世纪华通机构调研纪要

调研日期: 2026-05-13 浙江世纪华通集团股份有限公司成立于2005年,2011年在深圳证券交易所上市。自2014年起,公司涉足互联网游戏业务,先后并购天游软件、七酷网络、点点互动等,成为A股最大的文化传媒板块上市公司。目前,世纪华通业务涵盖互联网游戏、汽车零部件制造、互联网数据中心、脑科学研究、数字药物、AR/VR内容开发与应用、数字红色文旅及投资等多个领域。公司拥有腾讯、华侨城等多家重要股东,并在Roblox平台上推出了首个自研元宇宙游戏《闪耀小镇(LiveTopia)》,成为国内第一家研发运营元宇宙游戏的上市公司。 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复: 1、公司有短视频制作方面的计划吗?谢谢 答:尊敬的投资者,您好!目前暂无相关计划,具体事项请以公司相关公告为准。感谢您的关注。 2、某较有影响的大 V 说,游戏板块被定义成,会被 AI 应用挤压用户时长,被放在了 AI 逻辑的对立面。这话怎么理解,正确吗?谢谢 答:尊敬的投资者,您好!目前不同的资本市场对游戏公司以及AI 发展的理解是存在较大差异。游戏本身就是AI 在应用端的最佳落地渠道之一。游戏与 AI 发展是相互促进的逻辑,而非相互对立的逻辑。感谢您的关注。 3、您好。请问公司爆款游戏是否会被其他竞争对手复制?公司核心竞争力也就是护城河是否够宽。答:尊敬的投资者,您好!公司的核心竞争力,不是单点能力,而是研发、发行、运营揉合成一体的整体体系能力。感谢您的关注。 4、公司一季度的销售费用同比增长了百分之六五,而营收仅增长 35,这是否代表该行业已经进入到一个较为充分竞争的市场?注意到,从 25 年到26 年买量成本持续走高,其中cpm(展示成本)不断上涨。公司如何能保证营收高增速的同时,利润率达到较为理想的程度? 答:尊敬的投资者,您好!公司的投放规模根据市场上投放的收益率和回收期来动态制定,一季度整体投放较多。后续公司会持续优化业务模型,深化业务管理,推动公司业务可持续化高质量发展。 5、引进战略投资者,除了集合竞价、大宗交易、还有协议转让方式吗?是否需证监部门批准? 答:尊敬的投资者,您好!协议转让为引进战略投资者的有效形式,无需监管部门的提前审批。感谢您的关注。 6、钱总您好,根据公司公布的年报和一季报显示,12 月末公司持有货币资金 110 亿元,1季度末公司持有货币资金 120多亿,而交易性金融资产只有 8-9 个亿,如此多的资金宕于银行存款中,公司不进行资金管理,是否合理?公司有无对大额存款的相关管理规定? 答:尊敬的投资者,您好!公司六届十九次董事会已通过使用闲置自有资金进行委托理财的议案。公司会充分利用自有资金,提高资金使用效率和资金收益水平。感谢您的关注。 7、请问公司未来三年会不会提高股利支付率? 答:尊敬的投资者,您好!公司始终高度重视股东回报。公司将持续聚焦主营业务,稳步提升经营质量与核心竞争能力,在保障公司稳步发 展的基础上,积极与全体股东分享发展成果。感谢您的关注。 8、根据公司最新发布的减持公告,计算出的减持金额尚不足以偿还对腾讯的债务。请问剩余债务是否仍计划通过继续减持股份的方式来解决? 答:尊敬的投资者,您好!公司未收到相应通知,债务安排为大股东个人事项,公司按相关规则要求履行信息披露义务。感谢您的关注。 9、世纪华通股价跌跌不休,你们如何看待? 答:您好!二级市场股价走势受宏观经济、政策驱动、行业发展、股市行情、板块热点、投资者偏好等多重因素影响,具有不确定性。请您注意投资风险。 10、管理层对公司未来发展有信心吗?会考虑二级市场增持吗? 答:尊敬的投资者,您好!基于公司当前的业务模式,业绩表现,管理层对公司未来的发展持有坚定的信心。若相关人员实施增持,公司会按相关规则及时履行信息披露义务。感谢您的关注。 11、钱总你好,咱们公司第一季度业绩这么好,为啥没有单独说明数据中心的情况?