新莱应材机构调研纪要

调研日期: 2026-05-12 昆山新莱洁净应用材料股份有限公司成立于2000年,专业生产洁净的不锈钢管路系统和控制系统的设备核心部件。公司从食品领域逐步拓展到生物医疗领域,并成功实现了进口替代。2011年,公司在深圳创业板上市,成为省内第一家在创业板上市的台资企业。公司在全球半导体产业逐步向中国市场转移的趋势下,持续整合技术及资本优势,在中国大陆、台湾、美国都建立研发、生产和销售基地,涉足超洁净气体管路系统和气体阀门系统等半导体关键部件的自主研发,拓展空半导体气体系统的产品领域,扩大市场版图。公司的产品在半导体制造过程中需要非常洁净的环境,半导体需要输送超纯气体,要用99.9999%高纯的空气,这样可以保证芯片不会被污染。在半导体领域,公司的产品通过了全球知名半导体应用设备厂商的认证,如美商应材、LamResearch等。近年来,随着国内晶圆厂建设的热潮,公司顺利实现对北方华创、中微半导体、中芯国际、长江存储、无锡海力士的批量供货。此外,公司的相关产品规格达到纳米等级,成为与美国、日本同步的先进半导体气体管道系统材料制造商,也成为国内唯一覆盖生物医药、食品、半导体三大应用领域的高洁净应用材料制造商行业的领导者。 1、公司业务介绍及2025年经营情况介绍? 新莱应材主营业务之一为洁净应用材料和高纯及超高纯应用材料的研发、生产与销售,产品主要应用于食品安全、生物医药和泛半导体等业务领域。在食品安全和生物医药领域,公司洁净应用材料的关键技术包括热交换、均质、流体处理等;在泛半导体领域,公司的高纯及超高纯应用材料可以满足洁净气体、特殊气体和计量精度等特殊工艺的要求,同时也可以满足泛半导体工艺过程中对真空度和洁净度的要求。经过二十余年的不懈努力,成为国内同行业中拥有洁净应用材料和高纯及超高纯应用材料完整技术体系的厂商之一。 公司全资子公司山东碧海包装材料有限公司,主营业务为用于牛奶及果汁等液态食品的纸铝塑复合无菌包装材料、液态食品无菌灌装机械及相关配套设备的研发、制造与销售。山东碧海长期坚持液态食品包装领域的无菌研发生产制造,注重于液态食品安全,是液态食品领域为数不多的能够同时生产、销售纸铝塑复合液态食品无菌包装纸和无菌纸盒灌装机的企业之一。 2025年,公司实现营业收入2,997,713,013.96元,较去年同期上升5.22%;营业总成本2,775,654,113.23元,较去年同期上升7.30%;营业利润197,626,484.90元,较去年同期减少26.64%;利润总额为193,907,643.86元,较去年同期减少25.82%;归属上市公司股东的净利润为175,062,842.87元,较去年同期减少22.66%。 2、2025年营业收入上升的主要原因是什么?介绍2026年一季度经营情况? 报告期内,公司业绩实现小幅增长,其主要原因为:受益于半导体行业国产化趋势及国产替代进程加快趋势,通过加快技术创新,集聚发展资源,紧抓市场机遇,有效防控风险,公司各项经营工作顺利进行,经营业绩实现持续增长。受益于国内乳制品行业和饮料行业的稳健发展,公司不断加大重点客户开发力度,同时“设备+包材”的业务模式更好地增加了与客户间的黏性,公司产品市占率得以稳步增长。公司泛半导 体业务营收9.56亿元,同比增长11.07%。公司食品类营收17.68亿元,同比增长5.2%。公司医药类营收2.7亿元,同比减少11.36%。 2026年第一季度,公司实现营业收入7.68亿元,同比上升14.15%;归属于上市公司股东的净利润5,284.76万元,同比上升3.65%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4,429.60万元,同比下降13.02%。 3、公司泛半导体行业产品的核心竞争力如何? 公司经过多年持续努力,在泛半导体领域,产品覆盖真空应用和UHP超高纯应用等级的管道、管件、阀门、腔室及精密零部件,被国内外客户广泛认可并大量使用。2025年,公司进一步向半导体设备核心零部件及液冷领域延伸,核心竞争力持续增强。 (一)高洁净真空系统(AdvanTorr品牌) 包括高真空和超高真空的法兰、管件、钢瓶、传输阀、铝合金与不锈钢闸阀、角阀、球阀、应用于PVD、CVD等工艺的不锈钢与铝合金腔室及核心零部件、加热带、视窗、无氧铜垫片、气柜及客户定制管路系统等。产品选用最优质的不锈钢,真空度达到超高真空10-12Torr,满足ISO、ASTM、JIS、GB、DIN等标准,可应用于半导体、显示器、LED/OLED照明、薄膜太阳能电池、氢能源、锂电、真空镀膜、科研机构等。