油料日报：豆一多空博弈，花生需求疲软

大豆观点 市场分析 期货方面，昨日收盘豆一2607合约4745.00元/吨，较前日变化+30.00元/吨，幅度+0.64%。现货方面，食用豆现货基差A07-25，较前日变化-30，幅度32.14%。 市场资讯汇总：东北现货价格维持稳态，但市场流通周转受阻；叠加国储大豆拍卖投放频次、投放规模同步提升，显著压制市场交易情绪。现阶段贸易主体以去库存、回笼资金为主要操作方向，市场流通货源供给进一步增量。黑龙江哈尔滨市场国标一等蛋白39%蛋白中粒塔粮装车报价2.36元/斤；黑龙江双鸭山宝清市场国标一等蛋白39%蛋白中粒塔粮装车报价2.33元/斤；黑龙江佳木斯富锦市场国标一等蛋白39%蛋白中粒塔粮装车报价2.33元/斤；黑龙江齐齐哈尔讷河市场国标一等蛋白41%蛋白中粒塔粮装车报价2.40元/斤；黑龙江黑河嫩江市场国标一等蛋白41%蛋白中粒塔粮装车报价2.38元/斤；黑龙江绥化海伦市场国标一等蛋白41%蛋白中粒塔粮装车报价2.40元/斤。 昨日豆一期货日内震荡上行。基本面存在多空分歧：支撑在于东北陈粮库存见底、贸易商挺价，产区苗期墒情偏差叠加新季种植面积下调预期，国储拍卖投放增量有限，现货价格形成底部支撑；利空来自外盘美豆持续走弱，进口豆替代压力显现，下游消费处于淡季，企业仅按需少量采购，难以带动行情大幅反弹。短期盘面或维持高位偏弱区间震荡，回调空间受现货约束有限，需持续跟踪东北产区天气、国储拍卖及下游补库情况，警惕抛储放量、资金离场带来的短期回调风险。 策略 中性 风险 无 花生观点 市场分析 期货方面，昨日收盘花生2610合约8312.00元/吨，较前日变化+18.00元/吨，幅度+0.22%。现货方面，花生现货均价7491.00元/吨，环比变化-18.00元/吨，幅度-0.24%，现货基差PK10-1712.00，环比变化-18.00，幅度+1.06%。 市场资讯汇总：昨日，全国花生市场通货米均价7509元/斤，下跌15元/吨，其中，河南麦茬白沙通货米主流价格3.4-3.7元/斤不等、8筛精米3.9-4元/斤，豫、鲁、冀大花生通货米3.3-4.5元/斤，辽宁、吉林白沙通货米3.85-4元/斤、8筛精米4.2-4.25元/斤，花育23通货米4.05-4.1元/斤左右，以质论价。全国油厂油料米合同采购均价7446元/吨、稳定，山东均价7381元/吨，稳定，全国各油厂报价7000-7700元/吨不等，以质论价，严控指标。 花生合约今日高开后震荡，综合市场情况来看，各产区剩余库存持续消耗，农户与基层粮贩持续出货，筛选厂购销操作偏谨慎，市场成交多集中在低价区间；下游食品企业开工加工量偏低，多数油厂选择停机、暂停收购，仅 少数油厂维持基础生产，市场整体到货量环比走低；终端消费需求表现偏弱，当前河南麦茬花生播种工作正在开展，最终种植面积市场尚存分歧，短期花生价格或将维持震荡运行态势。 策略 中性 风险需求走弱 图表 图1：豆一主力合约价格............................................................................................................................................................4图2：大豆现货价格：国标一等：尚志市................................................................................................................................4图3：大豆现货价格：国标一等：宝清县................................................................................................................................4图4：大豆现货价格：国标一等：巴彦县................................................................................................................................4图5：豆一现货基差....................................................................................................................................................................4图6：豆一：01-05价差...............................................................................................................................................................4图7：豆一：05-09价差...............................................................................................................................................................5图8：中国大豆产量....................................................................................................................................................................5图9：中国大豆食品级消费量....................................................................................................................................................5图10：中国大豆期末库存..........................................................................................................................................................5图11：国产花生仁现货价格：南阳市......................................................................................................................................5图12：国产花生仁现货价格：临沂市......................................................................................................................................5图13：花生主力合约价格..........................................................................................................................................................6图14：花生现货基差..................................................................................................................................................................6图15：花生：01-04价差.............................................................................................................................................................6图16：花生：04-10价差.............................................................................................................................................................6图17：中国花生产量..................................................................................................................................................................6图18：中国花生消费量..............................................................................................................................................................6图19：中国花生库存..................................................................................................................................................................7图20：中国自全球进口花生量..................................................................................................................................................7图21：中国花生种植净利润......................................................................................................................................................7图22：中国花生种植成本..........................................................................................................................................................7 资料来源：同花顺，钢联数据，华泰期货研究院 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 资料来源：钢联数据，国家统计局，华泰期货研究院 资料来源：钢联数