市场现在一直给不了公司高估值就是因为公司本身的科技成份太低,能不能具体预估说下,今年公司数据中心的营收在公司总营收的占比中会有多大的提高,让我们中小投资者了解了解情况,谢谢. 答:尊敬的投资者,您好!二级市场股价波动受多重因素共同影响,请投资者注意投资风险,理性投资。截至目前,由于公司游戏业务规模占比较大,并在此高基数上仍然保持上升势头,数据中心业务营收占比较低。感谢您的关注。 12、请问商誉在符合什么条件时需要提取减值?去年提取减值了吗?今年会不会提取减值?答:尊敬的投资者,您好!作为轻资产公司,因并购带来商誉属于游戏行业的普遍情况,业绩是商誉的基石,公司会专注于主营业务的发展和经营管理效率的提升,保持公司业绩。感谢您的关注! 13、钱总您好,根据公司 25年12 月公告公司持有的摩尔线程上市后,对公司四季度净利润影响 6.4 亿元,查阅公司公布2025 年年度报告及报表显示,公司公允价值变动是 1.2 亿元,差异的原因是什么?是这笔投资收益没有全额确认,还是因为投资的长三角数据中心减值抵消轧抵了收益?答:尊敬的投资者,您好!公允价值变动科目中包含了长三角数据中心在内的其他项目的减值。谢谢您的关注。 14、张董,你好,针对公司的王董事长发布的减持预告中说减持的股份主要用于还债这一信息,根据您的了解,能说一下,具体还谁的债吗 ?还有,后期会不会还有减持的情况?我们都知道王董事长对公司的重要性,也是我们中小投资者投资对贵公司长期发展的信心基石,您能不能说下未来公司股权稳定性的情况,让我们长期中小投资者,不动摇投资贵公司的信心。谢谢答:您好!本人不知悉大股东个人的债务情况,公司重大事项请以公司公告为准。谢谢。 15、请问谢总公司大股东这次减持所引入的战略投资者有可能是境外机构吗?答:尊敬的投资者,您好!公司未收到相关信息,重大事项请以公司公告为准。感谢您的关注。 16、公司 26q1 营销费用环比投入大增,显著降低了当季度的利润原因是什么?预计会对 q2、q3 的利润造成什么影响答:尊敬的投资者,您好!公司的投放规模根据市场上投放的收益率和回收期来动态制定,一季度整体投放较多。感谢您的关注。 17、公司下面的盛趣游戏,今年好像上了好多次老 IP 换新,并且也做了很多优化,今年的这个发展好像上了一个台阶,业绩应该也大幅增长的可能性比较大吧?答:尊敬的投资者,您好!盛趣游戏近几年持续强化自身的市场竞争力,通过长青游戏运营、探索 AI 技术应用、布局新品矩阵,已经实现了长期市场竞争力的二次塑造。公司对盛趣游戏的未来发展持有坚定的信心! 18、盛趣游戏今年的业务发力点是哪些? 答:尊敬的投资者,您好!盛趣游戏将聚焦于老 IP 唤醒策略,关注确定性高的能带来持续增长的游戏产品。感谢您的关注。 19、第一季度的销售费用比较高,是不是第一季度 SLG 赛道那个投流CPI好像是近年最高点的原因?4月份有一竞品不投流了,现整个投流 CPI 降了很多,这对公司非常大的利好吧? 答:尊敬的投资者,您好!公司的投放规模根据市场上投放的收益率和回收期来动态制定,一季度整体投放较多。感谢您的关注。 20、管理层您好。近期监管层面高度重视提高上市公司质量与投资者回报。请问公司未来三年是否有明确的提高分红比例的规划?在现金流充裕的情况下,是否会考虑增加分红频次(如中期分红)以增强中小投资者获得感?答:尊敬的投资者,您好!公司始终高度重视股东回报。公司将持续聚焦主营业务,稳步提升经营质量与核心竞争能力,在保障公司稳步发展的基础上,积极与全体股东分享发展成果。感谢您的关注。 21、公司今年是否还有增持或者回购计划? 答:尊敬的投资者,您好!公司高度重视投资者的合理诉求,管理层会认真考虑相关建议,若公司触及相关事项,公司将会及时履行信息披露义务。感谢您的关注。 22、请问业绩补偿是哪种方式,现金补偿还是股份补偿?大股东多数股份已被质押,未解押的情况下如何在二级市场减持?答:尊敬的投资者,您好!