玻璃
- 市场表现：主力合约低开高走，日内震荡偏强。120分钟布林带走紧口喇叭，短期震荡信号，压力关注1100元/吨（日线30均线），支撑关注1000元/吨（整数位）。成交量增24万手，持仓量减14371手；日内最高1084元/吨，最低1060元/吨，收盘1078元/吨，涨13元/吨（涨幅1.22%）。
- 库存与供应：假期影响下出货放缓，库存增加。截至5月7日，全国浮法玻璃总库存7827.1万重箱，环比增219万重箱（增幅2.88%），同比增15.85%。库存天数35.7天，较上期增1.1天。上周产量101.19万吨，环比降0.23%，同比降7.32%。
- 核心矛盾：供应收缩预期（冷修+政策）与弱现实需求（地产低迷）博弈，高库存是反弹最大压力。下游深加工订单偏弱，地产竣工数据压制远月需求。能源价格高位增加成本支撑，但供给持续收缩+需求改善才是价格反转关键。
- 短期展望：预计盘面低位震荡波动。关注产线冷修情况和房地产竣工数据变化。5月南方梅雨季或进一步放缓下游订单和出货速度，加大去库难度。
纯碱
- 市场表现：主力合约低开高走，日内震荡偏强。2小时布林带走开口喇叭，短期震荡偏强信号，压力关注1300元/吨（前期高点），支撑看1250元/吨（布林中轨）。成交量增16.1万手，持仓量增37025手；日内最高1271元/吨，最低1251元/吨，收盘1266元/吨，涨10元/吨（涨幅0.8%）。
- 库存与供应：国内纯碱总库存185.64万吨，较上周四增4.76万吨（涨幅2.63%），其中轻碱增4.29万吨，重碱增0.47万吨。同比增15.51万吨（涨幅9.12%）。
- 核心逻辑：高供应、弱需求与高库存的行业供需错配格局未改善。浮法玻璃和光伏玻璃产能变化不大，重碱需求支撑乏力。本周出货量76.20万吨，环比降11.11%；产量81.92万吨，环比增0.96万吨（涨幅1.19%）。
- 短期展望：能源价格上涨及5月装置检修预期增强市场对供应收紧预期，支撑盘面反弹。但高库存未大幅去化、高产能未实质性退出前，上方压力仍存。预计短期盘面震荡偏强波动。关注装置检修落地和去库情况。
