国投证券国际视点：中美元首北京峰会在即，低预期下的脆弱平衡，伊朗变数仍是最大尾部风险
市场焦点
昨日港股三大指数强势反弹，恒生指数涨1.57%，国企指数涨1.35%，恒生科技指数大涨3.06%。科技板块表现活跃，快手-W涨7.56%，迅策涨6.95%，海致科技涨6.66%等。光通信、芯片股、存储概念等板块上涨，壁仞科技涨14.80%，澜起科技涨11.19%。油气股逆市下行，中国石油股份跌8.48%，中海油田服务跌6.20%。多数煤炭股下挫，兖矿能源跌6.73%，兖煤澳大利亚跌6.17%。5月8日亚洲早盘，美伊在霍尔木兹海峡再度发生军事摩擦，市场反应平静，焦点转向下周中美元首峰会。
峰会预期与风险
市场对中美元首峰会的预期普遍较低，双方目标为避免关系破裂。潜在成果包括延长关税停火、中方推出象征性采购清单、局部让步等。特朗普可能率美企CEO访华，企业名单将成为短期交易线索。基准情景下，峰会如期举行概率较高，主要尾部风险为伊朗局势升级或美方对中资企业实施次级制裁，这将影响恒生科技、出口链板块，并可能利好稀土战略板块。
公司点评：君圣泰医药-B(2511.HK)
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- MASH研发进展：IIb期临床完成，正分析数据并沟通FDA明确后续方案。
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- 盈利预测：预计2027年实现收入，2029年实现盈利，目标价上调至5.8港元，维持“买入”评级。
风险提示：研发失败、审批政策不确定、美国对华企政策、销售不及预期、监管批准延迟等。
