守益控股有限公司 2025年年报

（於開曼群島註冊成立的有限公司）股份代號：2227 目錄 公司資料2主席報告4管理層討論及分析5本公司董事及高層管理人員履歷詳情10董事會報告14企業管治報告25環境、社會及管治報告41獨立核數師報告80合併損益及其他全面收益表86合併財務狀況表87合併權益變動表89合併現金流量表90合併財務報表附註92五年財務概要152 公司資料 錢盈盈女士 鄭湧華先生（主席）張瑞清先生 張瑞清先生錢盈盈女士 薛淑玲女士鍾比能先生黃仲權先生（首席獨立非執行董事） Cricket SquareHutchins DriveP.O. Box 2681Grand Cayman KY1-1111Cayman Islands 黃仲權先生（主席）鍾比能先生薛淑玲女士 鍾比能先生（主席）鄭湧華先生薛淑玲女士 85 Tagore LaneSingapore 787527 香港九龍尖沙咀天文臺道8號9樓903A-5室 薛淑玲女士（主席）黃仲權先生張瑞清先生 Baker Tilly TFW LLP600 North Bridge Road#05-01 Parkview SquareSingapore 188778 張瑞清先生（主席）鍾比能先生黃仲權先生 主管合夥人：Foong Chooi Chin女士（委任日期：自截至二零二三年十二月三十一日止財政年度起） 公司資料（續） 2227 Standard Chartered Bank (Singapore) Limited8 Marina Boulevard, #27-01Marina Bay Financial Centre Tower 1Singapore 018981 www.TheSolisGrp.com United Overseas Bank Limited80 Raffles PlaceUOB PlazaSingapore 048624 Conyers Trust Company (Cayman) LimitedCricket SquareHutchins DriveP.O. Box 2681Grand Cayman KY1-1111Cayman Islands 卓佳證券登記有限公司香港夏慤道16號遠東金融中心17樓 主席報告 各位股東， 本人謹代表守益控股有限公司（「本公司」）及其附屬公司（統稱「本集團」）董事（「董事」）會（「董事會」），欣然提呈本集團截至二零二五年十二月三十一日止年度的年報。 於本年度，本集團錄得收益約18.5百萬新加坡元，較上個財政年度減少約7.0%，主要歸因於本年度數零個主要項目已接近竣工，導致自公營領域建築項目確認的收益下降。儘管收益有所下降，本集團於本年度仍錄得本公司擁有人應佔溢利約11.9百萬新加坡元，較上個財政年度大幅改善。 受不斷變化的經濟狀況、通脹壓力及持續地緣政治不確定性所影響，過去財政年度的經營環境充滿變數。在新加坡，儘管行業持續面臨勞動力市場緊張、人力及建材成本上漲，以及競爭激烈的招標環境等挑戰，機電（「機電」）工程行業在公營及私營項目穩定的需求支持下，表現保持強韌。 在此背景下，本集團的表現主要得益於在建項目的進展，以及掌握項目執行及認證的時機。本集團持續受惠於其已確立的往績記錄及項目執行能力，同時在成本控制及項目管理方面保持嚴謹規律。本集團亦維持穩健的財務狀況，具有審慎的負債比率及充足的營運資金以支持其營運，且由於機電業務以項目為基礎，得以持續在現金流管理方面保持嚴謹。 展望未來，董事會對本集團的前景仍持審慎樂觀態度。在政府持續投資基建及長遠城市發展計劃的支持下，預期新加坡的建築及機電行業將保持韌性，整體建築需求維持穩定。然而，通脹壓力（特別是建材及人力成本）以及激烈的招標競爭，預計將繼續帶來挑戰。 為此，本集團將繼續採取審慎而嚴謹的資本及風險管理方針，加強成本控制措施，並致力提升項目執行能力。