烧碱市场周报

烧碱市场周报 关注我们获取 更 多 资 讯 研究员：林静宜期货从业资格号F03139610期货投资咨询从业证书号Z0021558助理研究员：徐天泽期货从业资格号F03133092 目录 1、周度要点小结 3、产业情况 2、期现市场 「周度要点小结」 价格：受检修预期驱动，“五一”节后归来烧碱期货价格上涨。截至2026年5月8日收盘，主力合约SH2607合约收于2089元/吨，较上周上涨3.11%；山东32%液碱折百价在1903元/吨，较上周上涨5.36%；主力基差在-186元/吨。 基本面：供应端，本周西北、华北、西南有装置全停检修，部分地区装置负荷调整，烧碱平均产能利用率环比-1.0%至82.5%。需求端，氧化铝开工率环比-1.89%至75.61%，粘胶短纤开工率环比-1.17%至88.60%，印染开工率环比+0.62%至51.31%。库存方面，本周全国液碱工厂库存环比-0.14%至57.16万吨，库存压力仍偏高。利润方面，本周氯碱利润回落至130元/吨偏低水平。截至5月7日，山东50-32碱折百价价差在210元/吨，较节前-43.75元/吨。 展望：5月华北、华东地区大量企业有检修计划，西北、华中、西南地区部分企业检修跟进，行业开工率预计较4月大幅下降；随着环氧丙烷、二氯乙烷高价回落，氯碱企业“以氯补碱”效应预计有所减弱。广西氧化铝新产能放量，但西南地区突发性减产装置尚未恢复、高成本装置维持弹性生产。非铝需求季节性偏弱，烧碱需求端缺乏利多信号。工厂库存预计将进入去化趋势，但高库存基数仍给到后市较大去库压力。短期烧碱偏中性对待，关注后市去库斜率。SH2607周度区间预计在2000-2200附近。 「期货市场情况-期货价、净持仓」 本周SH2607震荡上涨主力合约持仓量环比下降 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「现货市场情况-现货价：山东32%液碱」 山东32%液碱基准价报价609，折百1903 图3、山东32%液碱主流价 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「现货市场情况-基差」 现货贴水07合约；本周有大量仓单注册 图5、烧碱期现货价格与基差 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「现货市场情况-现货价：河南32%液碱」 河南32%液碱市场报价608元，折百1900 图7、河南32%液碱主流价 来源：隆众瑞达期货研究院 来源：隆众瑞达期货研究院 「现货市场情况-现货价：内蒙32%液碱」 内蒙32%液碱市场报价720元，折百2250 图9、内蒙32%液碱主流价 来源：Wind瑞达期货研究院 来源：Wind瑞达期货研究院 「现货市场情况-现货价：山东99%片碱、液氯」 山东99%片碱出厂价格2800元/吨；液氯价格475元/吨 来源：Wind瑞达期货研究院 来源：Wind瑞达期货研究院 「上游情况-原盐」 本周西北、山东原盐价格维稳 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「上游情况-动力煤」 秦皇岛5500K动力煤价格在827元/吨 来源：Wind瑞达期货研究院 「产业链情况-供应」 3月烧碱产量376万吨，环比+10.63%本周开工率下降至82.5% 图16、国内烧碱产量 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：氧化铝」 3月氧化铝产量798.03万吨，上周产能利用率75.61% 来源：wind瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：非铝下游」 本周粘胶短纤开工率89.77% 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：氧化铝、粘胶短纤价格」 氧化铝价格基本维稳，粘胶短纤价格上涨 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-进出口：进口」 3月烧碱进口0.11万吨；1-3月烧碱累计进口0.28万吨 来源：海关总署瑞达期货研究院 来源：海关总署瑞达期货研究院 「产业链情况-进出口：出口」 3月烧碱出口44.40万吨；1-3月烧碱累计出口107.04万吨 来源：海关总署瑞达期货研究院 来源：海关总署瑞达期货研究院 「产业链情况-库存：液碱样本库存」 本周企业样本库存为57.16万吨，环比-0.14% 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 「产业链情况-利润：ECU利润」 本周山东氯碱利润环比下降 来源：隆众同花顺瑞达期货研究院 「期权市场分析」 烧碱期货20日历史波动率报28.95%平值看涨、看跌期权隐含波动率在34%附近。 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。