电力设备与新能源行业周观察：Meta锁定太空电力，海外云厂商CAPEX同比高增

1. 新能源

• 太空光伏：Meta 大规模锁定太空电力资源，标志着太空光伏商业化落地，为光伏行业带来第二成长曲线，卫星制造、太空光伏组件等环节受益。
• 海上风电：国内海上风电有望在“十五五”开启增长，成熟固定式海风项目储备与前沿漂浮式技术验证同步推进，海缆、管桩、风机、核心零部件等环节发展机遇。
• 光伏：白银价格上涨倒逼技术革新，光伏电池片少银/去银化进程提速，HJT 扩产主线，海外光伏制造产业链本土化趋势下，辅材企业率先受益。
• 储能：储能规模持续扩容，户储/工商储发展大机遇，大储需求呈多点开花态势，2026年全球大型储能装机规模有望突破400GWh。
• 钠电池：钠电池具备规模应用前景，铝箔为核心量增环节，加工费上行以及高端产品放量，盈利能力有望增强。

2. 电力设备&AIDC

• 海外云厂商资本开支高增：海外头部云厂商资本开支投入力度持续加大，预计全球AIDC建设保持高景气，电力设备需求提升。
• 投资主线：电力设备出海、AI 电气设备、特高压建设、配网智能化建设。
• 重点受益标的：思源电气、金盘科技、伊戈尔、东方电气、鹰普精密、东方电气、中国动力、泰豪科技等。

3. 新能源汽车

• 销量/交付量：4月多个车企新能源汽车销量/交付量环比持续增长，动力电池出货量将不断提升，锂电池出货量预计保持高速增长态势。
• 产业链：锂电池产业链各环节价格出现回升，正极材料、六氟磷酸锂等环节盈利能力表现优异。
• 新技术：固态电池、钠电、复合集流体、快充等新技术不断成熟，将为行业发展注入新的活力。
• 重点受益标的：宁德时代、鼎胜新材、诺德股份、铜冠铜箔、德福科技、中一科技、鹏辉能源、恩捷股份、佛塑科技、科达利、贝特瑞、中科电气、尚太股份、璞泰来、厦钨新能、纳科诺尔、宏工科技、曼恩斯特、先导智能、海目星、赢合科技、先惠技术、信宇人、联赢激光、德龙激光、松井股份、维科技术、天际股份、天赐材料、远航精密、天铁科技、英联股份、华盛锂电、天奈科技、星源材质、亿纬锂能、中创新航、多氟多、新宙邦、嘉元科技、富临精工、万润新能、湖南裕能、德方纳米、丰元股份、尚太科技、冠盛股份、当升科技、珠海冠宇。

4. 人形机器人

• 产业化提速：国内外科技巨头争相入局，人形机器人产业化提速，AI 突破&政策推动，持续看好板块整体β行情。
• 产业链：T链量产预期明确且处于行业领先，国产链紧追，Figure&英伟达链等AI技术优势强。
• 重点环节：灵巧手、轻量化环节。
• 重点受益标的：科达利、模塑科技、美湖股份、伟创电气、浙江荣泰、福达股份、新坐标、恒立液压、震裕科技、五洲新春、雷赛智能、三花智控、拓普集团、丰立智能、北特科技、南山智尚、大业股份、兆威机电、绿的谐波、柯力传感、汉威科技、鸣志电器、步科股份、日盈电子、宁波华翔、恒勃股份、肇民科技、晶华新材、统联精密、力星股份等。