奥浦迈机构调研纪要

调研日期: 2026-04-30 上海奥浦迈生物科技股份有限公司是一家成立于2013年的高科技生物技术企业,专注于提供细胞培养解决方案和端到端CDMO服务。公司拥有4个符合GMP标准的生产基地,总面积超过18,000平方米,另有总面积约30,000平方米的新总部正处于建设阶段。2022年,奥浦迈登陆科创板,继续依托国际领先的技术研发团队和完整的商业化生产质量管理体系,秉承“至臻工艺、至善品质”的质量方针,持续优化和创新。以提供多样化、高性能、质量高度稳定的产品为核心准则,以快速响应、精益求精的服务态度,提供卓越、稳定、个性化的“一站式”细胞培养解决方案,成为了全球制药企业的重要战略合作伙伴。 会议记录: 一、公司2026年第一季度整体经营情况介绍: (一)肖志华博士介绍奥浦迈整体经营情况 2026年第一季度,公司完成澎立生物的资产过户手续,自2026年1月起,澎立生物100%纳入奥浦迈合并报表范围。公司始终坚持“细胞培养产品+CRDMO服务”一体化发展战略,致力于赋能全球药企与创新生物科技公司。从合并层面,公司实现了营业收入约1.8亿,净利润达到了3,923万元。为了便于大家更加充分的了解奥浦迈原有业务与澎立生物的实际业务情况,下面我将先着重介绍奥浦迈2026年第一季度的业务情况。 1、细胞培养基产品业务 2026年第一季度,作为公司营业收入的核心支柱,细胞培养产品业务实现营业收入9,324.35万元,相较上年同期实现27.15%的显著增长,继续维持去年的增长趋势。这一增长得益于公司在产品优化、研发投入和市场开拓上的持续努力,客户认可度不断提升,这也促使产品业务在报告期内实现了高质量的发展。与此同时,蛋白抗体临床和商业化管线保持快速增长,截至2026年第一季度末,临床和商业化管线达到352个,较2025年末净增25个,其中,临床III期39个,商业化项目15个。商业化管线的加速拓展,充分展现了公司强大的核心竞争力和坚实壁垒,公司将持续加大研发投入力度,不断夯实并拓展既有护城河。 2、CDMO服务业务 报告期内,CDMO服务业务受市场环境及项目交付周期等因素影响阶段性承压,相较上年同期有所下降。目前奥浦迈己进入部分海外头部CDMO供应链体系,后续将积极优化项目运营效率提升,力争季度实现业务稳步回升。 3、国际化方面 报告期内,公司正式收到日本PMDA确认函,公司自主研发的CHO细胞培养基OPM-CHOCD07DPM已顺利完成PMDA主文件(MF)备案。继完成美国FDA备案后,CD07再次获得PMDA备案。连续通过两大权威机构备案,充分体现了公司质量体系与国际标准的全面接轨,也为公司进一步拓展海外市场奠定了坚实的合规基础。与此同时,公司持续关注海外客户的需求,美国子公司团队的搭建完成以及美国子公司工厂建设的持续推进,进一步增强了海外市场的拓展能力。近几年,公司产品业务板块海外收入的不断增长,也逐步证明了公司的产品在海外客户的认可度,我 们相信在产品性能表现上的优秀表现,同时凭借更优惠的价格以及更快捷的服务,对于赢得海外客户的认可会有很强的竞争力。 展望未来,我们将继续秉持“细胞培养产品+CRDMO服务”一体化的发展战略,持续优化产品线,推出更多领先的细胞培养基产品和创新型生物产品;同时通过与澎立生物的深度融合,通过1+1>2的协同效应相互支撑,打造“产品+服务”深度融合的全链条业务生态,构建覆盖“研发一生产一全球化”的一体化生物药创新服务平台,共同推动技术转化、加速新药开发,并为全球客户提供从早期开发到商业化生产的端到端解决方案。 (二)JIFENG DUAN(段继峰)博士介绍澎立生物整体经营情况 2026年第一季度,澎立生物实现营业收入8,075.39万元,受美元汇率波动的不利影响,澎立生物归母净利润有所亏损。从历年澎 立生物的经营数据来看,受行业季节性特征等因素影响,一季度数据相对平缓,属于正常预期范围内,后续季度的表现将是构成全年业绩的核心支撑。