辉隆股份机构调研纪要

公司2025年前三季度实现归母净利润1.65亿元，第三季度单季归母净利润5380万元，同比增长602%，扣非归母净利润4541万元，同比增长291%。经营性现金流净额4.4亿元，同比增长164%。磷化工业务经营正常，具备30万吨硫酸、20万吨磷酸一铵产能。公司管理层坚定看好未来发展，通过董监高增持、股份回购、稳定分红等方式回报股东，未来将继续深耕主营业务，提升经营管理水平。

公司全资孙公司中成科技位于硫铁矿资源丰富的地区，已与当地矿企展开战略合作。2025年11月18日，公司披露利润分配方案，拟提升股东投资收益。未来若有并购事项，公司将依规披露。

公司在农资流通服务方面优势显著，网络覆盖全国32个省区，出口60多个国家和地区，位居全国前三。通过建立配送中心、加盟店、现代农业综合服务中心等，提供“耕、种、管、收、售”全链条服务，并在安徽省内建成14个现代农业综合服务中心，实现由产品销售向“产品+服务+解决方案”转变。

行业下游需求稳定，竞争格局中公司具备供销社背景、全产业链服务、品牌与综合服务、研发与人才团队等核心优势。农资流通营收行业第一，但资产负债率高于同业平均，公司认为符合行业特性，将通过精细化管理、拓展新业务等方式保障稳健发展，并购事项将依规披露。