银河期货纯碱期货日报

2025年7月24日日变化周变化05005070195070040020060070918日变化周变化701837421466211-110401-632722103561529831180539日变化周变化0-3-4-344-31日变化周变化83-428-4-31周环比年同比-1.28%-2.45%-1.28%-6.73%-2.15%107.29%10.68%5.10%152.24%-96.61%57.93%-110.44% 1/5纯碱期货日报第一部分基础数据2025/7/23上周1250120012501200132011951000930114011001100108011501090100093091812025/7/23上周13381225141112711452130710373211559642330682313593208563172025/7/23上周-18-15-91-61-132-972025/7/23上周-41-3611482-73-46上期去年同期73.3274.284.189.01190.5689.9569.172.77-33.5516.6-83.2335.11 2025/7/242025/7/2492692043424382025/7/242025/7/2472.3883.02186.4676.48 2/5第二部分市场研判据隆众资讯统计纯碱现货价格，沙河重碱价格变动70至1390元/吨，青海重碱价格变动0至1000元/吨。华东轻碱价格变动0至1100元/吨，轻重碱价差为99元/吨。1.两部门征求意见：进一步明确不正当价格行为认定标准治理“内卷式”竞争。2.中国盐业协会发布反对“内卷式”竞争维护食盐专营市场公平竞争秩序倡议书。3.截至2025年7月24日，中国氨碱法纯碱理论利润-35元/吨，环比增加48.20元/吨。中国联碱法纯碱理论利润（双吨）为17.50元/吨，环比增加51元/吨。4.隆众资讯7月24日报道：国内纯碱产量72.38万吨，环比减少0.94万吨，跌幅1.28%。其中，轻质碱产量31.49万吨，环比减少0.36万吨。重质碱产量40.89万吨，环5.截止到2025年7月24日，国内纯碱厂家总库存186.46万吨，较周一下降1.96万吨，跌幅1.04%。其中，轻质纯碱74.22万吨，环比下跌1.49万吨，重质纯碱112.24万吨，环比下跌0.47万吨。较上周四减少4.10万吨，跌幅2.15%。其中，轻质纯碱74.22万吨，环比下跌4.08万吨；重质纯碱112.24万吨，环比下跌0.02万吨。今日国家发展改革委、市场监管总局发布关于《中华人民共和国价格法修正草案（征求意见稿）》公开征求意见的公告。其中提到，进一步明确不正当价格行为认定标准。反内卷进行到加速交易阶段，不断有行业自律或行业供给端政策细节公布，市场情绪进一步激化，价格进入快速上涨阶段。纯碱协会近日有开会预期，商议成本及开工，但在政策未有强压下，企业很难摆脱囚徒困境，可能仅仅停留在对预期的拉动。原材料方面，原盐行业也发布反对“内卷式”竞争维护食盐专营市场公平竞争秩序倡议书，但实际价格是否能上涨还有待观察。基本面方面，纯碱周度供应72.4万吨，环比下降1.3%。需求端，光伏玻璃继续降日熔量8.8万吨。库存方面，纯碱环比去库2.2%至4.1万吨。现货跟随盘面向上，待发订单较多，随着价格上涨部分现货锁在盘面。宏观氛围较好，但也需关注逐渐积累的产业矛盾，以及两者间逻辑转换。1.单边：宏观逻辑主导，反内卷进行到加速交易阶段，短期偏强。2.套利：多玻璃空纯碱 【市场情况】【重要资讯】比减少0.58万吨。【逻辑分析】【交易策略】3.期权：观望 3/5第三部分相关附图单位：元/吨纯碱9-1价差单位：张纯碱主力合约持仓单位：手纯碱周度产量数据来源：银河期货，隆众资讯-500.00-300.00-100.00100.00300.00500.00700.00900.0025-04-0125-05-0125-06-0125-07-01沙河重碱12-3112-1612-0111-1611-0110-1709-2509-102023年度020000040000060000080000010000001200000140000016000001800000200000001-1901-032025年度12-3112-1712-0311-1911-0510-2210-0809-172023年度304050607080第7周第5周第3周第1周-700-200300800130002-2102-122025年度 数据来源：银河期货，隆众资讯 数据来源：银河期货，隆众资讯 4/5数据来源：银河期货，隆众资讯 作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。免责声明本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。银河期货版权所有并保留一切权利。联系方式银河期货有限公司大宗商品研究所北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799 5/5