憑藉已確立的往績記錄及技術專長，本集團具備充足實力應對行業挑戰，並為股東創造可持續價值。 本人謹代表董事會，衷心感謝各位董事、管理團隊及全體員工多年來的盡心盡力及熱忱貢獻，並感謝各位股東、業務夥伴及供應商的信任與支持。 執行主席及執行董事 新加坡，二零二六年三月三十日 管理層討論及分析 本集團是一家位於新加坡的機械及電機（「機電」）工程設計及建造承包商，我們的服務範圍包括(i)機電系統設計，包括設計各種建築系統的運作及連接；(ii)建造及安裝機電系統；及(iii)安裝及維修街道照明及通勤設施設備。本集團經營已有逾30年歷史，專門從事電氣工程，而我們的項目涉及新樓宇建造及重大的加建及改建（「加建及改建」）工程，項目包括私人住宅、商住綜合體建造及公共設施樓宇。 於二零二五年，在公營及私營領域發展項目需求持續的支持下，本集團在新加坡充滿韌性惟競爭激烈的機電工程環境中營運。行業繼續受益於穩定的公營領域項目儲備，以及工業和商業領域的私營發展項目持續推進。電氣工程工作依然是此類開發項目的核心組成部分，特別是在配電系統、通訊基建及綜合建築服務方面。 本集團截至二零二五年十二月三十一日止年度的收益較二零二四年的約19.9百萬新加坡元減少約7.0%至約18.5百萬新加坡元。收益減少主要由於截至二零二五年十二月三十一日止財政年度，數個主要項目接近竣工，導致自公營領域建築項目確認的收益減少。儘管收益有所下降，本集團的盈利能力卻顯著提升。年內溢利由二零二四年的約0.8百萬新加坡元增加至二零二五年的約11.9百萬新加坡元，主要是由於毛利率上升及向一間合營企業收取的管理費收入增加。毛利率的改善主要受新獲授項目及維修合約的貢獻所帶動，此類項目相較於先前進行中的項目通常能帶來更高的利潤。 由於機電行業持續面臨因外籍勞工政策而引致的勞動力市場緊張、人力與建材成本上漲，以及競爭激烈的招標環境（尤其是公營領域的項目），營運環境依然充滿挑戰。此外，為配合國家的可持續發展倡議，機電行業正持續轉型，邁向更整合及以科技驅動的解決方案發展，包括智能建築系統及節能技術。 新加坡貿易工業部（「貿易工業部」）於二零二六年二月十日宣佈，新加坡經濟於二零二五年增長5.0%，而建築業於二零二五年的增長為5.2%，此前二零二四年的增長為5.4%。二零二六年的國內生產總值增長預測預計將介乎2.0%至4.0%。此外，新加坡建設局於二零二六年一月二十二日公佈，建築需求的總值預期將介乎470億新加坡元至530億新加坡元，保持穩定，整體上與二零二五年一致。 展望未來，在建築市場展現韌性的背景下，本集團仍保持謹慎樂觀。儘管預期的建築需求水平帶來增長機會，但通脹壓力（尤其在建材與人力方面）預計將持續對利潤及項目執行構成挑戰。本集團將繼續採取審慎且嚴謹的資本與風險管理方針，密切監測宏觀經濟發展，並實施適當措施以緩解風險。憑藉持續關注項目執行與成本控制，本集團已做好充分準備應對行業挑戰，為股東創造持續價值。 於二零二五年十二月三十一日，本集團有九個進行中項目（不包括合營企業項目），總合約金額約為412.9百萬新加坡元，其中約61.2百萬新加坡元已於二零二五年十二月三十一日確認為收益。餘額將根據完工階段確認為收益。 管理層討論及分析（續） 截至二零二五年十二月三十一日止財政年度，本集團取得三個新獲授項目，合約總值約337.1百萬新加坡元，其中兩個項目為期限為六年的維修定期合約。三個項目均已於截至二零二五年十二月三十一日止財政年度內動工，計入上文「進行中項目」內。 本集團的收益來自兩個可呈報分部，即： (1)建造合約：涉及私營領域及公營領域項目機電系統的設計、及╱或建造及安裝；及(2)維修合約：涉及街道照明及通勤設施設備的安裝及維修。 我們的收益由截至二零二四年十二月三十一日止財政年度約19.9百萬新加坡元減少約1.4百萬新加坡元或7.0%至截至二零二五年十二月三十一日止財政年度約18.5百萬新加坡元。