苹果周报：市场走货缓慢，价格震荡偏弱
市 场 走 货 缓 慢 ， 价 格 震 荡 偏 弱 广发期货有限公司研究所投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号本报告及路演当中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明本报告及路演当中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明2026年5月9日王晶从业资格：F03151863投资咨询资格：Z0023598 周度观点市场走货缓慢，价格震荡偏弱 ◼观点：当前苹果市场已形成供应宽松、需求平淡，旧季去库压力难消的局面，并且正值替代水果冲击高峰期，夏季时令水果集中上市，苹果现货价格同步走弱，需求端来看，五一备货差，终端走货疲软，出口淡季，新季来看，苹果市场基本面偏空，期价弱稳运行，下方支撑关注7500-7600元/吨区间。中长期来看，关注新季苹果坐果、膨果期天气情况，是否存在霜冻、冰雹等灾害改变丰产预期。 ◼策略： 1.单边：反弹空2.套利：10-1反套 苹果周度市场走货缓慢，价格震荡偏弱 ◼市场概述：旧果库存消化压力较大，苹果山东、陕西等主产区客商调货不积极，果农通货价格略有下跌，好货价格弱稳，与差货同步承压。销区方面，市场到车量环比减少，叠加夏季时令水果替代，需求持续偏弱。新季苹果来看，各产区基本完成坐果，果农陆续疏果，整体坐果表现良好，市场预期恢复性增产。策略上仍偏空思路，关注7500-7600附近支撑位，警惕天气变化。短期来看，建议反弹空思路为主，中长期，随着新季产量预期逐步兑现，若无天气扰动，增产确定性高，期价或仍将持续下行。 ◼供应：各产区走货缓慢，山东外销和内销均不畅，果农通货价格偏弱，晚富士栖霞80#一二级片红2.5-4.0元/斤，80#果农统货1.5-2.0元/斤。陕西延安洛川产区客商调货积极性不高，整体走货缓慢，价格继续下跌。目前库内70#以上果农统货成交价格区间2.4-3.0元/斤，主流2.8-3.0元/斤，高次1.2-1.8元/斤附近。70#以上客商半商品主流成交3.8-4.2元/斤附近，80#以上客商半商品主流成交5元/斤附近，多以质论价。新季苹果烟台栖霞产区处于疏果阶段，坐果表现良好，天气正常。 ◼需求：下游销区市场，广东三大批发市场到车减少。截止5月8日，槎龙到29车，较节前减少8车，下桥20车，较节前减少8车，江门14车，较节前减少7车。市场山东80#晚富士筐装价格主流3.6-4元/斤，箱装4.5-5.5元/斤，实际成交以质论价。洛川晚富士筐装70#起步3.0-4.5元/斤，80#起步4.0-4.8元/斤。静宁晚富士70#起步箱装5.8-7.5元/斤。 ◼库存：走货量不多，剩余货源去库压力较大。截止5月6日，全国主产区苹果冷库库存量为265.40万吨，环比上周减少24.96万吨，走货量环比上周减缓，同比去年走货速度下降明显。 ◼基差和月差： 1.基差：基差小幅上涨，截止5月8日基差为1769元/吨，较节前涨22元/吨。 2.月差：5-10价差为1421元/吨，较节前下跌731元/吨；5-1价差为1406元/吨，较节前下跌748元/吨；10-1价差持续下跌，截止5月8日为-15元/吨，较节前下跌17元/吨。 ⚫根据钢联数据统计，现货较期货抗跌，基差上涨，截止4月24日基差为1708元/吨，较上周涨19元/吨。 数据来源：Mysteel，广发期货研究所 苹果批发价与重点水果监控价 截止5月8日，农业农村部监测的六种水果批发均价为7.66元/千克，周度下跌约0.01元/千克。六大品种下跌为主，仅巨峰葡萄上涨。其中：香蕉跌0.1元/千克至5.81元/千克、西瓜下跌0.26元/千克为4.7元/千克、菠萝下跌至5.48元/千克、富士苹果先涨后跌至9.36元/千克；巨峰葡萄稳步上涨至14.03元/千克。 