安通控股，2025 年报点评，净利润增长 77%，股东增持完毕

■事件 安通控股披露2025年年报及2026年第一季度报告。2025年实现营收90.8亿（同比+20.3%），归母净利润10.86亿（同比+77.9%），扣非归母净利9.76亿，加权ROE9.6%。2026年Q1营收21.2亿（同比+3.8%），扣非归母净利2.22亿（同比+0.95%）。由于期末未分配利润为负，暂不满足现金分红条件。

■公司业务 安通控股以集装箱航运物流为核心，整合水路、公路、铁路资源，提供全程物流解决方案。2025年内贸业务完成计费箱量326.25万TEU（同比+12.1%），吞吐量1702万TEU（同比+7.71%），覆盖165个口岸，位列112个主要港口前三。国际业务通过期租模式参与外贸市场，26年Q1新增两艘船租赁，单价2.4万美元/天。

◼股票数据 总股本42.32亿股（流通38.62亿股），总市值178.15亿（流通162.6亿），12个月内最高价6.55元/最低价2.68元。

■股东动态 股东增持计划于26年4月完成，增持主体持股比例提升至22.12%。

■投资评级 公司以“强化创新，数智驱动，精益管理，内外协同”推动高质量发展，给予“增持”评级。预计未来6个月个股相对沪深300指数涨幅介于5%-15%。

■风险提示 宏观政策风险、市场竞争风险、运价波动风险、运输安全风险。

■投资评级说明 行业评级标准：看好（回报>沪深300+5%）、中性（-5%至+5%）、看淡（<沪深300-5%）。公司评级标准：买入（涨幅>15%）、增持（5%-15%）、持有（-5%-5%）、减持（-5%-15%）、卖出（< -15%）。