玻璃
- 日内走势：主力合约高开低走，日内震荡偏弱。120分钟布林带三轨向下，短期震荡偏弱信号。
- 关键数据：成交量较昨日减11.9万手，持仓量较昨日减56060手；日内最高977，最低954，收盘957，跌8元/吨，跌幅0.83%。
- 核心矛盾：供应收缩预期（冷修+政策）与弱现实需求（地产低迷）的博弈，高库存仍是盘面反弹的最大压力。
- 产量与库存：上周产量100.89万吨，较上上周+0.11%，供应环比回升；库存累积。
- 研究结论：短期盘面延续震荡偏弱走势，受制成本影响，预期空间不大。关注远月主力低位能否企稳，以及库存变化和终端需求恢复情况。
纯碱
- 日内走势：主力合约高开低走，日内偏弱。120分钟布林带走缩口喇叭形态，短期低位震荡信号。
- 关键数据：成交量较昨日减21.4万手，持仓量较昨日减76675手；日内最高1163，最低1140，收盘1143，涨3元/吨，涨幅0.26%。
- 库存情况：国内纯碱厂家总库存188.62万吨，较上周四增加1.22万吨，涨幅0.65%。其中，轻碱89.92万吨，环比下降1.07万吨；重碱98.70万吨，环比增加2.29万吨。
- 核心逻辑：高供应、弱需求与高库存的行业供需错配格局未改善。浮法玻璃减产预期和光伏行业影响下，重碱刚需偏弱；纯碱日产维持高位，供应压力持续，库存延续累积。
- 研究结论：近期纯碱主力合约走弱需求+高库存的弱现实交割逻辑。远月主力关注5月装置检修情况和纯碱行业是否因持续亏损倒逼高成本产能退出，短期下方空间可能有限。预计短期维持低位震荡波动，后期关注产能及库存变化。