与此同时,澎立生物的海外订单继续保持稳步增长态势,是公司的经营韧性和成长确定性的重要体现。 澎立生物作为技术驱动型企业,在疾病模型深度与技术平台广度方面取得了重要进展。(1)在自身免疫与炎症领域,针对系统性红斑狼疮(SLE)、关节炎、炎症性肠病(IBD)、瘙痒及脱发等适应症,持续推进疾病模型与评价体系建设,临床前研宄支持能力显著提升。(2)在移植免疫与器官保护方面,围绕移植排斥及缺血再灌注损伤等复杂场景持续开发新模型,为免疫调节研究提供了更有力的评价工具。(3)在高临床相关性模型方面,持续强化非人灵长类(NHP)及代谢、肾病等特色药效模型研宄,进一步提升平台的转化医学价值。(4)在肿瘤创新疗法领域,聚焦原位、转移及肿瘤微环境等方向开展多类模型探索,增强了对肿瘤免疫疗法的临床前综合评价能力。此外,澎立生物在前沿技术平台方面持续赋能,围绕小核酸、生物分析、先天免疫通路及3D培养等方向推进方法开发,增强了从早期筛选到药效评价的一体化研发支撑能力。以上进展进一步夯实了澎立生物的技术护城河,为未来业务持续拓展提供了有力支撑。 目前,澎立生物和奥浦迈在海外BD团队建设方面取得了阶段性进展,通过相互联合,商务项目交叉协同初显成效。澎立生物将持续坚持既定战略,持续推动研发投入,加速市场、业务、财务等方面的融合,构建覆盖“研发一生产一全球化”的一体化生物药创新服务平台。 (三)倪亮萍女士介绍公司财务业绩情况 报告期内,公司实现营业收入1.82亿’归属于上市公司股东的净利润3,922.89万元;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润459万元,归属于上市公司股东的所有者权益27.4亿元;基本每股收益和扣非后基本每股收益分别为0.30元和0.07元。鉴于自2026年1月14日起,澎立生物纳入公司合并报表范围,报告期内,公司相关财务数据及指标亦相较上年同期发生重大变化。为便于理解,接下来我将对奥浦迈和澎立生物的业绩作分别汇报和说明。 1、奥浦迈的财务业绩情况 奥浦迈第一季度实现营业收入10,140.14万元,相较上年同期上升21.18%。其中主营业务收入10,127.31万元,较上年同期增长21.19%;实现归母净利润4,873.4丨万元,相较上年同期增长232.25%;实现归母的扣除非经常性损益的净利润1,548.36万元,相较上年同期增长43.37%。 分行业来看,细胞培养产品业务实现营业收入9,324.35万元,相较上年同期实现27.15%的显著增长,仍是奥浦迈营业收入的核心支柱,占据了总营业收入的绝大部分比重,将持续为奥浦迈业务发展提供关键支撑。CDMO服务业务实现营业收入802.96万元,受市场环境及项目交付周期等因素影响,相较上年有所下降。针对业绩波动,公司己积极优化项目运营效率提升并拓展新客户合作,力争后续季度实 现业务稳步回升。 2、澎立生物的财务业绩情况 2026年第一季度,澎立生物实现营业收入8,075.39万元,其中主营业务收入7,724.67万元,归母净利润为-295.84万元,净亏损的主要原因系季节性影响,且澎立生物美金资产较多,受汇率波动的影响,报告期内汇兑损失约400万元。同时澎立生物为前期收购的子公司实现了团队的快速补充和研发基础能力的增强,前期投入在本期摊销,对当期利润也造成了一定的负面影响,后期这部分投入将逐步释放效能,有望转化为可持续的研发成果和商业回报。 从业务板块来看,澎立生物药物临床前CRO实现收入6,421.39万元,医疗器械临床前CRO实现收入739.17万元,实验动物实现收入 564.11万元,其他业务收入350.72万元。四个板块中作为核心业务的生物药物临床前CRO表现非常亮眼,与去年同期相比收入增幅达50%以上。在交付如期履约的同时,订单也持续向好,报告期内,澎立生物核心业务(生物药物临床前CRO)新签订单金额约为12,000多万元,相较上年同期增加60%以上。