠加产量回升，累库节奏或将开启 2026.5.14 一、数据点评 根据EIA于5月13日发布的数据，截至5月8日当周，美国丙烷库存结束前期去库状态，环比增加359万桶（+5%），总量反弹至8114.6万桶。 本次库存增加受供需两方面影响。供应端方面，当周美国炼厂C3产量进一步提升，再度回升至300万桶/日以上，环比增加6.9万桶/日，达301.1万桶/日，回归4月初的超高水平。需求端方面，尽管当周出口较前一周小幅增加14万桶/日，至216.8万桶/日，但美国本土丙烷消费量大幅减少，环比下降63%，至43.2万桶/日，为2025年6月以来新低。供应增强叠加需求减弱，导致本期库存重新转为上升态势。受此影响，美湾丙烷价格小幅下行，截至报告时，美国墨西哥湾丙烷价格跌至84.50美分/加仑，较前一日下跌2美分/加仑。 总体来看，随着夏季临近，美国国内消费量预计将维持低位，总需求将由出口主导。鉴于美国码头总体出口能力有限，叠加产量持续处于300万桶/日左右的高位水平，仅依靠出口难以消化每周的超高产量，预计美国丙烷库存将逐步进入累库节奏。 二、数据监控 分析师承诺： 本人具有中国期货业协会授予的期货执业资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的执业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的报酬。 免责声明： 本报告基于本公司研究所及研究人员认为可信的公开资料或实地调研的资料，但对这些信息的真实性、准确性和完整性不做任何保证。本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断，并不代表恒力期货有限公司，或任何其附属公司的立场，本公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致，敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应征求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。 本报告版权归“恒力期货有限公司”所有，未经本公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的翻版、复制、刊登、发表或者引用。 恒力期货有限公司 欢迎关注恒力期货及研究院公众号 电话：021-60299552网址：www.hengliqihuo.comE-MAIL：jiaoyizixun@hengliqihuo.com