苹果批发价与重点水果监控价 鸭梨和柑橘价格均下跌。截止5月8日，鸭梨批发价5.51元/千克，周度跌0.06元/千克，柑橘批发价5.44元/千克，周度下跌0.02元/千克。 苹果行情回顾：量仓与资金情绪 期货总持仓减少，截止5月8日，苹果期货持仓11.51万手，较节前减少0.34万手，其中苹果10合约持仓量10.47万手，减0.47万手。 期货成交量减少，截止5月8日，苹果成交6.96万手，较节前减少5.87万手，其中10合约成交6.68万手，减少5.25万手。 苹果行情回顾：月间价差 5-10价差为1421元/吨，较节前下跌731元/吨；5-1价差为1406元/吨，较节前下跌748元/吨。 10-1价差持续下跌，截止5月8日为-15元/吨，较节前下跌17元/吨。 苹果供应端：2025年苹果产量同比下降 苹果种植面积近两年维持增加态势，2025年全国苹果种植面积达1735.9千公顷。 从2022年的3283.6万吨，连续两年增加，到2024年产量达到高峰值3650.71万吨后，2025年产量下滑至3431.32万吨。 苹果库存分析：走货量不多，剩余货源去库压力较大 截止5月6日，全国主产区苹果冷库库存量为265.40万吨，环比上周减少24.96万吨，走货量环比上周减缓，同比去年走货速度下降明显。其中：山东产区库容比为26.98%，较上周减少1.56%；陕西产区库容比为17.09%，较上周减少2.17%；甘肃产区库容比为11.61%，较上周减少1.43%；辽宁产区库容比为22.29%，较上周减少2.13%；山西产区库容比11.31%，较上周减少1.74%。 周内山东产区整体去库不快，果农通货价格继续下跌。目前出口受限对山东走货影响较大，个别外贸企业自行出售前期储存货源。沂源、蒙阴等副产区货源压力较大。陕西产区出库进度同比偏慢，产地库存果价格大幅下跌。大企业近期包装减少，中小散客零星成交，发市场客户发货量同比下降。部分客商多发自存货源为主。其余产区交投清淡，市场走货整体偏弱。 苹果需求端：三大批发市场到车边际减少 销区方面，广东三大批发市场到车减少。截止5月8日，槎龙到29车，较节前减少8车，下桥20车，较节前减少8车，江门14车，较节前减少7车。 价格方面：山东80#晚富士筐装价格主流3.6-4元/斤，箱装4.5-5.5元/斤，实际成交以质论价。洛川晚富士筐装70#起步3.0-4.5元/斤，80#起步4.0-4.8元/斤。静宁晚富士70#起步箱装5.8-7.5元/斤。整体走货不快，差货价格下滑，好货价格弱稳。 苹果出口：3月出口数量同比下降，出口金额略高于去年同期 根据海关数据统计，2026年3月份我国鲜苹果出口量约9万吨，环比增加12.5%，同比减少5.4%，1-3月累计出口27万吨，累计同比增加5.6%；出口金额来看，3月份出口9752.3万美元，环比16.5%，同比0.5%，1-3月份累计出口金额为28172万美元，同比增加11.3%。 苹果未来市场展望 Q4：产量落地•新季集中上市•节日消费（圣诞、元旦） Q3：新季预期主导 •市场普遍认为26年丰产，关注7-8月天气（高温、降雨） Q2：交割逻辑主导 •消费淡季，高价抑制•5月交割果稀缺•6月坐果关键期 Q1：低库存托底 •节后消费回落，库存低位•关注清库节奏、销区走货、替代水果冲击•3月下旬开花预期发酵 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 数据来源：Wind、CCF、iFinD、Mysteel、SMM、Bloomberg、隆众资讯、卓创资讯、广发期货研究所 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！ 地址：广州市天河区天河北路183-187号大都会广场38楼，41楼，42楼、43楼电话：020-88800000网址：www.gfqh.com.cn
