辉隆股份机构调研纪要

调研日期: 2026-05-08 安徽辉隆农资集团股份有限公司成立于1975年,前身为安徽省农资公司。公司以“服务三农,奉献社会”为宗旨,致力于为农民提供肥料、农药等农业生产资料,是业内率先开创农资连锁经营模式的企业。2011年,公司登陆资本市场,成为全国供销社系统农资流通行业第一股。公司注册资本为9.54亿元,员工近3600人。公司主营化肥、农药等农业生产资料,同时涉及精细化工、香料香精、新材料、生物医药领域。公司连续多年入榜《财富》中国500强、中国服务业企业500强、长三角服务业企业百强,位列中国农资流通企业综合竞争力百强第3位、中国石化企业500强(综合类)第94位、中国农业企业500强第73位。辉隆商标被认定为中国“驰名商标”。公司先后荣获全国五一劳动奖状、中国化肥流通体制改革20周年突出贡献奖、合肥市市长质量奖金奖等荣誉。 (一)2025年营收小幅下降,但净利润和扣非净利都大幅增长,主要是哪方面改善带来的呢? 答:您好,感谢您对公司的关注。2025年公司实现归母净利润1.94亿元,同比增长15%,扣非归母净利润8058万元,同比增长239%。净利润及扣非净利润大幅增长主要由于国内农化产品价格处于底部企稳上行通道,农资板块贸易端的毛利率实现有效提升,同时公司自主研发的差异化肥药产品加速投放市场,工贸服一体化优势不断显现,科技创新赋能经营质量的提升。 (二)经营现金流同比大幅好转,主要是回款改善、库存优化还是采购节奏调整带来的?答:您好,感谢您对公司的关注。公司经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加794.76%,主要原因是报告期内购买商品、接受劳务支付的现金减少所致。 (三)农资业务整体表现稳健,化肥和农药板块今年各自亮点主要在哪一块? 答:您好,感谢您对公司的关注。在行业景气承压、市场竞争加剧的背景下,公司凭借稳定的核心渠道资源、扎实的流通网络体系和工贸服一体化发展优势,盈利能力持续增强。化肥板块聚焦战略资源开拓,自有复合肥品牌以及新型肥料产销均有增长,出口贸易业务表现亮眼;农药板块海内外销售规模持续增长,氯虫苯甲酰胺原药项目完成生产线技术改造,月产量大幅提升。 (四)请问今年化肥出口业务前景如何? 答:您好,感谢您对公司的关注。公司聚焦战略厂商资源联动,不断强化全球、国内头部优质肥药厂商的战略合作,提升重点市场和优质资源掌控力。公司与中煤能源、河南心连心、盐湖钾肥、国投罗钾等核心供应商建立长期稳定合作关系,贸易网络覆盖全国,出口遍及60多个国家和地区。 (五)外销收入同比增长非常快,主要是哪些区域和产品带动,后续能持续吗? 答:您好,感谢您对公司的关注。公司依靠坚实的出口渠道,产品远销巴西、泰国、菲律宾等海外市场,有力推动工厂释产能、控成本、增效益。 (六)氯虫苯甲酰胺原药技改完成后,目前产能和市场拓展情况顺利吗? 答:您好,感谢您对公司的关注。2025年公司氯虫苯甲酰胺原药项目完成生产线技术改造,月产量大幅跃升,实现市场销售。 (七)原材料价格波动较大,公司今年在成本控制和稳毛利方面有哪些举措? 答:您好,感谢您对公司的关注。公司聚焦降本增效、产研协同,推动产业链一体化布局,通过整合上下游资源,有效降低生产成本,增强整体盈利能力。 (八)研发投入主要聚焦在哪些新品和技术上? 答:您好,感谢您对公司的关注。公司下设农化服务中心、博士后科研工作站、肥料研究院、农药研究所、新型材料研究中心,分别在农业应用技术开发、化工中间体生产技术研发等领域开展重点攻关。具体情况请参见年报。 (九)请问今年的分红计划是怎样的? 答:您好,感谢您对公司的关注。公司2025年度利润分配方案如下:拟以公司现有总股本946,518,080股扣除回购专户中已回购股份27,381,678股后的股份数量919,136,402股为基数,向全体股东每10股派发现金股利人民币1元(含税),共计派发现金股利9,191.36万元,不送红股,不以公积金转增股本。上述分红方案尚需经公司2025年年度股东会审议通过。 (十)未来一两年,公司最看好的增长点主要是什么? 答:您好,感谢您对公司的关注。公司锚定"打造中国最伟大的现代农业综合服务商"与"打造高科技集群、高质量发展企业集团"的双重愿景,致力于成为农资供应主力军、创新发展先行者、为农服务新典范,全面助力乡村振兴与农业强国建设。同时,公司将继续在工业板块发力,开发绿色农资产品,巩固薄荷醇产业链核心优势,优化工艺技术,提升产品品质与附加值,进一步巩固行业地位,持续推动集团高质量发展。