业绩补偿方式会按照相关法规要求来确定。大股东的减持方式由其自行决定。公司会根据规则及时披露大股东减持进展。感谢您的关注。 23、当前数据中心炙手可热,但是世纪华通的数据中心却是不温不火,给人的感觉是赶不上时代的步伐,为什么会形成如今的局面?另外公司如何看待数据中心的前景? 答:尊敬的投资者,您好!AI 的发展必然会带来各行各业的变革。数据中心作为 AI 的基石其重要性不言而喻。目前公司作为互联网游戏公司积极拥抱AI 时代,探索AI 在应用端上可持续、可盈利的商业化模式。感谢您的关注。 24、谢总您好,目前冒险岛怀旧服已公布删档测试计划,预约人数破 60 万但资格只有 2000 个,测试名额能否对股东有所倾斜?怀旧服正式公测上线时间预计会在什么时候? 答:尊敬的投资者,您好!公司的产品测试会面向所有玩家,不会对股东倾斜。上线时间请您关注官方公告。感谢您的关注。 25、公司是否会出台市值管理方案 答:尊敬的投资者,您好!公司高度重视市值管理。未来公司将以持续努力提升业绩以及更积极主动的市值管理,努力回报长期信任公司的股东。 26、大盘形势大好,而华通股价跌跌不休,投资者纷纷被套。现在叠加王董减持,请问公司是否应再次回购并注销股份,以提振二级市场?答:尊敬的投资者,您好!公司重大事项请以公告为准。感谢您的关注。 27、松江智算中心未来会并表吗 答:尊敬的投资者,您好!重大事项请您以公司公告为准。感谢您的关注。 28、你好,世纪华通的减持计划是 3 个月内完成,如果提前加速完成是否对公司市值及股票估值管理有促进作用,贵公司是否有计划积极尽快完成? 答:尊敬的投资者,您好!大股东的减持进度由大股东自己把控。公司将会按照相关规定披露大股东的减持进展公告。感谢您的关注。 29、现金流如此充足,为什么不多分红或者回购注销,给投资者信心,要拿去理财? 答:尊敬的投资者,您好!公司始终高度重视股东回报,积极响应监管导向和投资者诉求。公司本着股东利益最大化原则,为提高公司闲置 自有资金使用效率,合理利用闲置自有资金,在确保不影响公司正常经营的情况下,使用闲置自有资金进行现金管理,增加公司收益。公司理解投资者对回报机制的关切,后续公司将会持续完善回报机制。感谢您的关注! 30、钱总您好,注意到公司还有部分递延所得税资产没有确认,为什么? 答:尊敬的投资者,您好!公司目前有部分年度的税务亏损及可抵扣暂时性差异,但由于未来能否获得足够应纳税所得额存在不确定性,因此没有确认上述递延所得税资产。感谢您的关注。 31、26 年,27 年, 28 年的营收是否会连续增长。增长比率估计多少答:尊敬的投资者,您好!随着公司已经构建起了可复制的成熟工业化体系,公司的市场竞争力将会得到进一步的提升,公司对后续的产品表现保持乐观。具体业务情况请持续关注后续相关公告,谢谢。 32、"120 亿商誉,现在到底安不安全?点点互动、盛趣游戏这两块最大的,会不会减值?" 答:尊敬的投资者,您好!作为轻资产公司,因并购带来商誉属于游戏行业的普遍情况,业绩是商誉是的基石,公司会专注于主营业务的发展和经营管理效率的提升,保持公司业绩。感谢您的关注! 33、腾讯是公司重要股东,有没有进一步整合的机会。答:尊敬的投资者,您好!重大事项请您以公司公告为准。 34、你们公司是不是有大雷?为什么大股东急于减持? 答:尊敬的投资者,您好!公司不存在大雷。本次大股东的减持计划主要是对一些历史问题进行了结,包括化解其个人债务,推动上市公司 业绩补偿事项的落地等。 35、"曜瞿如那 7.78 亿现金补偿到账了没?熠趣盛那 2.45 亿呢?别说正在推动,说个具体数。""王佶减持完持股比例降了,如果业绩补偿还没到位,强制执行会不会动到他的第一大股东位置?公司有没有应对方案?"答:尊敬的投资者,您好!目前公司尚未收到业绩补偿款,但公司已采取各种法律手段包括申请强制执行进行追偿。按照目前王佶总的减持比例,第一大股东不会发生变化。如果有相