宏观偏空，基本面有支撑，短期驱动在地缘：铜周报20260505

宏观偏空，基本面有支撑，短期驱动在地缘 期货交易咨询业务资格：证监许可[2011]1773号 杨磊从业资格证号：F03128841投资咨询证号：Z0020255 核心要点及策略 影响因素分析 02 01 基本面数据08 03 宏观经济数据20 五一前后，内外铜市整体承压偏弱运行为主 可流通货源偏紧，铜现货升贴水抬升 02基本面数据 节前铜精矿TC均价周环比跌1.85美元/吨至-83.29美元/吨；硫酸价格相对高位 国内4月有8家冶炼厂检修，电解铜产量或环比减3.3万吨 国内3月精炼铜净进口量环比回升但同比不及去年同期 上周电解铜现货库存、保税区库存环比均减 上周LME、COMEX均累 节前精铜杆企业开工环比降、终端备货情绪淡；五一开工同比明显降 4月1-26日全国乘用车新能源市场零售辆同比减11% 节前国内组件库存小增 5月家用空调排产量较去年同期实绩减2.6% 03宏观经济数据 美国一季度GDP年化增2%，PCE物价指数4.3%，通胀压力骤升 美联储内部对是否应暗示未来可能进一步降息分歧严重