《黑色》日报

铁矿石产业期现日报总结

核心观点：

• 铁矿石目前处于供需格局转变时期，但宏观因素加剧价格波动。
• 供应端将边际走强，澳巴雨季影响消除、矿山财年冲量、矿价在110美元左右震荡以及非主流矿山持续发力，到港量中枢或将在2550-2650区间。
• 需求方面，铁水连续数周增长停滞，最大变量仍在钢材出口，海外钢价走强下国内钢材出口优势仍存，钢厂盈利率修复，短期铁水有望回升并维持高位。
• 库存方面，到港中枢回升导致港口库存去化放缓，后续或由去库转为小幅累库。

关键数据：

• 铁矿石主力合约冲高回落，现货跟随盘面走弱，基差处于历史同期低位。
• 预计09合约维持高位震荡，上方压力位参考820-830。

研究结论：

• 铁矿石面临供给边际走强、铁水见顶的供需转弱格局，但宏观扰动持续、铁水维持高位、海运费举升的情况下对矿价仍有支撑。
• 110美元向上将刺激非主流增量，短期压力位依旧存在。

其他信息：

• 焦煤期货弱势下铁矿石走势受市场传言影响，如周五有关部门要现货充拍成交保持高位，美伊冲突局势反复造成能源主流钢厂策略调整。
• 期现市场出现一定推荐焦煤9-1反套。