美国4月CPI同比升3.8%，A股小幅缩量调整

美国4月CPI同比升3.8%，A股小幅缩量调整 2026-05-13 宏观策略（外汇期货(美元指数)） 特朗普称“不着急”伊朗设谈判门槛 最新的美国通胀超预期，市场风险偏好走弱，美元指数回升。 宏观策略（黄金） 美国4月未季调CPI同比升3.8% 金价震荡收跌，美国四月CPI数据超预期上行，受到能源价格上涨的带动并且向下传导，机票酒店食品价格上涨，市场对美联储的政策预期变化不大。 黑色金属（焦煤/焦炭） 吕梁市场炼焦煤价格偏强运行 短期来看，部分资金获利了结、市场情绪撤退，近期市场或以回调为主；但中长期下方支撑较强，加之焦煤供应增量有限，铁水产量后期仍有回升可能，建议关注回调后逢低做多的机 农产品（豆粕） 扫描二维码，微信关注“东证繁微”小程序 USDA月度供需报告利多 USDA月度供需报告预测美国26/27年度大豆期末库存3.1亿蒲，低于市场预期，报告利好影响下CBOT大豆收涨。5月13-15日特朗普访华，保持关注。 能源化工（液化石油气） 中国液化气港口样本库存周数据 化工需求提升下，预计下周港口库存小幅下降为主 目录 1、金融要闻及点评.................................................................................................................................................................31.1、宏观策略（黄金）............................................................................................................................................................31.2、宏观策略（外汇期货(美元指数)）..................................................................................................................................31.3、宏观策略（股指期货）....................................................................................................................................................41.4、宏观策略（国债期货）....................................................................................................................................................42、商品要闻及点评.................................................................................................................................................................52.1、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）......................................................................................................................................52.2、黑色金属（焦煤/焦炭）...................................................................................................................................................52.3、黑色金属（动力煤）........................................................................................................................................................62.4、黑色金属（铁矿石）........................................................................................................................................................62.5、农产品（豆粕）................................................................................................................................................................62.6、农产品（白糖）................................................................................................................................................................72.7、农产品（玉米）................................................................................................................................................................82.8、有色金属（铂）................................................................................................................................................................92.9、有色金属（铅）..............................................................................................................................................................102.10、有色金属（锌）............................................................................................................................................................102.11、有色金属（锡）............................................................................................................................................................112.12、能源化工（原油）........................................................................................................................................................122.13、能源化工（液化石油气）............................................................................................................................................122.14、能源化工（LLDPE）......................................................................................................................................................122.15、能源化工（燃料油）....................................................................................................................................................132.16、航运指数（集装箱运价）............................................................................................................................................13 1、金融要闻及点评 1.1、宏观策略（黄金） 美国联邦巡回上诉法院发布行政暂缓令(来源：wind) 美国联邦巡回上诉法院发布行政暂缓令，维持关税在上诉期间的效力，相关关税将继续征收，进口商仍须照常缴付。 美联储古尔斯比：若失去央行独立性，通胀将再度急剧回升(来源：wind) 美联储古尔斯比：若失去央行独立性，通胀将再度急剧回升。不认为美联储独立性会消失。 美国4月未季调CPI同比升3.8%(来源：wind) 美国4月未季调CPI同比升3.8%，为2023年5月以来新高，预期升3.7%，前值升3.3%；环比升0.6%，预期升0.6%，前值升0.9%；未季调核心CPI同比升2.8%，为2025年9月以来新高，预期升2.7%，前值升2.6%；环比升0.4%，预期升0.3%，前值升0.2%。 点评：金价震荡收跌，美国四月CPI数据超预期上行，受到能源价格上涨的带动并且向下传导，机票酒店食品价格上涨，市场对美联储的政策预期变化不大，由于租金成本是数据调整而暂时性上升，市场并未预期通胀将持续上升。后续美伊局势进展以及原油价格维持强势的时间将继续影响市场。白银价格表现强于黄金主要还是受到供给缺口的支撑，但持续性也需要继续观察。13到15日特朗普率政商界人士访华，关注访华成果。 总结与展望：金价延续震荡走势，白银上涨持续性需要观察。 1.2、宏观策略（外汇期货(美元指数)） 特朗普称“不着急”伊朗设谈判门槛(来源：Bloomberg) 美国总统特朗普表示，与伊朗之间爆发的冲突无需急于解决，并称他确信能够阻止伊朗研发核武器。 美国参议院批准凯文·沃什出任美联储理事(来源：Bloomberg) 美国参议院已确认凯文·沃什出任美联储理事会理事，这使他有望在鲍威尔的任期于周五结束后接任美联储主席。周二51票赞成、45票反对的表决结果几乎完全按照党派划线，仅有宾夕法尼亚州的约翰·费特曼这一名民主党人投票支持沃什。在上个月的提名确认听证会上，民主党人就沃什是否会抵制白宫对美联储的影响进行了密