核心观点:
今日国债期货震荡上涨。统计局公布4月通胀数据,CPI温和增长,PPI涨幅扩大,主要受国际油价上涨影响,但美伊局势僵局使油价上涨风险减弱,通胀上行压力有限,不会制约货币政策。国内经济方面,4月制造业PMI保持荣枯线以上,经济韧性较强,短期内全面降息紧迫性不强,但内需不足和新旧动能转换仍需宽松货币环境,中长期国债期货支撑较强。
总体而言,短期内国债期货或维持区间震荡整理。
关键数据:
- 4月CPI温和增长,PPI涨幅扩大。
- 央行5月11日开展5亿元7天期逆回购操作,利率1.40%,单日净投放5亿元。
研究结论:
短期内国债期货或维持区间震荡,中长期支撑力量较强。通胀压力有限,货币政策空间较大,经济基本面仍有韧性,但内需和结构性问题仍需宽松环境支持。