一、贵金属行情及展望
- 日内行情：美国通胀加速上升推高美联储紧缩预期并支持美元汇率，但伊朗灵活管理霍尔木兹海峡缓解市场担忧，伦敦黄金继续在4500-4900美元/盎司区间内运行。油价高企带来新能源替代需求，AI投资热潮提振白银工业需求，近期白银走势显著强于黄金，伦敦金银比值下降至54附近。美伊在霍尔木兹海峡封锁问题上互不相让，国际原油缓冲库存持续消耗，伊朗局势前景具有高度不确定性，建议投资者适当降低仓位并提高持仓灵活性。
- 中线行情：伊朗战争推高国际油价和通胀中枢可能倒逼欧美央行短期紧缩并阶段性削弱黄金的流动性溢价，但央行紧缩会进一步恶化经济增长动能进而提振宏观市场避险需求，判断金价继续处于2024年3月份以来的第二轮中周期牛市中。短期金价主要受伊朗局势、国际油价、美元汇率和美联储货币政策影响，预计在4500-4900美元/盎司区间内运行。银铂钯等工业贵金属短期也处于区间震荡走势，建议密切关注伊朗局势演化和霍尔木兹海峡通航情况。配置型投资者以定投方式继续加大黄金配置力度，交易型投资者宜持震荡思路参与交易，并适当降低仓位以提高持仓灵活性。
二、贵金属市场相关图表
- 数据来源：Wind，建信期货研究发展部（共六张图表）
三、主要宏观事件/数据
- 伊拉克和巴基斯坦与伊朗达成协议从海湾运输石油和液化天然气，德黑兰控制霍尔木兹海峡能源流动的能力得到展现。
- 美国4月消费者通胀进一步加剧，CPI同比上涨3.8%，为2023年5月以来最高，增加特朗普及共和党面临的政治风险。
- 美国芝加哥联储总裁古尔斯比表示通胀加速上升，结果令人意外且令人失望；通胀正朝着错误的方向发展。美国参议院确认沃什出任美联储理事，确认美联储主席的投票预计周三举行，下次会议定于6月16日至17日举行。
