豆一多空博弈，花生供需僵持

大豆观点 市场分析 期货方面，昨日收盘豆一2607合约4887.00元/吨，较前日变化-40.00元/吨，幅度-0.81%。现货方面，食用豆现货基差A07-47，较前日变化+40，幅度32.14%。 市场资讯汇总：五一假期国内大豆现货价格整体保持平稳，东北主产区走货节奏偏慢，市场实际成交议价空间有所加大，整体呈现出报价坚挺、交投冷清的有价无市格局。黑龙江哈尔滨市场国标一等蛋白39%蛋白中粒塔粮装车报价2.42元/斤；黑龙江双鸭山宝清市场国标一等蛋白39%蛋白中粒塔粮装车报价2.40元/斤；黑龙江佳木斯富锦市场国标一等蛋白39%蛋白中粒塔粮装车报价2.40元/斤；黑龙江齐齐哈尔讷河市场国标一等蛋白41%蛋白中粒塔粮装车报价2.45元/斤；黑龙江黑河嫩江市场国标一等蛋白41%蛋白中粒塔粮装车报价2.45元/斤；黑龙江绥化海伦市场国标一等蛋白41%蛋白中粒塔粮装车报价2.46元/斤。 昨日豆一期货盘面价格震荡下行。当前东北产区大豆现货成交整体乏力，实际走货意愿偏弱，报价暗中存在松动下调的空间。反观南方销区，受粮源品质参差、下游刚需采购乏力拖累，行情整体维持平稳，市场购销活跃度明显降温。短期来看，新季大豆种植面积存在缩减预期，再加厄尔尼诺气候扰动带来的潜在天气风险，对豆一期货盘面形成较强支撑。但与此同时，终端消费整体回暖力度不足，后续进口大豆到港量稳步增加，叠加盘面多头资金获利了结情绪升温，也会进一步约束价格上行高度。后续需重点跟踪东北春播实际开展进度，以及国储大豆拍卖投放的节奏变化。 策略 中性 风险 无 花生观点 市场分析 期货方面，昨日收盘花生2610合约8364.00元/吨，较前日变化-68.00元/吨，幅度-0.81%。现货方面，花生现货均价7758.00元/吨，环比变化-9.00元/吨，幅度-0.12%，现货基差PK10-1664.00，环比变化+68.00，幅度-3.93%。 市场资讯汇总：昨日全国花生市场通货米均价7767元/斤，下跌28元/吨，其中，河南麦茬白沙通货米好货3.4-3.9元/斤不等、8筛精米4.1-4.2元/斤，豫、鲁、冀大花生通货米3.5-4.5元/斤，辽宁、吉林白沙通货米4.1-4.2元/斤、8筛精米4.5-4.6元/斤，花育23通货米4.25-4.3元/斤左右，以质论价。全国油厂油料米合同采购均价7471元/吨、稳定，山东均价7425元/吨、稳定，全国各油厂报价7150-7900元/吨不等，基本稳定，以质论价。 昨日花生期货盘面震荡运行。东北主产区已进入春耕农忙阶段，基层农户普遍存在惜售挺价心态，各类加工分选 企业当前也以消化自身库存为主要操作。下游食品加工端仅维持刚需零星补库，多数大型压榨油厂已暂停油料收购，叠加假期期间部分厂区到货量相对集中。整体市场多空处于博弈状态，短期花生现货价格大概率维持震荡偏稳走势，后续重点跟进各主产区新季花生播种面积变化情况。 策略中性 风险需求走弱 图表 图1：豆一主力合约价格............................................................................................................................................................4图2：大豆现货价格：国标一等：尚志市................................................................................................................................4图3：大豆现货价格：国标一等：宝清县................................................................................................................................4图4：大豆现货价格：国标一等：巴彦县................................................................................................................................4图5：豆一现货基差....................................................................................................................................................................4图6：豆一：01-05价差...............................................................................................................................................................4图7：豆一：05-09价差...............................................................................................................................................................5图8：中国大豆产量....................................................................................................................................................................5图9：中国大豆食品级消费量....................................................................................................................................................5图10：中国大豆期末库存..........................................................................................................................................................5图11：国产花生仁现货价格：南阳市......................................................................................................................................5图12：国产花生仁现货价格：临沂市......................................................................................................................................5图13：花生主力合约价格..........................................................................................................................................................6图14：花生现货基差..................................................................................................................................................................6图15：花生：01-04价差.............................................................................................................................................................6图16：花生：04-10价差.............................................................................................................................................................6图17：中国花生产量..................................................................................................................................................................6图18：中国花生消费量..............................................................................................................................................................6图19：中国花生库存..................................................................................................................................................................7图20：中国自全球进口花生量..................................................................................................................................................7图21：中国花生种植净利润......................................................................................................................................................7图22：中国花生种植成本..........................................................................................................................................................7 资料来源：同花顺，钢联数据，华泰期货研究院 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 资料来源：钢联数据，国家统计局，华泰期货研究院