豆粕市场
- 期货现货：豆粕期货价格震荡上涨，现货价格环比下跌。
- 国际市场：巴西大豆收割进度加快，阿根廷大豆产量预期上调，美豆播种进度超预期，但天气需关注，美豆出口持续低迷，巴西大豆后续到港量增加。
- 国内市场：大豆到港量维持千万吨级别，豆粕库存增加，养殖需求疲软，供应偏宽松，但前期已消化巴西丰产预期，价格仍有上行空间。
- 策略：谨慎偏多。
菜粕市场
- 现货价格：沿海菜粕现货价格环比上涨。
- 国内市场：菜籽压榨量、菜油产量、菜粕产量、提货量均环比增长。
- 策略：谨慎偏多。
玉米市场
- 期货现货：玉米期货价格上涨，现货价格及基差环比下跌。
- 供应端：玉米进口量增加，基层余粮售罄，粮源向贸易商集中，贸易商出货意愿偏弱。
- 需求端：深加工企业库存充足，生猪价格反弹但养殖行业仍亏损，饲料企业采购积极性不高。
- 库存：北方四港、广东港及加工企业库存均增加，饲料企业库存下降。
- 策略：谨慎偏多。
淀粉市场
- 供应端：玉米淀粉行业开机率小幅升高，产量环比增加。
- 库存：玉米淀粉企业库存增加，但同比降幅。
- 利润：吉林、山东玉米淀粉利润环比变化，黑龙江利润上升。
- 策略：谨慎偏多。
关键数据
- 豆粕：4月国内大豆压榨量692万吨，环比减16.89%，同比增28.40%；全国大豆库存520.93万吨，环比增8.07%；豆粕库存51.08万吨，环比减24.53%。
- 菜粕：4月沿海油厂菜籽压榨量24.60万吨，菜粕产量14.02万吨，提货量15.42万吨。
- 玉米：3月玉米进口量22.46万吨，环比增29.41%，同比增177.40%；1-3月进口总量77万吨，同比增198.30%。
- 玉米淀粉：4月玉米淀粉行业开工率66.18%，环比升高1.45%；淀粉库存133.6万吨，月增幅8.13%。
研究结论
- 粕类：供应格局偏宽松，但价格仍有上行空间。
- 玉米：关注小麦拍卖及糙米拍卖政策，市场购销节奏和库存变化需持续跟踪。
- 风险：宏观事件变动。
