公司近五年净利润持续下滑，但资金相对宽裕。2025年营收10.84亿元，净利润亏损2,295万元；2026年Q1营收2.59亿元，净利润继续亏损850万元。亏损主要因毛利率较低（虽自主品牌带动有所增长）及销售、研发费用投入较高。
核心问题及回应：
- 亏损原因：行业周期性或战略调整导致？公司称毛利率仍处较低水平，且为提升渠道和产品能力持续高投入。后续将围绕“两个极致”战略优化产品收入结构，提升盈利水平。
- 集采影响：公司产品主要面向科研端，集采对其无直接影响，客户收入来源多元化，间接价格压力可忽略。
- 市值管理：公司高度重视投资者回报，已推出两期股份回购计划（累计回购1,425,800股，金额40,987,305元），并计划2025年每10股分红6元（含税）。未来将通过内生增长（提升渠道和研发）与外延并购助力业绩和股价。
- 自主品牌：2025年自主品牌收入同比增长超30%，未来将持续加大研发投入，提升收入规模，优化毛利率和收入结构。
- 研发投入：主要投向抗原、抗体、检测试剂盒等，杭州抗体研发中心累计研发产品SPU数超6,300个，南京蛋白研发中心超1,900个。新增ELISA试剂盒、细胞分选试剂盒等产品。
- 渠道拓展：2025年线上线下积极拓展，但受市场需求影响，整体收入未达预期。
- 竞争优势：在品牌、客户、渠道、产品管线、专业服务能力和供应链方面具备较强竞争力。
- 募投项目：线上营销网络与信息化建设项目、蛋白及抗体试剂研发技改项目投入进度分别为66.60%、59.42%，预计2026年12月达预定可使用状态。
- 仪器耗材：2026年将提升一站式服务能力，以整体解决方案带动协同增长。
- 海外业务：占比较少，主要通过线上宣传、线下展会和招募代理商开拓，后续将随自主品牌研发情况推进出海。
- 股份回购：基于对公司前景的信心和价值认可，维护投资者利益，增强信心。
