对二甲苯：短期不追高，中期趋势偏强；PTA：中期趋势偏强，关注正套；MEG：短期不追高，中期趋势偏强

对二甲苯：短期不追高，中期趋势偏强PTA：中期趋势偏强，关注正套MEG：短期不追高，中期趋势偏强 贺晓勤投资咨询从业资格号：Z0017709hexiaoqin@gtht.com 【市场信息】 PX：下午石脑油再度走弱，尾盘6月MOPJ在916/918商谈。PX今日收跌，一单7月现货在1265成交，尾盘7月在1245有买盘报价，无卖盘报价，6月无商谈。今日PX估价收在1267美元/吨CFR，较昨日下跌13美元。 PTA：华东一套120万吨PTA装置目前重启中，预计近日出产品。一套150万吨PTA装置计划本周末附近停车检修。 华东一套220万吨PTA装置已于近日停车检修，预计10-12天。 华东一套300万吨PTA装置目前重启，该装置4.14附近停车检修，其另一套250万吨PTA装置预计近日停车。 中国台湾一套55万吨PTA装置按计划于5月初停车检修，预估6月初重启。中国台湾一套70万吨PTA装置目前重启中，该装置4月中停车。 MEG：华东一套80万吨/年的MEG装置近期已顺利重启，该装置此前于4月下旬临时停车。 陕西一180万吨/年的合成气制乙二醇装置第二套60万吨已于五一假期内恢复正常生产，该套装置此前于4.13起停车检修；第三套60万吨计划于5.13起停车检修，预计时长20天偏内。 据市场消息，华南一套40万吨/年的乙二醇装置近期已经重启，该装置此前于3月份停车至今。后续进展本网继续跟进。 聚酯：福建一套20万吨聚酯装置已于近日重启，该装置主要配套生产涤纶长丝及少量切片。 萧山一10万吨聚酯装置已重启恢复，装置配套生产涤纶长丝和切片。 【趋势强度】 对二甲苯趋势强度：0PTA趋势强度：0MEG趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 【观点及建议】 PX：不追高，回调多，79正套操作。美伊正处于和谈阶段，原油大幅回调，PX估值跟随走弱。PX供需方面，亚洲装置5月份开始正式进入大规模减产兑现的时间阶段，山东一套100万吨PX装置原计划5月初重启，现暂定推迟至5月末，扬子石化80万吨、中金石化100万吨计划5月初停车检修。部分装置重启推迟现象，中国装置开工率预计逐步降至7成以下。韩国SK一条100万吨装置、韩国S-oil一条80万吨装置、中国台湾FCFC一条90万吨装置处于检修状态，韩华、韩国SK其余装置、GS及日本ENEOS及出光及印度信赖PX装置均处于减产状态。PTA装置开工率维持低位，4月份检修装置未来重启概率较低。PX处于供需双减的格局之中，但5月份仍将面临明显去库存，关注7-9正套。多PX空PTA。 PTA：不追高，回调多，79正套操作。供需层面，5月份PTA加速去库存，国产装置开工率降至65%左右，需求端聚酯开工仍维持在82%左右的高位，3-4月份PTA现货供应充分，基差走弱，仓单量高达100万吨，制约近月涨幅。但未来随着5-6月份去库，近端压力将逐步缓解，关注7-9正套。估值方面，PX仍是聚酯产业链的核心驱动，原油价格高企，芳烃美亚价差窗口打开，利润继续向PX端聚拢，PTA加工费面临被压缩大的局面。PTA加工费500元/吨以上逢高空。 MEG：中期趋势仍偏强，不追高，回调多。乙二醇4-6月份进一步去库存。供应方面，油制装置变化不大，煤制装置开工率将进一步回升。进入5月份，合成气制乙二醇装置检修计划不多，且检修执行时间也多集中在5月中下旬之后，月初煤制负荷将回上升至85-88%高位。榆林化学第三套60万吨计划于5.13起停车检修、预计时长18天附近，中化学初步计划5月下旬起停车检修1个月，渭化初步预计于5-6月份停车检修、开始时间大概率在5月下旬以后。海外方面，进口仍将维持低位。聚酯开工维持83%的高位。5-6月份乙二醇库存继续下降20万吨/月上下，月差6-9预计继续走强。