【银河期货】纯碱期货日报（26-05-11）

市场情况

• 纯碱现货价格变动：沙河重碱价格变动0至1165元/吨，西北重碱价格变动-10至930元/吨，华东轻碱价格变动0至1100元/吨，轻重碱价差为100元/吨。

重要资讯

1. 湖北双环设备5月10日检修，预计半个月；中源化学二期预计5月11日计划检修。
2. 国内纯碱走势趋稳，个别企业阴跌；双环检修及个别企业负荷下降，整体供应减少；企业出货一般，产销趋向平衡；下游需求不温不火，按需为主，低价补库，整体氛围偏弱。

逻辑分析

• 纯碱价格低位有上涨修复动力，但其他板块轮动上涨时纯碱仍处于价格相对洼地。
• 基本面无明显驱动，供强需弱，上周价格快速下跌回吐前期涨幅。
• 本周关注中美元首会晤带来的宏观情绪改善。
• 供应回升至历史高位，周产为81.92万吨，环比增加0.96万吨；随着温度升温检修企业增加，预计本周产量下滑。
• 假期期间需求走弱，表需环比下降11.2%至77.2万吨。
• 3月出口大幅改善，环比大增67%至25.4万吨，有效缓解国内供需矛盾。
• 厂库增加至185.6万吨，高供应下累库速度较快。
• 现阶段纯碱因自身无显著驱动，基本面偏弱，在板块轮动上涨行情中慢涨快跌。

交易策略

1. 单边：震荡修复
2. 套利：观望
3. 期权：观望