天下秀机构调研纪要

- **行业情况**：中国广告市场规模增速放缓（2023-2025年分别为7.6%、6.1%、4.6%），但互联网广告占比持续提升（73.0%-74.4%），新媒体营销作为增长最快的子行业，行业迎来内容生态发展机遇，但需应对整体增速放缓的挑战。
- **AI布局**：公司通过自研WEIQ平台、BOSS红人智投及AIGC产品灵感岛，构建红人经济领域的数字基础设施，嵌入AI模型实现精准红人匹配、智能营销策划、实时监测及优化。
- **业务经营数据**：截至2025年，累计注册商家客户数225,682个（同比增长17,470个），红人账户数379.7万（职业化红人239.6万），MCN机构数20,434家（同比增长1,273家），WEIQ平台已覆盖大部分活跃MCN机构，通过自助化流程吸引更多内容创作者接入。
- **分红情况**：公司重视投资者利益，2019-2024年累计派发现金红利15,333万元，2025年拟派发现金红利940万元（占净利润30.5%），尚需股东会批准。
- **毛利率情况**：近三年毛利率平稳（2023年18.0%，2024年17.2%，2025年19.0%），公司将持续推进精细化管理，通过AI、大数据提升效率，并拓展新兴业务提升毛利率。