格科微机构调研纪要

调研日期: 2026-04-29 格科微有限公司成立于2003年,是中国领先的CMOS图像传感器芯片和DDI显示芯片设计公司。公司产品广泛应用于全球手机移动终端和非手机类电子产品。公司的图像传感器芯片可采集光学图像并转换成数字图像输出信号,适用于手机、智能穿戴、移动支付、平板、笔记本、摄像机以及汽车电子等产品领域。公司的DDI显示芯片可驱动显示面板将图像显示于屏幕上,适用于手机、智能穿戴等需要显示图像的电子设备上。公司的核心竞争力包括创新的研发与设计能力、不断壮大的客户群体、高效的运营以及多年的产业链整合能力。随着智能手机的成熟,消费者将不断追求更高性能的拍照及显示体验。未来十年,格科将继续为照相及显示模块提供更有创新和竞争力的整体解决方案。 投资者关系活动主要内容介绍: 1、请公司简述2025年及2026年一季度公司财务表现。 2025年公司实现营业收入77.82亿元,较上年同期增长21.91%;实现归属于上市公司股东的净利润0.51亿元。实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-0.92亿元。报告期内实现息税折旧摊销前净利润(EBITDA)14.18亿元,收入成长主要来源于公司高像素芯片产品出货量的增加。2025年财务费用支出3.6亿元,上年同期支出1.5亿元,较上年同期财务费用增加2.1亿元,主要是由于汇兑损失增加,同时对公司利润造成一定影响。 2026年一季度公司实现营业收入18.81亿元,同比增长23.40%;实现归属于上市公司股东的净利润141.01万元;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-350.40万元,公司2026年一季度同比实现扭亏为盈,主要是由于(1)公司5,0 00万像素单芯片产品扩大市场份额,带动销售额及毛利成长;1,300万像素及以上收入超过6亿元,较去年同期大幅成长;(2)高像素芯片已投入市场,新的研发项目还未大量投片,研发费用阶段性降低。2026年一季度财务费用支出1.2亿元,较上年同期财务费用增加0.7亿元,主要是由于美元兑人民币汇率呈现单边下跌态势,形成了一定的汇兑损失,对公司利润造成一定影响。 2、公司对今年高端像素产品的销售预期如何? 2025年公司1,300万及以上像素产品的收入超过20亿元,总营收占比超过30%,其中5,000万像素产品的出货量约为5,000万颗,今年公司5,000万像素产品出货量预计明显增长,并将推出新一代5,000万像素产品;同时公司将启动两亿像素产品研发,包括两种规格,以满足不同客户的需求。公司将持续推进高像素产品的性能迭代与技术升级,不断增强核心竞争力,进一步提升市场份额并巩固领先优势。 3、公司的车载产品推广进度如何? 公司自研130万像素产品已在客户端批量生产,芯片内部集成ISP模块,支持YUV输出,动态范围达到120dB,产品主要用于360°环视,倒车后视等市场;另外公司自有工厂生产的3M像素产品推出,目前多家客户送样测试中,国内12寸首颗LOFIC产品,动态范围最高达到140dB,其按照功能安全和网络安全要求设计,可应用于环视、周视、自动泊车、前视一体机等应用。同时,临港晶圆厂已于2024年取得IATF16949:2016质量管理体系认证证书,标志着公司在汽车电子产品设计、制造及客户服务等方面达到了国际汽车行业的高标准,为公司进入汽车前装市场、为行业提供高质量车规产品奠定坚实基础。 4、公司目前的工厂情况如何? 目前公司工厂不仅生产手机高端像素产品,还可以生产高端安防、汽车等非手机产品,工厂制程最高可达40nm。未来公司将根据客户需求,把部分定制化高端产品安排在自有工厂生产,以满足快速交付及特色工艺开发需求,同时公司也会根据后续5,000万及2亿产品的销售 需求适当扩大工厂产能。 5、公司对今年研发费用的展望? 从绝对值的角度看,公司还是会保持一个高投入的状态,因此研发费用应该会保持一个温和的增长以保证在多个高像素产品的研发进展,特别是对2亿产品研发与迭代,公司会投入更多的资源来快速响应客户的需求。 6、2026年公司存货水平是否会有所下降? 预计2026年存货水位将维持在60亿元左右,可能略有波动。存货结构将发生变化,5,000万像素产品占比将逐步提升,替代部分1,300万和3,200万像素产品的库存。 7、公司是否有Micro LED相关的技术储备? Micro LED技术其实提出来很多年了,其主要技术难点在于通过工艺创新实现该技术的快速、稳定的市场化和产品化。公司也会持续跟进Micro LED的技术进展,利用自有工厂的优势来跟踪这个技术后续如何变成商业应用场景。 8、未来手机高端市场产品发展趋势是怎样的?公司的产品优势是怎样的? 手机图像传感器的技术发展趋势是向人眼特性靠拢,核心方向包括高分辨率(小像素)、高动态范围和低功耗。小像素方面,公司目前小像素技术已经实现在0.61μm和0.64μm在海内外品牌客户的量产,同时取得了客户很好的口碑。公司在小像素方面的技术优势在于自有晶圆厂,可以通过设计工艺的协同优化,实现小像素产品的高满点电荷、白点性能和暗态性能的平衡。高动态范围方面,公司的DAG技术在行业内首次实现了单帧曝光和单帧读出,极大的优化了产品的功耗和面积,同时公司临港工厂已经完成了3D LOFIC的器件研发,公司将在手机产品上集成LOFIC功能,更好满足客户对高动态范围的要求。低功耗方面,公司会通过自身创新的电路设计去实现相同性能下的更低功耗 ,同时公司也会依托设计和工艺的协同优化,在核心器件和工艺上实现技术突破后再去实现进一步的低功耗解决方案。 9、从像素层面看,未来高端旗舰产品的发展趋势是怎样的?公司的2亿像素产品的优势在哪里? 未来高端及旗舰手机的后主摄将会由2亿产品逐步会代替5,000万产品成为主流。公司依托自有工厂实现了核心器件创新,今年研发出来的2亿像素产品公司认为是可以媲美BDTI和FDTI技术的。在高分辨率、高动态范围和低功耗等关键性能上有显著提升。同时公司也希望今年下半年到明年上半年可以推出GalaxyCell®3.0平台,能够实现类似BDTI和FDTI对图像传感器技术发展的突破,利用该平台去做产品化,公司认为才能够满足客户对产品更高要求。