甲醇周报：关注美伊谈判进展

甲醇观点 市场要闻与重要数据 港口供应方面：海外甲醇开工率51.61%（+0.00%）；中国进口甲醇周频到港量22.17万吨（+3.40），其中华东到港量20.77万吨（+6.21），华南到港量1.40万吨（-2.81）。 内地供应方面：中国甲醇开工率91.60%（+0.69%），其中煤制甲醇开工率85.48%（+0.05%）、天然气甲醇开工率51.55%（+0.00%）、焦炉气甲醇开工率56.97%（+1.43%）；西北开工率96.92%（+0.49%），华北开工率76.76%（+2.72%），华中开工率80.05%（-1.28%），华东开工率80.59%（-0.12%），西南开工率88.38%（+3.81%）。 港口需求方面：太仓周均提货量1821吨/天（-511），华东MTO企业周度采购量145380吨（+44280），外采甲醇MTO企业开工率77.63%（-0.45%）。 内地需求方面：甲醇企业待发订单量191070吨（-103590）。传统下游样本企业原料采购量29500吨（-7300），甲醛开工率35.72%（-1.39%）、醋酸开工率78.40%（-1.17%）、MTBE外销工厂开工率61.23%（-1.79%）、二甲醚开工率3.94%（-2.66%）；西北MTO企业周度采购量67500吨（-4000），MTO企业开工率85.78%（-0.06%）。 库存方面：甲醇港口库存吨922000（+7100），其中江苏556900吨（+80300）、浙江225700吨（-31300）、广东97500吨（-11500）、福建41900吨（-30400）；MTO样本企业甲醇库存72万吨（-4）。下游样本企业甲醇库存171900吨（-23500）。中国内地甲醇工厂库存404600吨（+52367），西北厂库237200吨（+31600）、华北厂库23000吨（+5700）、华中厂库24410吨（+5567）、华东厂库97300吨（+6000）、西南厂库20000吨（+3500）。 市场分析 美媒网站Axios报道美伊接近就一份谅解备忘录接近达成协议，但事实上并未达成。美国海军穿越海峡时遭袭，对伊朗进行打击，特朗普继续威胁伊朗达成协议，但关于铀浓缩问题及霍尔木兹通航收费等若干问题双方仍有待谈判。而市场预期美伊谈判有可能更进一步，原油价格大幅下挫，带动化工板块价格快速回落。 港口方面。节后港口库存继续延续去库下降周期，但江苏港口库存有所回升，仍等待进一步去库的兑现。而4月伊朗装船量历史低位，中国5月到港低位，目前甲醇处于短期去库现实VS长期供应回升预期的矛盾当中，体现在2609合约贴水非常大，目前贴水已含较强的后续复工预期。伊朗KPC、Marjan、Arian、Busher、Kaveh处于开启状态，但负荷有待提升，ZPC、Sabanlan等装置等待进一步复工兑现，仍有待跟踪伊朗装船量何时实实在在地回升。港口需求方面，兴兴持续停车。 煤头甲醇开工高位，但5月中下旬新疆集中检修，中煤鄂能化亦进入检修。但内地工厂库存回升，传统下游表现较差，甲醛库存回升而开工进一步淡季降负；PTA集中检修，醋酸库存有所回升，醋酸开工低位回落；MTBE利润偏低，开工仍处于年内偏低位。 策略 单边：中性跨期：无跨品种：无 图表 图1：甲醇主力期货合约价格走势............................................................................................................................................4图2：甲醇太仓现货价格............................................................................................................................................................4图3：甲醇内蒙北线现货价格....................................................................................................................................................4图4：主力合约太仓基差............................................................................................................................................................4图5：主力合约内蒙北线基差....................................................................................................................................................4图6：甲醇01-05期货合约价差...................................................................................................................................................4图7：甲醇05-09期货合约价差...................................................................................................................................................5图8：甲醇09-01期货合约价差...................................................................................................................................................5图9：国外甲醇产能利用率........................................................................................................................................................5图10：甲醇中国到港量..............................................................................................................................................................5图11：甲醇到港量：华东地区..................................................................................................................................................5图12：甲醇到港量：华南地区..................................................................................................................................................5图13：中国甲醇产能利用率......................................................................................................................................................6图14：中国煤制甲醇周度开工率..............................................................................................................................................6图15：中国天然气甲醇周度开工率..........................................................................................................................................6图16：中国焦炉气甲醇周度开工率..........................................................................................................................................6图17：华北地区甲醇开工率......................................................................................................................................................6图18：西北地区甲醇开工率......................................................................................................................................................6图19：华东地区甲醇开工率......................................................................................................................................................7图20：华中地区甲醇开工率......................................................................................................................................................7图21：西南地区甲醇开工率......................................................................................................................................................7图22：华南地区甲醇开工率......................................................................................................................................................7图23：太仓甲醇周度发运量...................