新莱应材机构调研纪要

调研日期: 2025-10-27 昆山新莱洁净应用材料股份有限公司成立于2000年,专业生产洁净的不锈钢管路系统和控制系统的设备核心部件。公司从食品领域逐步拓展到生物医疗领域,并成功实现了进口替代。2011年,公司在深圳创业板上市,成为省内第一家在创业板上市的台资企业。公司在全球半导体产业逐步向中国市场转移的趋势下,持续整合技术及资本优势,在中国大陆、台湾、美国都建立研发、生产和销售基地,涉足超洁净气体管路系统和气体阀门系统等半导体关键部件的自主研发,拓展空半导体气体系统的产品领域,扩大市场版图。公司的产品在半导体制造过程中需要非常洁净的环境,半导体需要输送超纯气体,要用99.9999%高纯的空气,这样可以保证芯片不会被污染。在半导体领域,公司的产品通过了全球知名半导体应用设备厂商的认证,如美商应材、LamResearch等。近年来,随着国内晶圆厂建设的热潮,公司顺利实现对北方华创、中微半导体、中芯国际、长江存储、无锡海力士的批量供货。此外,公司的相关产品规格达到纳米等级,成为与美国、日本同步的先进半导体气体管道系统材料制造商,也成为国内唯一覆盖生物医药、食品、半导体三大应用领域的高洁净应用材料制造商行业的领导者。 1、公司业务介绍及 2025 年三季报经营情况介绍? 新莱应材主营业务之一为洁净应用材料和高纯及超高纯应用材料的研发、生产与销售,产品主要应用于食品安全、生物医药和泛半导体等业务领域。在食品安全和生物医药领域,公司洁净应用材料的关键技术包括热交换、均质、流体处理等;在泛半导体领域,公司的高纯及超高纯应用材料可以满足洁净气体、特殊气体和计量精度等特殊工艺的要求,同时也可以满足泛半导体工艺过程中对真空度和洁净度的要求。经过二十余年的不懈努力,成为国内同行业中拥有洁净应用材料和高纯及超高纯应用材料完整技术体系的厂商之一。 公司全资子公司山东碧海包装材料有限公司,主营业务为用于牛奶及果汁等液态食品的纸铝塑复合无菌包装材料、液态食品无菌灌装机械及相关配套设备的研发、制造与销售。山东碧海长期坚持液态食品包装领域的无菌研发生产制造,注重于液态食品安全,是液态食品领域为数不多的能够同时生产、销售纸铝塑复合液态食品无菌包装纸和无菌纸盒灌装机的企业之一。 公司前三季度营业收入为 22.5 亿元,同比上升 4.3%;归母净利润为 1.45 亿元,同比下降 26.7%;扣非归母净利润为1.38 亿元,同比下降 24.7%。其中,第三季度,公司营业收入为 8.45 亿元,同比上升 13.7%;归母净利润为 3,714 万元,同比下降 35.5%;扣非归母净利润为 3,212 万元,同比下降 37.6%。 2、2025 年第三季度营业收入增长的主要原因是什么?报告期内,公司业绩同比上升,其主要原因为:受益于半导体行业国产化趋势及国产替代进程加快趋势,通过加快技术创新,集聚发展资源,紧抓市场机遇,有效防控风险,公司各项经营工作顺利进行,业务规模实现持续增长;但同时受地缘政治冲突升级、国际经济环境恶劣等因素影响,海外业务出现一定程度的下滑。受益于国内乳制品行业和饮料行业的稳健发展,公司不断加大重点客户开发力度,同时“设备+包材”的业务模式更好地增加了与客户间的黏性,公司产品市占率得以稳步增长。 3、公司泛半导体行业产品的核心竞争力如何? 公司经过多年持续努力,无论在真空应用还是在 UHP 应用等级的管道、管件、阀门等产品被国内外客户广泛认可并大量使用。 半导体真空应用领域: (1)公司“AdvanTorr”产品包括:高真空和超高真空的法兰、管件、钢瓶、传输阀、铝合金与不锈钢闸阀、角阀、球阀、应用于 PVD、CVD 等工艺的不锈钢与铝合金腔室及核心零部件、加热带、视窗、无氧铜垫片、气柜及客户定制管路系统等。 (2)材料及工艺要求: 产品选用最优质的不锈钢,低碳含量使我们所有的法兰和配件具有比 SUS304 材料法兰和配件更低的除气率。 通过 ISO 9001 和 ISO 14001 认证。 真空度达到超高真空 10-12 Torr。 满足 ISO、ASTM、JIS、GB、DIN 等标准。 所有材料均可追溯并提供材料证书。 (3)运用面广泛: 可以应用于半导体、显示器、LED/OLED 照明、薄膜太阳能电池、氢能源、锂电、真空镀膜、科研机构等。真空主要应用于薄膜技术:蒸发、溅射、PECVD、MOCVD、ALD 等,还有覆盖表面分析技术和离子注入系统。 (4)产品的可靠性检测: 表面粗糙度、阀门循环寿命测试、氦气测漏、角度测量、2D 和 3D 测量、线性高度测量、微观范围分析、合金分析、流量测量、粒 子计数、水氧分析等。 半导体 UHP 应用领域: (1)公司“Nanopure”产品包括: 超高纯管道 & 管件、面密封接头(VCR)、微型管道、IGS 模块、卡套接头、减压阀、超高纯金属隔膜阀、ALD 阀、卸荷阀、微粒过滤器、止回阀、针阀、球阀及客户定制超高洁 净管路系统等。 (2)材料及工艺要求: 选用 VIM+VAR,VAR 的棒/管/型材。 精密焊接要求:满足 SEMI F81 的焊接要求 产品抗腐蚀性能力:Cr/Fe 比>1.5 ;深度>15 ？minimum;表面缺陷:<10@3500X。 产品表面粗糙度要求:Ra ≤ 0.13μm。 包装和标识要求:拥有百级无尘室,双层+充氮气/抽真空包装,产品标识中需包含批次号,出货时需提供包含批次号的质量证明文件。 追溯性要求:产品生产过程中各个步骤须完整追溯,确保用户可以通过批次号码调取此批产品的完整生产过程及记录。并保留记录 5年以上。 (3)产品的可靠度检测: 表面粗糙度、阀门循环测试、氦气测漏、角度测量、2D和 3D 测量、线性高度测量、微观范围分析、合金分析、流量测量、粒子计数、水氧分析等。 4、公司在食品类业务的营收展望如何? 公司食品类业务预计整体保持稳定,短期内下游需求未见明显改善,公司依靠现有业务模式和设备领域的优势,维持现有市场份额,预计全年营收与当前水平持平。 5、公司在液冷方面的业务如何? 公司在液冷业务方面主要通过一家控股 70%的子公司开展相关业务。目前液冷产品主要包括两类:第一类是 CDU(冷却液分配装置),分为机柜式(In-Row)和机架式(In-Rack),包含控制器、换热器、循环泵等部件;第二类是与液冷服务器相关的连接部件,如快速接头( UQD)、液冷分流歧管(manifold)、阀门、管路等,属于公司传统优势产品。公司基于在食品、生物医药等行业中积累的密封与防腐蚀技术经验,认为其能够满足液冷行业对密封性和安全性的高要求。此外,公司在 CDU 领域与合作伙伴在设计、组装、测试及客户拓展方面展开合作,以应对未来市场需求的增长。该子公司成立于 2024 年 8 月,今年上半年已获得部分测试订单和零部件出货。 6、未来战略重点? 国产替代是公司一贯坚持的发展策略,在半导体领域,公司会抓住半导体产业链国产转移的契机,在半导体设备及厂务端零部件市场积极布局,预期未来该业务板块将保持高速增长;在食品安全领域,公司将继续坚持“设备+包材”的业务模式布局市场,增加与客户间的黏性,不断提升在国产品牌的市场份额。推动公司产品销量快速增长;生物医药领域,公司将不断在高附加值的医药级泵阀领域加大研发投入,以应对该行业未来市场下行的风险。 公司将重点研发超高洁净相关的核心零部件的研发设计,并持续提供高端高效高洁净泵、超洁净管道管件、超洁净高真空腔体、生物用无菌阀门等系列产品的基础上,针对缩短国内品牌与国际品牌的技术差距,加速实现进口替代。加大研发力度,对控压蝶阀、智能控压钟摆阀、高性能 ALD阀、高效率离心泵、应用于高洁净要求的 PVD/CVD 腔体及核心零部件、精密毛细管换热器、均质机及客户定制超高洁净管路系统等研发优化,提高技术成果转化水平。 7、国际经济环境恶劣对公司的影响? 报告期内,新莱应材在半导体行业表现出色,主要得益于半导体行业国产化趋势及国产替代进程加快。公司通过加快技术创新、集聚发展资源、紧抓市场机遇,有效防控风险,使得各项经营工作顺利进行,经营业绩实现持续增长。公司将利用本土化优势,缩短交货周期,提升客户 产能匹配效率,加强与国内晶圆厂、设备商的合作,巩固供应链地位。密切关注中美关系及行业政策变化,积极与产业链上下游持续充分良好沟通,动态调整市场策略。在此背景下,公司可凭借技术积累和本土化服务优势,抢占国产替代市场先机,实现业务持续增长。