利安隆机构调研纪要

调研日期: 2026-05-08 天津利安隆新材料股份有限公司是一家全球优秀的高分子材料抗老化助剂产品和技术供应商,主要产品有抗氧化剂、光稳定剂和整体解决方案产品U-pack。公司是国家高新技术企业,并于2017年登陆A股上市,股票代码:300596。公司专注于高分子材料抗老化技术领域,加强技术创新和全球网络布局,为全球高分子材料技术进步提供推动力。公司目标是发展成为全球高分子材料客户青睐的抗老化助剂产品和技术供应商。公司现有6个生产基地,并计划进一步扩大产能。公司总部位于天津,通过设立于欧洲、美国、香港、日本的子公司和办事处,以及在全球范围内的品牌分销商,构建覆盖全球客户的服务网络。公司已经在欧洲的安特卫普、美国的俄亥俄州、新加坡、泰国、日本,以及广州、上海、宁夏等地区设立物流仓库,为全球客户提供方便快捷的本土化服务。公司的研究院设置工艺工程研究所和应用技术研究所,集各种化学基础科学研究、各类高分子材料助剂生产工艺创新、助剂新产品研究、应用技术研究和工业转化技术研究为一体。 投资者关系活动主要内容介绍: 公司"质量回报双提升"行动方案及市值管理制度的执行情况,具体如下: 公司于2025 年1月制定了"质量回报双提升"行动方案,2025 年度公司的重点举措如下:聚焦主业,推动公司高质量发展;加强技术创新,积极履行社会责任,提高公司核心竞争力;提升信息披露质量,加强投资者关系管理;完善公司治理,提升规范运作水平;注重投资者回报,实行稳健的分红政策。 为提升公司投资价值,进一步规范公司的市值管理行为,维护公司、投资者及其他利益相关者的合法权益,公司于2025 年2月制定了《市值管理制度》。公司严格执行相关制度,依法合规地开展市值管理工作,认真做好经营管理工作,持续提升公司投资价值。 公司2025 年实现营业收入60.23 亿元,归属于上市公司股东的净利润4.97 亿元,扣除非经常性损益后的归母净利润4.90 亿元。 公司于2026 年4月26 日,召开第五届董事会第五次会议审议通过了《关于公司2025 年度利润分配预案的议案》,2025年度利润分配预案为:以总股本229,619,667 股为基数,向全体股东每10 股派发现金股利人民币4.50 元(含税),合计派发现金股利103,328,850.15 元(含税),不送红股,不以资本公积金转增股本,剩余未分配利润结转至以后年度。2025年度利润分配预案尚需提交公司股东会审议通过后方可实施。公司坚持以稳定、持续的现金分红回报投资者,致力于为股东创造长期投资价值,切实提升投资者获得感。 公司高度重视投资者关系管理工作,通过定期业绩说明会、投资者调研交流、互动平台沟通、举办投教活动等多种方式,加强与投资者的沟 通交流,提升资本市场对公司经营情况和发展战略的认知度与认可度,积极回报投资者,倡导长期价值投资的理念。 公司就投资者在本次业绩说明会中提出的问题进行了回复: 1. 请问美伊冲突对公司的影响? 回答:您好!公司积极应对各种局势对全球供应链的冲击,确保客户订单的及时交付,利用公司全球化布局的网络优势实现全球业务的高效协同。感谢您对公司的关注! 2. 根据年报显示,公司 2025 年营业收入、净利润均增长,当期领取薪酬员工总人数却比上年少 85 人,请问是不是生产效率提高的原因? 回答:您好!公司持续关注人效以及自动化智能化的水平,随着公司智能化水平的逐步提高,生产效率得以提升。感谢您对公司的关注! 3. 请问公司合成生物板块三个产品预计何时能够量产? 回答:您好!公司合成生物已经完成3个产品的中试,下一步将进入产业化落地阶段,具体量产时间请关注公司后续公告。感谢您对公司的关注! 4. 您好,公司润滑油复合剂 API 认证当前进展如何?预计何时全面落地?认证后对壳牌、BP 等国际大客户供货的时间表与订单预期怎样? 回答:您好!公司润滑油添加剂API 认证涉及多个产品品类,目前已有个别品类完成认证。未来的订单情况请关注公司的定期报告,感谢您对公司的关注! 5. 公司的宜兴创聚柔性基板材料(PI)项目进度严重延迟,请问是什么原因导致的?后期会有变数吗?是否可能存在失败的风险?回答:您好!公司PI 项目按照公司计划在有序推进,不存在项目终止或投资失败的风险。同时公司PI 产品的市场引入已经在国内进行,并获得了客户的认可。感谢您对公司的关注! 6. 您好,请问2026 年公司产品是否还有涨价因素? 回答:您好!公司产品售价的调整,将根据成本波动及市场情况来进行调整,感谢您对公司的关注! 7. 您好,请问宜兴工厂试生产延期,是否遇到什么问题?目前进展如何? 回答:您好!公司宜兴项目按照公司计划在有序推进,关于试生产的时间请关注公司后续公告,感谢您对公司的关注! 8. 请问公司的经营业绩与二级市场的表现不匹配,是否存在不可预测的风险?您认为是市场判断有误吗? 回答:您好!公司生产经营情况正常,各项业务均在有序开展中。二级市场的资金流动受多种宏观及市场因素影响,并不直接等同于公司基本面的变化,敬请投资者注意投资风险。公司将持续专注于主营业务发展,努力提升经营水平,加强投资者沟通力度。感谢您对公司的关注! 9. 请问公司是否已经掌握了 PI材料的全部生产技术? 回答:您好!公司已经掌握了PI 材料的全部生产技术。感谢您对公司的关注! 10. 请问公司目前存货情况如何?原材料涨幅的幅度对公司的影响程度?请展望一下二季度抗老化剂的产能利用率,以及对海外出口市 场的预判? 回答:您好!公司的库存策略会平衡供应安全、成本控制与现金流健康,合理安排公司库存。原材料价格上涨公司产品成本也将随之增长,公司产品的价格也会根据成本波动及市场情况来进行调整。对于公司二季度的产能利用率及出口情况请关注公司的定期报告。感谢您对公司的关注! 11. 近期巴斯夫第二次涨价后,利安隆为什么未跟随涨价,请问是公司成本能支撑不涨价吗? 回答:您好!公司产品售价的调整,将根据成本波动及市场情况来进行调整,感谢您对公司的关注! 12. 公司 2026 年一季度的应收账款增速高于营收的增速,请问这个业务是真实的吗?后期,有没有可能出现坏账的风险,公司的应收账款周转天数在同行中处于什么水平? 回答:您好!公司应收账款随着收入增长而增长,公司回款正常。2026年Q1 应收账款周转天数和2025 年相比都是六十几天,没有发生大的变化,感谢您对公司的关注! 13. 请问根据中东战事,公司是如何判断2026 年油价的水平,根据您的判断,公司将如何对库存进行调整,是按当前的价格备足库存还是谨慎备货的原则? 回答:您好!中东战事已经持续2个多月,初步判断2026 年的油价水平不可能恢复到战前水平。对于库存策略我们会平衡供应安全、成本控制与现金流健康,合理安排公司库存,感谢您对公司的关注! 14. 您好,请问 2025 年公司润滑油添加剂业务营收同比增长 13.51%,成为核心增长亮点;2026 年一季度该业务的订单获取、产能利用率与盈利水平预计如何? 回答:您好!公司润滑油添加剂业务2026 年第一季度订单量稳步增长,关于产能利用率和盈利情况请关注公司的定期报告,感谢您对公司的关注!