经济增长：30城商品房销售同比再次回正
- 生产端：
- 电厂日耗旺季回升：5月12日，6大发电集团平均日耗77.5万吨，较5月5日上升8.5%；南方八省电厂日耗183.0万吨，较5月2日上升13.0%。西南水电回落，火电替代效应减弱，南方多地提前入夏用电负荷攀升，天然气优先保障民生，燃煤发电量增加。
- 高炉开工率偏稳运行：5月8日，全国高炉开工率83.2%，较5月1日下降0.1个百分点；产能利用率89.5%，较5月1日持平。焦炭提价挤压钢厂利润，高炉利润逼近盈亏平衡线，钢厂被动挺价。
- 轮胎开工率回落幅度加大：5月7日，汽车全钢胎开工率49.1%，较4月30日下降16.9个百分点；汽车半钢胎开工率48.1%，较4月30日下降25.3个百分点。五一假期轮胎企业检修导致开工率下滑。
- 江浙地区织机开工率初见回升：5月7日，江浙地区涤纶长丝开工率82.4%，较4月30日上升0.5个百分点；下游织机开工率51.8%，较4月30日上升1.8个百分点。
- 需求端：
- 30城商品房销售同比回正：5月1-12日，30大中城市商品房日均销售面积19.3万平方米，较4月同期下降3.3%，较去年5月同期上升4.1%。深圳、广州楼市短暂回暖，但苏州楼市延续弱势。
- 车市零售环比修复、同比承压：5月零售同比下降21%，批发同比下降23%。地方促消费政策落地，车展效应显现，但整体需求仍承压。
- 钢价底部回暖：5月12日，螺纹、线材、热卷、冷轧价格较5月6日分别上涨1.2%、上涨1.8%、上涨0.6%和上涨1.0%。焦炭提涨支撑成本端，外需维持较强弹性，粗钢产量调控预期，钢价持续走强。
- 水泥市场区域分化：5月12日，全国水泥价格指数大体持平；华东和长江地区水泥价格分别下跌0.8%和下跌0.9%。华北、东北区域错峰生产，供应收缩明显；华东、华中区域开窑率稳定；华南区域需求走弱，供过于求矛盾突出。
- 玻璃价格弱震荡：5月12日，玻璃活跃期货合约价报1061元/吨，较5月6日下跌0.4%。玻璃日熔量下降至历史低位，但库存处于历史高位，现货价格跌破成本，催生生产线停产减产预期。
- 集运运价指数两连涨：5月8日，CCFI指数上涨0.7%，SCFI指数上涨2.2%。欧美线运价基本稳定，部分美国线长约价小幅上涨，集运公司通过稳价策略保障舱位利用率。
通货膨胀：猪价回归跌势
- CPI：
- 猪价回归跌势：5月12日，猪肉平均批发价为14.9元/公斤，较5月6日下跌2.0%。猪肉购销处于淡季，市场二育积极性减退，观望心态转强，屠宰场被动入库增加，冷冻猪肉库容率达到峰值，供应增量且需求承接不足，猪价震荡下跌。
- 农产品价格指数再度下跌：5月12日，农产品批发价格指数较5月6日下跌0.6%。分品种看，鸡蛋（上涨2.8%）>水果（上涨1.3%）>羊肉（下跌0.4%）>牛肉（下跌0.6%）>蔬菜（下跌1.2%）>鸡肉（下跌1.9%）>猪肉（下跌2.0%）。
- PPI：
- 油价跌后反弹：5月12日，布伦特和WTI原油现货价分别报111.3和102.2美元/桶，较5月5日分别下跌3.5%和下跌0.1%。美国与伊朗谈判受挫引发油价反弹。
- 铜铝上涨：5月12日，LME3月铜价和铝价分别上涨6.8%和上涨0.1%。中东地区硫磺供应趋紧，地缘冲突对部分铜生产形成潜在威胁。
- 国内商品指数环比转涨：5月12日，南华工业品指数下跌1.6%；CRB指数上涨1.0%。5月以来，南华商品指数环比上涨2.1%，同比上涨20.6%；CRB指数环比上涨2.9%，同比上涨3.4%。
- 工业品价格多数上涨：水泥价格环比下跌，其它工业品价格环比上涨，其中焦煤、焦炭涨幅居前。5月以来，工业品价格同比普遍上行，水泥价格同比延续跌势但跌幅收窄，其它工业品价格同比普遍转涨，其中焦煤焦炭涨幅居前。