(二)高纯气体传输系统(NanoPure品牌) 包括超高纯管道&管件、金属垫片面密封接头、微型管道、IGS模块、卡套接头、减压阀、超高纯金属隔膜阀、ALD阀、卸荷阀、微粒过滤器、止回阀、针阀、球阀及客户定制超高洁净管路系统等。产品选用VIM+VAR棒/管/型材,精密焊接满足SEMIF81要求,表面粗糙度Ra ≤0.13μm,拥有百级无尘室及完整追溯体系。 (三)半导体设备核心精密零部件(方新精密) 主营气体分配盘(ShowerHead)和工艺套件(ProcessKits),应用于半导体集成电路薄膜及刻蚀制程设备。工艺套件主要包括上部衬板、下部衬板、阴极衬板、等离子屏蔽板、真空闸门门板、气体缓冲盘等核心耗材类零部件,主要材料为金属铝合金,制造工艺涵盖超精密加工、电子束焊接、阳极氧化、等离子喷涂、特殊涂层、精密清洗等。 (四)数据中心液冷系统(菉康普挺) 依托公司在高纯洁净流体控制、真空密封及系统集成领域的核心技术,将业务延伸至数据中心液冷领域,主营CDU(冷量分配单元)、Manifold、系统集成等相关产品,主要应用于服务器及数据中心的液冷系统。 公司产品可靠度检测涵盖表面粗糙度、阀门循环测试、氦气测漏、粒子计数、水氧分析等,确保达到国际一流标准。 4、公司产品在半导体和食品两个行业的市场空间如何?半导体行业:展望2026年,预计全球半导体市场将继续保持增长态势。全球半导体市场强劲复苏,行业正步入上行周期。面对国际供应链的不确定性,半导体设备国产替代的重要性日益凸显。中国半导体行业的内需市场和自主可控成为明确的发展方向。 食品行业:长期来看,伴随经济恢复和促消费政策的实施,消费者对中高端常温奶的需求依然稳定存在,常温奶具有便于销售与推广、减轻 对冷链物流依赖的基础优势,未来需求增长将推动常温奶销售逐步恢复,从而为无菌包装市场带来新的机遇。受益于国内乳制品行业和饮料行业的稳健发展,公司“设备+包材”的业务模式增强了客户黏性,产品市占率稳步增长。 5、公司食品行业的发展情况 公司2018年通过收购山东碧海新增纸铝塑复合无菌包装材料和液态食品包装机械的生产,是液态食品领域为数不多的能够同时生产、销售纸铝塑复合液态食品无菌包装纸和无菌纸盒灌装机的企业之一。目前,山东碧海已经进入多家国内外一流食品及乳制品企业的供应链,有望凭借其技术优势以及“无菌包装材料+灌装机设备”组合方案,逐步打开国产替代市场,进一步扩大市场份额。 未来国内一线品牌客户将是公司持续重点布局的对象,同时公司在高速机等新产品上加大产品推广力度。 报告期内,公司持续导入大客户,业务规模稳步增长,且原材料价格下调,提高毛利率,公司盈利能力加速提升。 2025年1月,中共中央、国务院发布《关于进一步深化农村改革扎实推进乡村全面振兴的意见》,指出:推进肉牛、奶牛产业纾困,稳定基础产能,落实灭菌乳国家标准,支持以家庭农场和农民合作社为主体的奶业养殖加工一体化发展。2025年我国无菌包装市场面临一定压力,主要受下游液态奶市场规模收窄影响。长期来看,伴随经济恢复和促消费政策的实施,消费者对中高端常温奶的需求依然稳定存在,常温奶具有便于销售与推广、减轻对冷链物流依赖的基础优势,未来需求增长将推动常温奶销售逐步恢复,从而为无菌包装市场带来新的机遇。受益于国内乳制品行业和饮料行业的稳健发展,公司“设备+包材”的业务模式增强了客户黏性,产品市占率稳步增长。 6、未来战略重点? 国产替代是公司一贯坚持的发展策略,在半导体领域,公司会抓住半导体产业链国产转移的契机,在半导体设备及厂务端零部件市场积极布局,预期未来该业务板块将保持高速增长;在食品安全领域,公司将继续坚持“设备+包材”的业务模式布局市场,增加与客户间的黏性,不断提升在国产品牌的市场份额。推动公司产品销量快速增长;生物医药领域,公司将不断在高附加值的医药级泵阀领域加大研发投入,以应对该行业未来市场下行的风险。 公司将重点研发超高洁净相关的核心零部件,持续提供高端高效高洁净泵、超洁净管道管件、超洁净高真空腔体、生物用无菌阀门等系列产品,针对缩短国内品牌与国际品牌的技术差距,加速实现进口替代。加大研发力度,对控压蝶阀、控压钟摆阀、高性能ALD阀、高效率离心泵、应用于高洁净要求的PVD/CVD腔体及核心零部件、精密毛细管换热器、均质机等研发优化,提高技术成果转化水平。 7、国际经济环境恶劣对公司的影响? 报告期内,新莱应材在半导体行业表现出色,主要得益于半导体行业国产化趋势及国产替代进程加快。公司通过加快技术创新、集聚发展资源、紧抓市场机遇,有效防控风险,使得各项经营工作顺利进行,经营业绩实现持续增长。公司将利用本土化优势,缩短交货周期,提升客户产能匹配效率,加强与国内晶圆厂、设备商的合作,巩固供应链地位。密切关注中美关系及行业政策变化,动态调整市场策略,凭借技术积累和本土化服务优势,抢占国产替代市场先机,实现业务持续增长。