有關減少乃主要由於與上年度相比，公營領域建築項目已接近竣工，導致截至二零二五年十二月三十一日止財政年度自該等項目確認的收益減少，惟部分被維修合約的收益增加所抵銷。 管理層討論及分析（續） 服務成本由截至二零二四年十二月三十一日止財政年度約18.0百萬新加坡元減少約3.0百萬新加坡元或16.7%至截至二零二五年十二月三十一日止財政年度約15.0百萬新加坡元。有關減少與收益減少一致。 我們的毛利由截至二零二四年十二月三十一日止財政年度約1.9百萬新加坡元增加約1.6百萬新加坡元至截至二零二五年十二月三十一日止財政年度約3.5百萬新加坡元。我們的毛利率由截至二零二四年十二月三十一日止財政年度約9.5%增加至截至二零二五年十二月三十一日止財政年度約19.0%。毛利及毛利率的增長乃主要由新獲授項目帶動，該等項目較正在進行的項目擁有更高的利潤率，尤其是在維修合約領域。 其他收入由截至二零二四年十二月三十一日止財政年度約5.3百萬新加坡元增加約5.0百萬新加坡元至截至二零二五年十二月三十一日止財政年度約10.3百萬新加坡元。有關增加主要由於向一間合營企業收取的管理費收入增加，與截至二零二五年十二月三十一日止財政年度內合營企業項目的建築活動增加一致。其他收入的增加部分被停止向外部人士支付租金後的租金收入下降所抵銷。 其他收益淨額由截至二零二四年十二月三十一日止年度約0.4百萬新加坡元減少約0.1百萬新加坡元至截至二零二五年十二月三十一日止年度約0.3百萬新加坡元。有關減少乃由於截至二零二五年十二月三十一日止財政年度的物業、廠房及設備的重估虧損所致。 本集團行政開支由截至二零二四年十二月三十一日止財政年度約6.7百萬新加坡元增加約2.6百萬新加坡元或38.8%至截至二零二五年十二月三十一日止財政年度約9.3百萬新加坡元。有關增加乃主要由於截至二零二五年十二月三十一日止財政年度員工成本增加所致。 本集團於截至二零二五年十二月三十一日止財政年度錄得所得稅開支約1.1百萬新加坡元，主要由於年內業務表現改善，導致應課稅溢利增加所致。截至二零二四年十二月三十一日止財政年度的稅項抵免，則源於折舊時重估的遞延稅項負債撥回。 本集團年內溢利由截至二零二四年十二月三十一日止財政年度約0.8百萬新加坡元，大幅上升至截至截至二零二五年十二月三十一日止財政年度的11.9百萬新加坡元，主要歸因於截至二零二五年十二月三十一日止財政年度，業務表現改善及盈利能力提升。 管理層討論及分析（續） 董事會並不建議派發截至二零二五年十二月三十一日止財政年度之末期股息（二零二四年：無）。 本集團於截至二零二五年十二月三十一日止財政年度實行審慎的財務管理及維持穩健的財務狀況。於二零二五年十二月三十一日，本集團擁有現金及銀行結餘約4.0百萬新加坡元（二零二四年：約0.1百萬新加坡元）以及可供動用的未動用銀行融資約29.5百萬新加坡元（二零二四年：約1.6百萬新加坡元）。 於二零二五年十二月三十一日，本集團債務約5.3百萬新加坡元（二零二四年：5.4百萬新加坡元），包括以新加坡元計值的銀行借款及租賃負債。 於二零二五年十二月三十一日，本集團的流動比率約為1.4倍（二零二四年：約1.0倍）及資產負債比率約為7.4%（二零二四年：10.5%）。資產負債比率下降乃主要由於償還為租賃物業提供資金的銀行借款所致。 於二零二五年十二月三十一日，本集團已抵押定期存款約0.2百萬新加坡元（二零二四年：約1.8百萬新加坡元）以擔保授予本集團的銀行融資。本集團公平值約為45.4百萬新加坡元（二零二四年：23.8百萬新加坡元）的三處（二零二四年：兩處）自有物業已按揭抵押予多間銀行，以獲取銀行融資。 本集團主要以新加坡元（為本集團所有營運附屬公司的功能貨幣）進行交易。然而，本集團保留部分以港元計值的上市所得款項，為數約44,000新加坡元（二零二四年：約0.1百萬新加坡元）及以港元計值的金融負債約2.3百萬新加坡元（二零二四年：2.4百萬新加坡元），該等款項承受外匯匯率風險。 本集團將繼續監控其外