东兴证券五月金股汇

五月金股汇总

• 东兴证券行业组5月推荐标的及上月金股组合表现汇总。

五月金股推荐理由

• 江丰电子（300666.SZ）：2025年业绩稳步增长，全球半导体靶材份额进一步扩大。2025年营收46.04亿元（同比+27.72%），归母净利润5.00亿元（同比+24.70%）。超高纯金属溅射靶材收入28.50亿元（同比+22.13%），半导体精密零部件收入10.84亿元（同比+22.24%）。公司持续推进产品迭代，强化全球竞争力，并计划在韩国建设半导体溅射靶材生产基地。预计2026-2028年EPS分别为3.25元、4.22元和5.41元，维持“推荐”评级。
• 精智达（688627.SH）：半导体测试领域业务快速增长，各领域业务进展顺利。2025年营收11.28亿元（同比+40.46%），归母净利润6542.12万元（同比-18.39%）。存储测试设备业务收入同比增长151.31%，研发投入达1.83亿元（同比+66.94%）。公司围绕存储测试、探针卡、算力芯片测试及XR/AMOLED检测等方向持续突破。预计2026-2028年EPS分别为2.83元、3.91元和4.97元，维持“推荐”评级。
• 美格智能（002881.SZ）：通信模组+解决方案双轮驱动，智能座舱模组建立先发优势。公司坚持无线通信模组+物联网解决方案双轮驱动，在智能网联车、FWA、IoT等核心行业建立先发优势。2024年5G车载模组出货量88.1万颗，市场份额35.1%。预计2025-2027年营业收入分别为37.86、45.59、54.05亿元，归母净利润分别为2.29、3.04、3.93亿元，对应PE分别为52X、39X、30X，首次覆盖给予“推荐”评级。
• 金山办公（688111.SH）：AI转型提速，业绩兑现可期。2025年营收59.29亿元（同比+15.78%），归母净利润18.36亿元（同比+11.63%）。个人业务全球月活设备数6.78亿（同比+7.29%），WPSAI国内月活用户超8013万（同比+307%）。WPS365平台业务收入7.20亿元（同比+64.93%）。预计2026-2028年归母净利润分别为21.96、25.95、30.74亿元，维持“强烈推荐”评级。
• 铂科新材（300811.SZ）：芯片电感新建产能投产在即，多元协同夯实公司成长弹性。2025年营收18.02亿元（同比+8.38%），归母净利润4.18亿元（同比+11.29%）。金属软磁粉末制品收入17.4亿元（同比+7.4%），芯片电感收入增长较快。公司芯片电感新建2亿片产能投产在即，惠州、河源和泰国生产基地新增产能仍在持续建设中。预计2026-2028年营业收入分别为26.15、34.54、40.39亿元，归母净利润分别为6.60、9.02、11.22亿元，维持“推荐”评级。
• 北京利尔（002392.SZ）：传统业务稳健发展，新兴业务落地拓新空间。2025年营收69.70亿元（同比+10.17%），归母净利润4.01亿元（同比+25.86%）。耐火材料销量103.83万吨（同比增长21.88%），逆势提升市占率至约4.80%。公司积极发展新兴业务，投资AI芯片公司和硅碳负极公司，并建设3万吨氧化锆及新能源与航空航天用锆基材料项目。预计2026-2028年归母净利润分别为4.64、5.45、6.60亿元，维持“强烈推荐”评级。
• 安井食品（603345.SH）：周期向好，结构优化开启高质量增长新阶段。2025年营收161.93亿元（同比+7.05%），归母净利润13.59亿元（同比-8.46%）。Q4速冻调制品、速冻菜肴、速冻面米分别同比增长25.76%、16.27%、5.34%。公司管理层转向更理性、更重盈利质量的竞争策略，毛利率、费用率持续优化。预计2026-2028年归母净利润分别同比+25.70%、12.46%、10.43%，维持“强烈推荐”评级”。

风险提示

• 行业景气度不达预期，宏观经济超预期波动，政策变化超预期。