药石科技机构调研纪要

调研日期: 2026-05-06 南京药石科技股份有限公司是一家全球药物研发领域创新型化学产品和服务供应商,主营业务包括药物分子砌块的研发、工艺开发、生产和销售,药物分子砌块驱动的药物发现化合物库,以及药物分子砌块下游关键中间体、原料药和制剂的工艺研究、开发和生产服务。公司已与全球排名前二十的制药公司及数百家中小型生物技术公司达成合作,为他们提供创新化学产品及服务。为了满足客户在新药研发项目进入开发及商业化阶段时更高量级的需求,公司在继续扩充实验室级别分子砌块种类的同时,不断加强药物分子砌块工艺研发及生产能力。此外,公司还积极打造高水准的一站式生物医药CDMO服务平台,为新药研发企业提供创新性的中间体、原料药和制剂的工艺研究和开发、临床前和临床样品的生产以及药品上市的商业化生产服务。为了进一步实现安全、高效、绿色的工艺开发及生产解决方案,公司搭建了以连续流化学、微填充床技术、生物催化、金属催化、智能制造为代表的前沿技术平台。 投资者关系活动主要内容介绍, Q:对于药捷安康的计划,是长期持有,还是会择机减持。 A:投资者您好,公司持有药捷安康股权是基于长期战略合作与价值投资的考虑,公司将根据其经营情况、市场表现以及公司自身战略规划、资金安排等因素,对该笔股权投资进行审慎、合规的统筹管理。相关事项若达到信息披露标准,公司将严格按照法律法规及规范性文件的要求,及时履行信息披露义务,谢谢! Q:未来的产能及资本开支规划? A:投资者您好!当前公司在推进4项重点建设项目:南京学府路场地升级改造项目,预计将于 2026 年第二季度正式投入使用;聚慧园 11号楼和 7 号楼,分别规划为 CRO 研发中心及 OPC 研发中心,预计于2026年第二季度至第三季度陆续投入使用;浙江晖石多肽中试车间预计于2026年第二季度投入使用。结合公司在手订单增长情况与中长期业务发展战略,现有产能后续将难以匹配 公司中长期业务发展需求,公司正积极推进相关产能拓展的前期论证工作。后续如产能扩建事项达到信息披露标准,公司将及时履行信息披露义务。 Q:药物研究阶段业务和收入预计什么时候能改善? A:投资者您好!药物研究阶段业务是公司CRDMO全链条服务的核心前端环节,也是公司分子砌块核心能力向临床阶段转化的关键入口,始终是公司战略布局的重要组成部分。当前,公司正对该业务进行战略再聚焦,通过持续加强高价值创新砌块的研发、深化全球渠道与客户网络建设,不断夯实核心竞争力,并积极探索新的价值增长模式。随着新研发中心的投入使用及相关资源投入的加强,公司对该板块业务的长期发展抱有信心,谢谢! Q:2025 年,新增工艺性能确认(PPQ)项目 8 个,转化为收入周期大概有多久。 A:投资者您好!工艺性能确认(PPQ)是药物上市前的关键环节,其顺利实施将为未来承接商业化生产订单储备优质项目管线。该过程涉及工艺验证、规模化生产及药品上市审评等多个阶段,转化为商业化项目周期通常为6个月至1年不等,具体节奏会受到项目工艺复杂度、客户项目审评周期、客户商业化推进策略、客户个性化要求及生产排期安排等多重因素综合影响。当前,公司正通过持续加强工艺开发与优化能力、推进绿色智能制造技术应用,并依托已逐步释放的规模化产能,不断提升运营效率,支持项目更快、更稳地推进。谢谢您的关注。 Q:四季度,营收和毛利下滑,是什么原因导致的? A:投资者您好!2025年第四季度,公司营业收入环比增长 11.23%,同比微降0.95%,主要系 2024 年同期存在特定订单集中交付所致。当季综合毛利率为 30.48%,与年内其他季度基本持平,盈利能力保持稳定。进入2026年第一季度,公司营业收入同比增长11.65%,毛利率提升至32.14%,较上年同期有所改善,整体经营呈现复苏态势。目前,公司正通过聚焦高附加值的后期CDMO 项目、深化与跨国制药企业(MNC)的战略合作、持续优化业务结构、提升生产工艺与产能利用率、并加强全流程成本管控等一系 列举措,稳步推动盈利能力的修复。感谢您的关注!