澳柯玛机构调研纪要

调研日期: 2026-05-08 澳柯玛股份有限公司创建于1987年,总部位于青岛。公司是中国500最具价值品牌,中国制造业500强企业、中国轻工业百强企业。公司致力于为有温度需求的客户提供从最先一公里到最后一公里,从产地到餐桌的全冷链系统解决方案。公司拥有全球领先的制冷核心技术,产品远销全球五大洲100多国家和地区。未来,澳柯玛将继续推动技术进步、品质改进和服务优化,提升“中国制造”国际地位和形象。 投资者提出的问题及公司回复情况 公司就投资者在本次活动中提出的问题进行了回复: 1、您好王总,澳柯玛今年有并购重组的计划吗?印尼工厂建设进度怎么样了?什么时间能投产您好,截至目前公司无并购重组计划,印尼智能工厂项目目前正按预计工期积极推进。感谢关注! 2、请问王总,澳柯玛品牌价值评估高达 5、6 百亿,但上市公司的整体估值才 60 亿左右,您怎么看待这巨大的差值?您好,品牌价值与市值属于不同的估值体系。公司重视市值管理工作,将继续从不断提高企业发展质量、维持健康稳定的现金分红政策、提升信息披露和投关工作质量等多方面工作着手,以期提升公司市值水平。感谢关注! 3、您好,王总。作为集团的总经理,想问一下目前芯恩增资的进展情况,卡在哪个环节?己经近半年了您好,上市公司未参与芯恩项目投资,该项目与上市公司无关。感谢您对公司的关注! 4、2026 年澳柯玛是否和芯恩合作,或者资产注入计划 您好,公司董事会未获悉与此有关的任何信息,公司指定信息披露媒体为《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》及上海证券交易所网站(http://www.sse.com.cn),公司信息均以公司在上述指定媒体刊登的公告为准,请注意投资风险。感谢关注! 5、新的董事会班子马上上任,是否会把集团的优质资产注入到上市公司里,目标青岛要求的百分之六十证券化,并购一些优质的外部资产,谢谢您好,截至目前公司未获悉控股股东存在资产注入计划,公司不存在应披露未披露事项,感谢您对公司的关注。 6、截至 2026 年一季度末,公司资产负债率达 68.36%,财务费用同比暴增 163.8%,经营现金流为-5807 万元,现金流持续承压、债务成本快速侵蚀利润。请问:在行业竞争加剧、主业现金流偏弱的背景下,公司债务结构优化、压降财务费用、改善经营性现金流的具体时间表与执行路径是什么?如何防范高负债与现金流恶化引发的流动性风险,避免重蹈 2025 年大额减值与巨亏的覆辙? 您好,公司一直重视资产结构及现金流管理,一季度财务费用增加主要是本期汇兑损失较同期大幅增长导致,利息费用较同期下降22%;公司智慧冷链产业行业销售及回款存在季节波动特点,影响经营活动现金流量。公司将持续调整应收款项、存货等资产以及应付款项及融资结构,加强资产及负债管理,降低经营风险。感谢关注! 7、很多青岛当地人都买澳柯玛股票,看好澳柯玛的未来,想问下王总大股东是否有增持计划及如何做好澳柯玛的市值管理,最近购买的的 智慧产业园如何规划谢谢 您好,截至目前公司未获悉控股股东及其一致行动人有增持公司股份计划,公司不存在应披露未披露事项。同时,公司重视市值管理工作,并将继续从提高经营质量、维持健康稳定的现金分红政策、提升信息披露和投关工作质量等多方面工作着手,以期能给投资者带来较好回报。感谢关注! 8、王总好!请教两个问题:1.青岛半导体"西海岸制造崂山研发/设计"协同规划,是否属实?2.澳柯玛崂山智慧产业园后期会参与规划协同吗?谢谢! 您好,目前公司不了解该相关信息,感谢您对公司的关注! 9、澳柯玛股份公司名下已获授稀释制冷机方面的专利,是否属实?先进低温专利储备现状如何?稀释制冷机有样机了吗?何时能够量产 并形成利润 您好,制冷产业为公司核心主业,公司会持续关注该领域技术发展及产业发展趋势,并结合公司内外部资源审慎布局。感谢您对公司的关注! 10、注意到公司在青岛西海岸新区有大量产业园区、厂房土地资源,未来地方高端集成电路、科创制造项目是否会优先与公司开展园区配套、产业落地、资本层面深度合作?公司有无承接这类战略产业资源的规划? 您好,公司主营业务为智能家电家居及智慧冷链等,截至目前,未涉足或计划涉足集成电路领域。感谢您对公司的关注! 11、目前主业越来越困难,为了长远发展,贵公司有没有除现在家电业务以外的领域拓展考虑您好,多年来公司一直深耕智慧冷链、智慧家电主业,在目前激烈的市场竞争及宏观经济环境疲弱的大环境下,公司主业面临较大的竞争压 力,公司近年在不断推进主业产品的场景化、数智化,并围绕核心主业进行新质产品、产业研究,并力求不断提高生产质效,提质增效,以提高公司的竞争能力。感谢您对公司的关注! 12、公司长期定位"全冷链创领者",但 2025 年营收仅 68 亿元,规模与海尔、美的差距巨大,毛利率长期低于行业均值,转型冷链物联网多年未见明显业绩贡献。请问董事局:对比头部企业,公司在技术研发、渠道壁垒、品牌溢价上的核心短板是什么?董事局对管理层"战略执行不力、业绩长期掉队"是否有明确的问责与考核机制?未来三年如何避免战略空转、真正把"温度科技"转化为可持续的业绩增长与股东回报? 您好,公司在低温制冷、绿色节能、智慧物联等十几项技术领域拥有一定竞争优势,冷柜产品连续多年获得国内冷柜品牌口碑榜冠军,商用产品在国内市场占有率稳居前列,冷藏冷冻陈列展示柜获工信部"制造业单项冠军产品"。但公司在研发投入、渠道质量以及品牌张力等方面仍存在一定短板,公司关注并重视存在的问题,并通过加强企划研发、品牌建设、降本增效、管理提升等各项工作加以改进,以期不断 提升公司经营质量,给投资者带来较好回报。感谢您对公司的关注! 13、澳柯玛长期亏损,这两年产业整合有动作但很缓慢,请问王总今年并购重组是否动作加大,具体会朝向哪些方向,谢谢您好,公司始终关注行业发展动态及外延式发展机会,并严格按照相关规则及要求履行决策程序和信息披露义务。截至目前,公司无并购重组计划,不存在应披露未披露事项。感谢您对公司的关注! 14、请问王总作为澳柯玛集团层面的总经理,芯恩增资目前的进展情况?是否卡在国家产业基金或者山东产业基金对公司估值的异议上? 您好,上市公司未参与芯恩公司投资,该项目与上市公司无关,有关公司信息请以公司在指定媒体刊登的公告为准。感谢关注! 15、最新的股东人数是多少 您好,公司2026年 3月末股东户数为34,117 户,感谢您对公司的关注。 16、液冷领域,有研发投入吗? 您好,公司主要从事智能家电家居及智慧冷链等产业的运营,截至目前,公司未涉足液冷领域,有关公司所从事业务具体情况详见公司已披露的 2025 年年度报告相关内容,感谢您对公司的关注。