黄金期货
中线行情分析
- 趋势判断：沪金期货整体处于横盘整理阶段，可能处于行情开始阶段。
- 趋势判断逻辑：
- 上周主力合约区间震荡，地缘政治（美伊谈判）是短期核心驱动。
- 美联储政策分歧加大，市场降息预期收敛，非农数据公布前市场观望。
- 央行购金提供底部支撑，但边际走弱；资金面分化（亚洲资金流入沪金，ETF持仓回落）。
- 短期预计延续震荡，中期在去美元化、降息预期和地缘风险常态化支撑下，上行空间逐步打开。
- 风险提示：美联储超预期收紧、地缘升级及央行购金放缓。
- 中线策略建议：建议观望。
品种交易策略
- 上周策略回顾：沪金合约2606短期预期1000－1060区间震荡，建议观望，关注1000元/克支撑。
- 本周策略建议：沪金合约2606短期预期1000－1100区间震荡，建议观望，关注1000元/克支撑。
品种诊断情况
- 数据来源：Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部。
白银期货
中线行情分析
- 趋势判断：沪银期货整体处于横盘阶段，可能处于趋势尾声。
- 趋势判断逻辑：
- 上周主力合约V型反转，三日累计涨超5.2%，成交量放大至61万手，多头资金积极入场。
- 主要受宏观情绪修复与基本面结构性短缺共振。
- 地缘方面：美伊谈判释放积极信号，美元走弱提振贵金属。
- 供需层面：全球白银连续六年短缺，AI产业用银需求爆发，矿产供给弹性不足。
- 库存方面：COMEX与LBMA可流通库存处于历史低位，潜在挤仓风险放大价格弹性。
- 资金面：持续净流入，机构加仓明显。
- 短期预计维持偏强震荡但波动加剧；中期需关注美联储政策转向、工业需求去库持续性及地缘局势反复对短缺逻辑的博弈。
- 中线策略建议：建议观望。
品种交易策略
- 上周策略回顾：白银主力合约2606短期预期17800－19000元/千克区间运行，建议观望。
- 本周策略建议：短期维持震荡偏强思路，可逢低轻仓试多，警惕地缘局势反复带来的冲高回落风险。上方20000元/千克附近阻力较强，止盈：20000－20500元/千克，止损：18500－19000元/千克。
品种诊断情况
- 数据来源：Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部。
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