对二甲苯：中期趋势偏强；PTA：中期趋势偏强，关注正套；MEG：短期不追高，中期趋势偏强

对二甲苯：中期趋势偏强PTA：中期趋势偏强，关注正套MEG：短期不追高，中期趋势偏强 贺晓勤投资咨询从业资格号：Z0017709hexiaoqin@gtht.com 【市场信息】 原油：受美国和伊朗谈判陷入长期停滞前景的影响，担心中东原油供应中断持久，加之美国原油和成品油库存降幅远超预期，欧美原油期货上涨，近月布伦特原油期货连续八个交易日上涨，盘中一度测试四年高点。周三(4月29日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2026年6月期货结算价每桶106.88美元，比前一交易日上涨6.95美元，涨幅6.95%，交易区间98.42-108.60美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2026年6月期货结算价每桶118.03美元，为3月31日以来的最高，比前一交易日上涨6.77美元，涨幅6.08%，交易区间110.26-122.45美元。 PX：下午石脑油价格走强，尾盘5月MOPJ在988美元/吨CFR附近；今日PX价格收涨，一单6月现货在1271美元/吨CFR成交，尾盘6月在1265有买盘报价，7月在1253有买盘报价，无卖盘。今日PX估价在1266美元/吨CFR，较昨日上涨5美元。 据悉东南亚一条150万吨PX装置近期因故障降负中，预计近日停车检修，初步预计停车时间在两周左右，具体情况后期继续跟进。 MEG：台湾一套25万吨/年的MEG装置于近日因故停车，预计停车时长在3-4周附近。 加拿大一套46万吨/年的MEG装置计划于6月份内停车检修一周。 聚酯：江浙涤丝今日产销高低分化，至下午3点半附近平均产销估算在6成左右。江浙几家工厂产销分别在75%、20%、50%、40%、110%、150%、100%、10%、150%、0%、20%、20%、20%、60%、30%、60%、50%、60%。 今日涤短工厂产销回落，截止下午3:00附近，平均产销58%，部分工厂产销：20%、40%、20%、50%、80%、70%、30%、80%、50%、89%。 【趋势强度】 对二甲苯趋势强度：1 PTA趋势强度：1 MEG趋势强度：1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 -【观点及建议】 PX：短期震荡市，中期趋势仍偏强。多PTA空PX逢高止盈。关注7-9月差正套。供应端，市场继续关注恒力炼化受到制裁的消息。本周PX开工率变化不大，维持80.8%（+0.6%），亚洲开工率本周66.2%（-0.3%）。但进入5月份PX供需缺口预计持续放大。5月份国内存500万吨以上的PX检修计划，包括海南炼化、扬子石化、中金石化、富海、福化等。需求方面PTA装置开工率跟随下降，PTA方面本周英力士110万吨，恒力220万吨，三房巷320万吨装置停车检修，逸盛大化375万吨降负，百宏250万吨装置提负，PTA负荷大幅下降至65%（-7.2%）。PTA加工费周内修复。估值方面，美国汽油裂解价差走强，芳烃调油需求提升，美亚价差走强，关注对于亚洲芳烃的估值带动。 PTA：中期趋势仍偏强，关注7-9正套头寸。供应方面，本周英力士110万吨，恒力220万吨，三房巷320万吨装置停车检修，逸盛大化375万吨降负，百宏250万吨装置提负，PTA负荷大幅下降至65%（-7.2%），恒力石化被制裁关注后续现货成交状况是否转为偏紧，仓单本周高位回落。5月份随着上游多套PX装置检修，配套PTA装置也将面临开工快速下降的局面。聚酯方面长丝进一步集体减产，开工率降至82%，PTA5月份预计进入去库格局。当前终端库存去化殆尽，5月份如果出现涤纶丝的价格回调，则有一定概率出现集中补库，带来产业链正反馈。中期趋势总体偏强，PTA单边价格关注5800-6000区间支撑。逢低关注7-9/9-1正套头寸。 MEG：聚酯板块上市公司一季度业绩大爆发，股票及商品价格共振式上涨。霍尔木兹海峡尚未通航，原油价格冲击前高，乙二醇成本支撑偏强，但单边短期不追高。考虑到非主流交割库扩容，月差上方空间受限，9-1正套头寸离场。供应端，巴斯夫装置故障，2-3天后重启。短期乙二醇装置开工率下降到极限，未来进一步减产的概率偏低，煤制装置利润较高，开工大幅上升。近两周整体开工率维持在65%左右。海外装置方面，加拿大46万吨装置6月份检修、台湾25万吨故障停车。中长期而言，供应收缩导致的去库在4-6月份难以避免。