燃料油早报

燃料油市场分析

基本面

• 亚洲高硫燃料油市场面临调和组分供应紧张，主要由于高粘度船货流入。
• 近期墨西哥船货可能导致粘度稀释组分供应收紧，两艘苏伊士型油轮从墨西哥运往新加坡。

基差

• 新加坡高硫燃料油673.44美元/吨，基差275元/吨，现货升水期货。
• 新加坡低硫燃料油798美元/吨，基差420元/吨，现货升水期货。

库存

• 新加坡燃料油5月6日当周库存为2401.9万桶，减少145万桶。

盘面

• 价格在20日线上方，20日线偏上。

主力持仓

• 高硫主力持仓空单，空减，偏空。
• 低硫主力持仓多单，多减，偏多。

预期

• 新加坡地区高硫燃料油库存充足，部分原因在于俄罗斯货源供应，远东地区供应过剩。
• 中国地方炼厂降低开工率，中东霍尔木兹海峡船运中断，预计持续至5月底。
• 短期高硫略弱于低硫，隔夜油价回调燃油跟随偏弱运行。
• FU2606：4370-4480区间运行，LU2606：4950-5050区间运行。

近期多空分析

• 利多：中东局势动荡，海峡通行不畅。
• 利空：特朗普政府再现TACO，上游端原油承压受挫。

行情驱动

• 供应端受地缘风险影响与需求中性共振。

风险点

• 中东迅速停火。