长虹华意机构调研纪要

长虹华意压缩机股份有限公司是一家全球领先的环保、节能、高效冰箱、冰柜压缩机专业企业，拥有“HUAYI”、“JIAXIPERA”、“CUBIGEL”三个品牌，产品畅销40多个国家和地区。公司主要经营模式为设计开发、生产制造、销售服务一条龙，与海尔、美菱等国内外知名品牌进行战略合作。

核心数据与业务情况

• 注册资本6.96亿元，全球员工8000余人，总资产100亿元，年销售收入103亿元。
• 全封闭活塞压缩机销量连续十三年保持全球第一，2025年在中国全封活塞压缩机行业的销售量占比为28.2%。
• 拥有国家级企业技术中心，专业技术人才占比15%以上，积极拓展新能源汽车、家庭智能服务机器人等新兴业务。

业绩说明会要点

1. 股东回报与资本运作

   • 近五年现金分红比例平均超50%，未来将根据《公司未来三年股东回报规划》制定分红方案。
   • 考虑并购与主业协同的优质标的，若涉及并购将严格履行信息披露义务。
   • 2025年度利润分配预案为每10股派发现金红利3.3元（含税），不送红股、不转增资本。
   • 已完成股份回购计划（2.93%总股本，1500万元），暂无新一轮回购计划。

2. 市场竞争与应对策略

   • 2026年行业面临下行压力，但公司凭借技术领先优势有望实现规模稳步增长。
   • 通过深化优质服务、加大研发投入、拓展细分市场等措施提升份额。
   • 威乐产能利用率充足，无需调用加西贝拉产能。

3. 创新业务与未来布局

   • 积极研究国家新兴产业政策，论证压缩机及关键零部件布局，具体进展以公告为准。
   • 新能源汽车空调压缩机市占率有望提升，公司将强化研发与客户资源深耕。
   • 2026年6月1日冰箱能效新国标实施，公司将加大高端变频产品排产，并研究制冷领域新业务。

4. 政策影响与战略方向

   • 新能效标准将推动变频化进程，公司将持续加大变频技术投入。
   • 未来将聚焦主业协同并购，若符合发展方向将严格履行信息披露义务。
   • 2026年行业政策将利好公司，通过优化产品结构提升竞争力。