4月非农好于预期，黄金震荡寻底

4月非农好于预期，黄金震荡寻底 伦敦金涨2.2%至4715美元/盎司。10年期美债收益率降至4.43%，通胀预期2.46%，实际利率升至1.89%，美元指数跌0.26%至97.9，标普500指数涨2.33%，离岸人民币小幅升值，内盘价差震荡。 美伊局势缓和，原油价格大跌，贵金属等其他大宗商品反弹，美伊双方可能达成一页纸的谅解备忘录，旨在结束战争并未更详细的核问题谈判设定框架，随后美国和伊朗仍然发生了小范围的军事摩擦，但特朗普表示目前仍处于停火时期，局势没有继续升温，美国施压谈判的意图较为明显。伊朗外长访华也提振了市场情绪，下周特朗普及商界人士即将访华，关注表态和成果。美伊谈判进展以及霍尔木兹海峡通航情况仍会继续扰动市场。 美国经济数据表现尚可，4月ADP新增就业10.9万人，好于预期和前值，4月非农新增就业11.5万人，高于预期，餐饮酒店业仍然是主要新增来源，失业率维持在4.3%的相对低位，工资增速同比3.6%、环比0.2%低于预期，缓解了市场对核心通胀的担忧，原油价格居高不下将导致二季度欧美通胀压力显著上升，就业市场的韧性给到美联储继续观察通胀的时间窗口，短期政策目标侧重在通胀而非就业。5月15日美联储主席鲍威尔任期结束，凯文沃什上任，关注后者政策表态，近期美联储多位官员发表讲话，基本维持偏鹰派基调，短期通胀上升没有降息空间，但也没有强势引导加息预期，市场缺乏增量宽松政策处于震荡阶段。 ★总结与展望： 中国央行4月黄金储备增持速度加快提振了市场情绪，美伊、俄乌等地缘政治局势将继续扰动市场，黄金处于震荡筑底过程中。 ★风险提示： 美联储鹰派、流动性冲击，将引发黄金回调。 目录 1、黄金高频数据周度变化.......................................................................................................................................................42、金融市场相关数据跟踪.......................................................................................................................................................42.1、美国金融市场....................................................................................................................................................................52.2、全球金融市场--股、债、汇、商......................................................................................................................................63、黄金交易层面数据跟踪.......................................................................................................................................................84、周度经济日历.......................................................................................................................................................................9 图表目录 图表1：黄金相关高频数据周度变化............................................................................................................................................................4图表2：美元指数跌0.26%，美债收益率微降至4.43%...............................................................................................................................5图表3：标普500涨2.33%，VIX指数17附近震荡....................................................................................................................................5图表4：美国隔夜担保融资利率3.6%...........................................................................................................................................................5图表5：油价跌10.6%，美国通胀预期2.46%...............................................................................................................................................5图表6：实际利率升至1.89%，金价涨2.2%.................................................................................................................................................6图表7：现货商品指数与美元指数................................................................................................................................................................6图表8：发达国家股市多数上涨，标普500涨2.33%..................................................................................................................................6图表9：发展中国家股市多数上涨，上证指数涨1.65%.............................................................................................................................6图表10：美债、德债微降，美德利差1.35%................................................................................................................................................7图表11：英国国债收益率4.9%，日债2.48%...............................................................................................................................................7图表12：欧元升值0.56%，英镑升值0.37%.................................................................................................................................................7图表13：日元升值0.21%，瑞郎升值0.7%...................................................................................................................................................7图表14：美元指数跌0.26%至97.9，非美货币多数升值............................................................................................................................8图表15：黄金投机持仓数据..........................................................................................................................................................................8图表16：SPDR黄金ETF持有量降至1033吨.............................................................................................................................................8图表17：人民币小幅贬值，内外价差窄幅波动..........................................................................................................................................9图表18：黄金、白银上涨，金银比回落至58.7...........................................................................................................................................9图表19：特朗普访华，中国、美国4月CPI...............................................................................................................................................9 1、黄金高频数据周度变化 2、金融市场相关数据跟踪 2.1、美国金融市场 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 资料来源：Bloomberg，东