强劲的新签订单势头为公司未来业务发展奠定了坚实基础,也充分体现了市场对公司专业服务能力的高度认可。一季度利润虽有所亏损,但整体业绩分布并未发生明显异常。从新签订单趋势判断,澎立生物盈利能力有望在后三个季度逐步释放。 另外,鉴于报告期内奥浦迈完成对澎立生物的资产过户工作,并将其纳入合并范围。关于并购事项对于本报告期内的财务数据有一些重大影响,具体向大家汇报如下: (一)购买价格分摊(PPA)对利润表的影响 报告期内,PPA形成的资产评估增值(固定资产、无形资产、存货等)通过折旧、摊销或结转成本影响损益,同时确认递延所得税影响。本期该项减少归母净利润654.68万元。预计2026-2028年每年对净利润的影响分别约为1,600万元、900万元、800万元。上述预计金额系基于现时测算作出的初步判断,后续仍可能因相关因素变化而发生调整,最终影响金额以公司后续定期报告披露数据为准。 (二)并购形成的金融负债对利润表的影响 本次并购中后两期(2026年和2027年)未发行股份对价因在购买日仍取决于未来业绩承诺完成情况,根据会计准则相关规定确认为金融负债,并按公允价值进行后续计量。报告期内,该金融负债公允价值变动收益增加利润总额的金额为2,910.29万元。如后续报告 期末股价相较于合并日2026年1月14日前20个交易日的均价上升,则会对利润产生不利影响,如相较于合并日均价下降,则会增厚利润。上述公允价值的变动属于并购交易相关的会计计量结果,不涉及当期经营性现金流出。 (三)剔除PPA及金融负债影响后的利润情况说明 报告期内,公司归母净利润为3,922.89万元。剔除PPA影响(增加654.68万元成本/费用)及金融负债公允价值变动收益(增加2,910.29万元收益)后,归母净利润约为1,667.28万元。该口径仅供理解并购相关会计处理的阶段性影响,不代表未来盈利水平。PPA影响将会有一定的持续性,金融负债变动具有波动性。 需要说明的是,上述涉及并购交易相关的会计计量结果,不涉及当期经营性现金流出,不直接反映公司主营业务经营成果。未来,公司会继续 坚持既定战略,持续聚焦主业,不断提高核心竞争力,推动经营质量迈上新台阶,以最优的业绩回报广大投资者。 二、提问交流: Q:从潔立生物单体来看,一季度利润端有一些亏损,除汇兑影响外还有哪些原因?全年的毛利率的水平如何?怎么看待目前药效药代行业的国内国外竞争格局? A:澎立生物第一季度利润净亏损的主要原因系季节性波动影响,且澎立生物美金资产较多,受汇率波动的影响,报告期内汇兑损失约400万元。同时蟛立生物为前期收购的子公司实现了团队的快速补充和研发基础能力的增强,前期的人员和研发设施投入费用较去年同期增加,对当期利润也造成了一定的负面影响,后期这部分投入将逐步释放效能,有望转化为可持续的研发成果和商业回报。从历年的数据来看,澎 立生物的毛利率基本上维持在40%-45%之间,结合目前新签订单的情况,预计海外的订单趋势显著向好,预期今年毛利率会有一定的提升。针对目前美元汇率波动的影响,公司也采取了相关的商务性措施,但体现在公司收入上需要一定的时间。在中国创新药研发市场的复苏、香港18A投资热潮的持续影响下,行业资金流入显著增加,出海项目不断增多,澎立生物凭借其技术优势、广泛的客户认可以及品牌影响力,已获得较多项目落地,基于当前新签订单情况及市场需求判断,预计海外业务的增长将快于国内。 Q:请介绍下奥浦迈海外业务的开拓情况。 A:海外客户的持续拓展,是近期公司最重要的战略方向之一。2025年奥浦迈境外收入占比约30%,2026年第一季度的海外占比略有增加。在当前国内生物药BD出海的热潮下,奥浦迈的产品也会伴随着客户的管线出海。从我们与销售端以及BD端持续沟通掌握的相关信息来看,奥浦迈己有约10+的管线伴随着BD出海,目前主要集中在临床I期和临床II期阶段。我们也期待客户更多的项目licenseout,从 而带动培养基产品进一步走向更广阔的国际市场。与此同时,报告期