核心观点
4月聚乙烯市场维持区间拉锯,中东地缘冲突致国内装置检修、进口偏紧,现货阶段性收紧;但整体货源充足、供需无实质改善。农膜旺季落幕,终端需求疲软,下游抵触高价、仅刚需采买,成本传导不畅。油煤原料涨价、原油波动支撑反复,行情偏强波动,缺乏上行趋势。5月国内聚乙烯市场弱势基调或延续,供应端检修装置减少,前期停机产能复产致使国产货源增量明显,同时中东地缘局势不确定性持续,或将扰动进口货源及原料成本;需求端农膜旺季彻底结束,终端消费回暖缓慢,下游新增需求跟进不足,刚需采购模式延续,需求对行情提振力度偏弱;成本端国际原油或将维持震荡走势,地缘局势仍是主要扰动因素,原料成本继续为行情提供底部托底。
关键数据
- 4月国内聚乙烯产量:256.297万吨,环比减少36.51万吨;其中LLDPE产量113.776万吨,环比减少23.76万吨。
- 4月检修损失量:79.423万吨,环比增加57.76%。
- 4月聚乙烯整体产能利用率:72.11%,较上月下跌7.62%。
- 4月末PE生产企业库存:59.26万吨,环比增加0.47万吨。
- 4月末PE社会库存:56.94万吨,环比减少3.77万吨。
- 4月LLDPE中国CFR报价:1132美元/吨,环比上调7美元/吨。
- 4月聚乙烯下游企业整体开工率:40.49%,环比上涨5.54%。
- 4月末农膜企业原料库存可用天数:8.82天,较上月有所回落。
- 4月末包装膜企业原料库存可用天数:7.52天,环比小幅上行。
研究结论
5月市场供应压力上升、需求弱势难改,行情预计延续坚挺偏强波动态势,抗跌属性尚存,但终端接受能力有限压制上行空间,涨幅逐步收窄,后市走势高度依赖终端实际需求回暖情况。